这就是巴菲特在塞拉尼斯中所看到的吗?

6月08日
·
19浏览
·
0喜欢
·
0评论

伯克希尔-哈撒韦(NYSE:BRK.A)出现的新持股之一截至2022年3月31日的季度13F报告是塞拉尼斯(NYSE:CE)

这一头寸的有趣之处在于,截至报告期末,790万股股权的价值约为11亿美元,这表明 沃伦·巴菲特在自己启动该头寸时可能有一些投入。

投资者应该意识到,13F报告并不能提供大师持有的完整情况。它们仅包括截至本季度末在美国上市股票的多头股票头寸和美国存托凭证的快照。它们不包括空头头寸、非ADR国际持股或其他类型的证券。但是,即使是这种有限的申报也可以提供有价值的信息。

巴菲特此前曾表示,任何价值超过10亿美元的持股都必须获得他的许可。除此之外,他的投资组合经理托德·科姆斯和泰德·韦施勒都可以腾出援手。我应该指出,这一看法只是基于过去的发言。他的投资组合代表团最近可能发生了变化,因为他试图将该集团推向更加开放的商业模式,为离职做准备。

尽管如此,考虑到它在伯克希尔投资组合中的地位,我认为值得仔细研究该持股。

塞拉尼斯是一家总部位于德克萨斯州欧文的科技和特种材料公司。该公司与其他企业合作,提供化学品并开发新的化学技术,以改造产品和构建工程解决方案。

该公司是一家工业企业,以最简单的形式向其他制造商提供化学材料。这是一个非常独特的行业,也是巴菲特在处理方面有一定经验的行业。他过去曾向陶氏(NYSE:DOW),他本可以依靠自己与该公司打交道的经验来帮助他了解这个新职位。

我还可以在这里看到他在石油和天然气巨头(主要是雪佛龙(NYSE:CVX) )中的头寸。雪佛龙是世界上最大的石油生产商之一,但它也是世界上最重要的精炼产品和化学品生产商之一。根据巴菲特过去几年的评论,他似乎不仅看好这家石油公司的石油产量,还基于其在成品油市场的地位。

即使石油需求在未来几十年内大幅下降,对成品油的需求也不太可能遵循同样的趋势。这可能会给雪佛龙带来竞争优势。

开发生产化学产品所需的设施既昂贵又耗时。这也是市场相对集中的原因之一,只有少数生产商。这为行业现有企业提供了巨大的竞争优势。塞拉尼斯从这个因素中受益。

该公司也可能是巴菲特的宏观角色。随着经济的增长,对化学品和材料的需求可能会增加。如果一家公司具有强大的竞争优势,它就拥有更大的定价能力,并且能够提高价格以抵消通货膨胀。

换句话说,在当前的宏观经济环境中,该公司拥有许多竞争优势和不利因素。我预计该公司的交易估值将考虑到这些优势,但事实并非如此。根据目前的收益预测,该股的远期市盈率为8.6。这低于其五年平均市盈率13.3和整体市场平均水平19.4。

如果企业没有利用其竞争优势来推动增长,这可能是可以接受的。事实并非如此。该公司报告说,第一季度扣除利息、折旧和摊销前的营业收益(EBITDA)同比增长了43%。看来这种趋势可能会持续下去。

在我看来,这家公司打勾了巴菲特投资的所有方框。塞拉尼斯有一些实质性的竞争优势,股票看起来很便宜,业务也在增长。这也是甲骨文有经验的领域。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
原作者/译者的观点仅代表其个人意见,不代表价值大师中文站认可其投资观点。本网站及网站发布的相关通讯中的信息无意成为,也不构成投资建议或推荐。本网站上的信息不以任何方式保证其完整性、准确性或任何其他方面。
 

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
❤喜欢收藏
相关股票
伯克希尔-哈撒韦
BRK.A$415850.00▲+6900.00▲+1.69%
5 注意信号
市净率: 1.2
市盈率: 7.49
总市值: $6,120亿
伯克希尔-哈撒韦
BRK.B$277.50▲+4.48▲+1.64%
5 注意信号
市净率: 1.22
市盈率: 7.48
总市值: $6,120亿
塞拉尼斯
CE$115.72▼-1.89▼-1.61%
2 注意信号
市净率: 2.71
市盈率: 6.19
股息率 %: 2.36
总市值: $125亿
陶氏
DOW$51.69▲+0.08▲+0.16%
1 危险信号
1 注意信号
市净率: 2.02
市盈率: 5.75
股息率 %: 5.42
总市值: $376亿
相关大师
沃伦·巴菲特
伯克希尔哈撒韦  
收藏
49(8新)
持仓数
$3,635亿
总资产
12%
换手率
3月31日
财报日期