全球股市估值和未来回报率预测

在此页面的右侧栏,您可以找到全球26个股票市场的未来预期回报率。它们分为发达市场和新兴市场两部分,并分别按照预期未来年化回报率由高到低进行排列,每天更新。

我们在巴菲特指标页面上,通过计算总市值(TMC)占国民生产总值的百分比,来评估市场估值和未来预期回报率,该指标一直是衡量美国股市整体市场估值的一个良好指标。2020年底,我们引入了一个新指标来评估美国市场估值和未来预期回报率,即总市值(TMC)占国内生产总值(GDP)和美联储总资产(TA)之和的百分比,该指标的原理在巴菲特指标页面有详细介绍。我们还添加了席勒市盈率页面,从标准化收益的角度衡量市场估值,并就整体市场整体估值和未来市场回报率给出了相似的结论。

这两个页面在美股市场十分受用,但是很多用户向我们咨询了这些指标在国际市场的适用性。投资者的确需要更好地进行国际化投资。本页面目的就是提供全球26个经济体的股市估值,我们使用仍然是这些国家/地区的总市值占其国内生产总值的百分比,以及优化版总市值占其国内生产总值(GDP)与央行总资产(TA)之和的百分比这两项指标。

正如沃伦·巴菲特(Warren Buffett)所说,总市值占国民生产总值的百分比“可能是在任何时刻评估估值的最佳单一指标”。与美国市场不同,其他国家/地区的历史数据记录可能不足以准确预测出未来收益,但我们相信,投资者们可以通过此页面中的整体估值更好地了解当前市场的状况。

未来年化回报率预测 %

优化版未来年化回报率预测 %

请注意:

如果该股票市场的历史数据少于20年,则该数据不足以准确预测未来回报率。在此页面中,当前市值占GDP的百分比和当前市值占GDP与央行总资产(TA)之和的百分比方便您从历史角度了解市场的情况。

我们可能无法准确预测未来回报率,尤其是对于新兴市场;但我们认为,此页面可以从历史市场估值的角度很好地了解不同国家/地区的市场所处情况。

对于优化版指标,如果总资产显示为零或 - ,则表明没有可用数据,而非原始数据为零。在这种情况下,基于优化版TMC /(GDP + TA)百分比预测的未来年化回报率将与原始版本相同。

详细数据和讨论:

本页介绍了全球26个经济体的市场估值。原版巴菲特指标市场估值是通过总市值与国内生产总值(GDP)的百分比来衡量的。为了方便比较,下图中的所有的GDP值都是以美元为单位计量的,GDP原始数据以每个国家/地区的本国货币为单位。

国内生产总值(GDP)($万亿)

如上图图所示,美国是最大的经济体,其次是中国,日本,德国等。截至目前,美国的总市值也是最高的;但是,其他国家/地区的市值却没有按照GDP的排名呈现单调下降的趋势,如下图所示:

总市值(TMC)($万亿)

国家/地区总市值占GDP百分比按照经济体由大到小的排列如下所示:

总市值(TMC)占国内生产总值(GDP)百分比 %

点击上图中任意柱状图,您能看到每个国家/地区当前总市值占GDP百分比的确切数值。我们可以看到,不同国家/地区之间百分比的差异很大。下表是当前总市值占GDP的百分比及其历史范围。该数据每天更新。

国家/地区 国内生产总值(GDP)($万亿) TMC / GDP % 历史最小值 % 历史最大值 % 历史年数 ETF基金
没有数据

总市值占GDP百分比的历史最小值、最大值以及当前值。

总市值(TMC)占国内生产总值(GDP)历史高低百分比 %

优化版指标:

在原版巴菲特指标的基础上,价值大师通过加入每个国家/地区的中央银行总资产对于市场估值指标进行了优化。下图显示了以美元为单位计量的不同国家/地区中央银行资产负债表上的总资产价值,原始数据以每个国家/地区的本国货币为单位。

央行总资产(TA)($万亿)

国家/地区总市值占GDP与央行总资产(TA)之和百分比按照经济体由大到小的排列如下所示:

TMC /(GDP + TA)百分比 %

点击上图中任意柱状图,您能看到每个国家/地区当前总市值占GDP与央行总资产(TA)之和百分比的确切数值。我们可以看到,不同国家/地区之间百分比的差异也很大。下表是当前总市值占GDP与央行总资产(TA)之和百分比及其历史范围。该数据每天更新。

国家/地区 国内生产总值(GDP)($万亿) 央行总资产(TA)($万亿) TMC / (GDP + TA) % 历史最小值 % 历史最大值 % 历史年数 ETF基金
没有数据

总市值占GDP与央行总资产(TA)之和百分比的历史最小值、最大值以及当前值。

TMC /(GDP + TA)历史高低百分比 %

总结

未来年化回报率预测 %

优化版未来年化回报率预测 %

新兴市场对经济增长的贡献要远远高于发达市场。例如,从2004至2012年的八年间,中国经济的年均增长率超过16%,印度经济的年平均增长率约为15%。这些高增长率极大地促进了未来回报率的增长。

但这些国家/地区的经济增长不可能永远以这种速度持续下去,将来它们可能会大大放慢速度。考虑到这些因素和较短的数据历史,我们认为新兴市场的隐含回报具有更高的不确定性。

同时,我们对发达国家的预测应该相对更加准确,尤其是当我们拥有较长的可用数据历史时。美国市场估值页面在预测美国市场的未来回报上有良好的表现。

单击右侧栏中的国家/地区,可以查看该国家/地区的详细信息。