仔细看看 eBay 的转型

4月21日
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eBay Inc(NAS:EBAY)一直处于其庞大的竞争对手亚马逊(NAS:AMZN)几十年来。两家公司成立相隔仅一年(1994年与1995年),但走的道路却截然不同。如今,亚马逊的市值为1.61万亿美元,而eBay的市值为320亿美元。但是,eBay现在正在将自己转变为收藏品中心。

这家总部位于加利福尼亚州圣何塞的公司从2020年的封锁中受益匪浅,其股价从2020年3月的低点上涨了146%,至2021年9月的高位。但是,现在该股已经回落了31%。让我们深入探讨最近的投资者购买情况以及公司的转型战略。

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eBay 的转型

3月,该公司举办了投资者日。eBay在演讲中指出,它已经对其技术进行了现代化改造,并强调了从其网站购买收藏品的大幅增长。这家电子商务公司希望 “激励” 并与更多收藏家建立 “信任”。它旨在通过新的真实性保证和交易卡收藏品的价格指南来做到这一点。交易卡的销售额相当于一些惊人的数字,2021年第一季度的商品总额为10亿美元,活跃买家的数量翻了一番。

收藏品交易市场的美妙之处在于它是一个非常活跃的空间,每个买家通常也是卖家。在2021年第一季度,销售了超过1800万张交易卡,相当于每分钟139张卡。

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收藏家是eBay的 “发烧友买家” 细分市场的一部分,该细分市场占GMV的71%。该受众群体的平均支出为3,000美元,第一年后的购买量增加了50%。我认为 eBay 也在关注Etsy Inc(NAS:ETSY)充满激情的卖家模式,它一直都有这种模式,但现在在其营销中更加突出。

数字钱包

eBay 还推出了数字钱包,这将减少该公司对贝宝(NAS:PYPL)的依赖。这将使eBay买家能够将余额存储在他们的账户中,并用它来支付购买费用。

广告

包括赞助商和推广广告在内的广告业务创造了11亿美元的广告收入,约占公司总收入的11%。但是,该公司有看涨的计划,到2023年将其增加到20亿美元。

回购

eBay在2021年花费了约70亿美元进行回购,并支付了4.66亿美元的股息(1.5%的股息收益率)。它最近将季度股息增加了22%。

Yacktman 一直在买

Yacktman 基金 (交易投资组合)专注于以价值价格收购成长型公司。根据其第一季度13F文件,该公司在eBay上持有125万股股份。该股在本季度的平均交易价格为每股58美元。今天的股价为55美元,比该买入价下跌了5%,这意味着该股目前略便宜。

1516651447092060160.png股票被低估了吗?

根据分析历史估值倍数、过去财务表现和未来收益预测的 GF Value 系列,该股目前的估值略有低估。

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风险

eBay的风险在于交易卡的嗡嗡声是一种时尚,不会长期持续下去。该公司将重点放在这个市场上,这可能是一个风险。

最后的想法

总体而言,eBay是一家出色的企业,不仅被低估了,而且具有增长潜力。回购计划意味着,尽管股价上涨,该公司320亿美元的市值仍与2018年相同。eBay 的转型是急需的,从长远来看,这可能有助于推动公司向前发展。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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