这些“虎崽”基金经理持有的IPO时购入的股票

3月22日
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通常被称为 “对冲基金之父”,传奇投资者 朱利安罗伯逊不仅以领导老虎管理而闻名,而且还以指导许多后来开设自己的业务的年轻投资者而闻名。罗伯逊指导的基金经理被称为 “虎崽”。

与同一位导师一起学习的经理人通常有相似的投资策略,因此,“虎崽”的投资组合中出现一些相同的股票也就不足为奇了。

在2021年第四季度的13F文件中,其中两只虎崽 蔡斯·科尔曼和 Lee Ainslie,两家公司都报告拥有两家最近上市的公司的股份:Rivian Automotive Inc(NAS:RIVN)HashiCorp Inc(NAS:HCP)。让我们来看看这些公司,看看是什么引起了这些投资者的注意。

Rivian 汽车

对于那些了解电动汽车新闻的人来说,Rivian Automotive Inc(NAS:RIVN)不需要介绍。该公司正在其 “滑板” 平台上制造电动越野车和皮卡车,这些平台也可以用于未来的车辆。它的总部设在加利福尼亚州尔湾。

该公司于2021年11月10日以每股78美元的价格上市,到当日交易结束时升至100.73美元,并在11月16日飙升至172美元以上,然后在撰写本文时开始稳步下跌至43.43美元,市值为390.2亿美元。

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科尔曼的老虎全球管理公司在第四季度结束时持有 Rivian 的 751,000 股股票,而安斯利的 Maverick Capital 拥有 50 万股股票。

到2021年12月底,Rivian宣布每周将生产约50辆R1T电动皮卡车,到2月将增加到每周200辆。最初的计划是到2023年每年生产15万辆电动汽车,约为每周3,000辆。之后,产能将增加到每年20万台。

但是,据报道,供应链瓶颈和对流程改进的需求减缓了生产速度,因此,尽管正在取得进展,但2022年的产量前景仍然不确定。该公司仍计划为主要客户和股东制造 10,000 辆送货卡车亚马逊(NAS:AMZN)将于2022年,将在另一条生产线上生产。

可能存在短期不利因素,但Rivian已经开始生产,似乎有明确的增长和盈利途径,这远远超过了许多耗费现金的科技股的说法。12月,Rivian还宣布将在佐治亚州建造第二座电动汽车工厂,该工厂在2024年竣工后,每年应能生产多达40万辆电动汽车工厂。由于它得到了亚马逊的支持,因此该公司不太可能遇到资金问题。

就估值潜力而言,我们拥有的最接近的参考点是特斯拉(NAS:TSLA),这是美国唯一一家持续生产待售汽车的纯电动汽车公司。特斯拉的市值为9546.6亿美元,到2021年交付了308,600辆汽车,每股收益为4.90美元。

Rivian似乎不太可能实现这种估值,因为它没有特斯拉的先发优势、客户的 “共识” 或其他各种业务(太阳能、储能、自动化制造设备等),而是有朝一日达到单位销售额的上行潜力目标和转折利润仍然是可观的。

HashiCorp

HashiCorp Inc(NAS:HCP),总部位于旧金山,是一家开源工具和商业产品的提供商,为开发人员、运营商和安全专业人员提供、保护、运行和连接云计算基础架构。

该公司于2021年12月9日首次公开募股,股票定价为每股80美元。该股收于85.19美元,于12月27日突破97美元,截至撰写本文时跌至48.44美元,市值为88.2亿美元。

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科尔曼的老虎全球管理公司在第四季度结束时持有 HashiCorp 303,937 股股票,而安斯利的 Maverick Capital 拥有 32.5 万股股票。

HashiCorp的软件和服务主要面向商业客户,帮助工程师在公共云和物理数据中心建立计算基础架构,从开发和测试到部署和运营。要将企业带入基于云的时代,这类事情变得越来越必要。

HashiCorp成立于2013年,旨在实现IT合作和自动化,现已发展到在50多个国家/地区拥有36,000名用户组成员。其工具已被80%的财富500强公司下载,仅在2021年,其开源解决方案的下载量就超过1亿次。其生态系统包含700多个合作伙伴。

那么,如果它是开源的,HashiCorp是如何赚钱的呢?它运营 “免费增值” 的商业模式,通过销售附加功能来补充开源产品来赚钱。该公司目前的大部分收入来自订阅,只有 7% 来自基于云的服务,尽管该公司将其作为增长最快的细分市场所选择的是基于云的服务。

更具体地说,根据HashiCorp的公司概述,该公司预计其基础设施配置细分市场Terraform的总可寻址市场从2021年到2026年将以42%的复合年增长率增长,而安全领域的TAM预计复合年增长率为5%,网络领域的TAM的预计复合年增长率为6%,应用程序交付细分市场Nomad的TAM的复合年增长率预计为66%。

整个HashiCorp的复合年增长率为12%,与该公司2022财年第四季度的收入同比增长56%相比,这似乎有些令人失望。我感到鼓舞的是,一家新上市的科技公司在其指导方面并没有表现出误导性的乐观态度,尽管目前还看不到盈利能力,但一旦巩固了市场主导地位,该公司就有巨大的机会通过其用户群获利。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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