乔治·索罗斯正在投资 Lyft;值得一游吗?

3月25日
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来福车(NAS:LYFT)是全球最大的叫车平台之一,在美国本土市场中占有30%的市场份额,而优步(NYSE:UBER)的市场份额为70%。现在,尽管Uber比Lyft更具统治力,但由于该品牌建立在更多的社区个性之上,该公司确实吸引了某个市场。

例如,当Lyft于2012年在旧金山推出时,他们鼓励Lyft司机在车辆前部贴上大而模糊的粉红色胡须。这是一个非常独特和有效的营销功能,确实营造了一种社区感。品牌对 Lyft 的忠诚度帮助它维持了生计,而不是被优步完全淘汰。

疫情爆发前,Lyft每季度有超过2200万活跃乘客,然后需求当然下降了,但Uber和Lyft的反弹看起来都很强劲。

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关于Lyft的另一件事最近引起了我的注意: 乔治·索罗斯是该股票的投资者。在这样一位著名的投资大师的支持下,我决定仔细研究这只股票,看看尽管整个叫车业务目前在盈利能力方面存在困难,但它是否可能成为增长机会。

索罗斯的投资

根据索罗斯向美国证券交易委员会提交的季度13F文件,索罗斯基金管理公司在2021年第四季度购买了Lyft股票。在本季度,股票的平均交易价格为每股46美元。该股比该价格水平下跌了16%。这是该公司在2019年第二季度出售其先前对Lyft的投资之后的新买入。

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以下是展示索罗斯藏品的热图:

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与福特的合作

Lyft 最近与福特汽车(NYSE:F)建立了合作伙伴关系,旨在将一批自动驾驶汽车带到迈阿密街头。这些汽车将配备Argo的技术,作为交易的一部分,Lyft已收购该公司2.5%的权益。这样做是为了换取拼车数据,这可以进一步改善系统。

尽管这些车辆将配备 Argo 的自动驾驶技术,但为了安全起见,它们仍会有人在方向盘上。

Lyft 增加了燃油附加费

作为利润率低、交易量大的企业,任何不断上涨的固定成本都会严重影响潜在的盈利能力。据报道,根据Summit接受首席执行官的采访,优步每次旅行的收入仅为50美分。俄罗斯入侵乌克兰后,油价飙升至每桶100美元以上,难怪运输陷入困境。Lyft和Uber通过增加燃油附加费来解决这个问题,而不是参加一场竞争,因为在每次旅行都无利可图的情况下,他们都无法幸免于难。

进入送餐

优步的送餐业务帮助其获得了对 Lyft 的乘车共享主导地位,而 Lyft 渴望从这个馅饼中获得一小部分。该公司在2021年底宣布,他们将扩大其送餐服务。该公司已与 Olo 合作,后者将使用其司机运送餐厅食物。现在,尽管这是一个竞争激烈的领域,但一些分析师确实预测,由于在家办公的增加,拼车市场不会恢复到疫情前的水平。

近期收益

Lyft2021年的全年收入为32亿美元,同比增长36%。这超出了华尔街分析师的预期。该公司的净亏损也大幅缩小了40%以上。这使该公司首次实现了调整后的息税折旧摊销前利润率。

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但是,他们确实报告说,本季度的活跃骑手减少了。乘客量为1873万人,低于分析师预期的2,020万人。更令人担忧的迹象是,2022年第一季度的指导意见很低。该公司预计本季度收入将降至8亿至8.5亿美元之间。

估价

根据GF Value Line的数据,在撰写本文时,该股 “被大大高估了”。GF Value是GuruFocus独一无二的内在价值衡量标准,它考虑了历史倍数、过去的回报和分析师对未来业务表现的估计。

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最后的想法

Lyft是叫车业务的两个主要巨头之一。尽管他们不是主导者,但他们并没有停滞不前;他们的反应迅速,合作伙伴关系和收入不断增长。从长远来看,该公司的前景看起来不错,但按照目前的估值,我不会关注索罗斯。此外,我更喜欢只投资于市场领导者。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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