Spiros Segalas 进入雅培实验室股份,提振顶级控股 Salesforce

4月05日
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Spiros Segalas,海港资本增值基金经理上周披露了他2022年第一季度的13F投资组合。

作为总部位于芝加哥的 Harbor Funds 的一部分,该基金主要投资于收购时市值至少为 10 亿美元的公司。他专注于资产负债表和盈利表现强劲、销售势头良好、增长前景良好、盈利能力高、市场地位独特、管理团队能力强的公司。

根据这些标准,Segalas在截至1月31日的三个月内设立了一个新头寸,剥离了四个持股,并增加或限制了其他一些投资。值得注意的交易包括雅培(NYSE:ABT)的新股份,这是对 赛富时(NYSE:CRM) 的推动力头寸,减少了对 Meta Platforms Inc(NAS:FB)的赌注以及撤资 DocuSign Inc(NAS:DOCU)海洋互联网(NYSE:SE)

投资者应该意识到,13F报告并不能提供专家持有的完整情况。它们仅包括截至本季度末在美国上市股票的多头股票头寸和美国存托凭证的快照。它们不包括空头头寸、非ADR国际持有量或其他类型的证券。但是,即使是这种有限的备案也可以提供有价值的信息。

雅培实验室

这位大师投资了雅培(NYSE:ABT)的189万股股票,将股票投资组合的0.70%分配给股份。该股在本季度的平均交易价格为每股130.80美元。他此前曾在2016年第三季度售罄股票。

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这家总部位于芝加哥的医疗器械公司生产起搏器、植入式心血管除颤器、支架、导管和其他设备,市值为2087.9亿美元;周一其股价交易价格约为118.32美元,市盈率为30.05,股价账面比率为5.84,价格账面比率为5.84-销售比率为4.91。

GF Value Line表明,根据历史比率、过去的财务表现和未来收益预测,该股目前是公允估值的。

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GuruFocus 将雅培的财务实力评为十分之七,这得益于足够的利息覆盖率和高达 4.92 的奥特曼 Z 分数表明其信誉良好。投资资本的回报超过了加权平均资本成本,这表明随着公司的发展,正在创造良好的价值。

由于营业利润率不断扩大,股票、资产和资本的强劲回报率超过了大多数竞争对手,以及Piotroski F-Score高达9分(满分9分),这意味着商业状况良好,公司的盈利能力获得了10分之9的评级。雅培实验室的可预测性排名也为五分之一。根据GuruFocus的数据,具有该排名的公司在10年内平均每年回报1.1%。

在投资于雅培实验室的专家中, 肯·费舍尔持有最大股份,持有0.50%的已发行股份。该股票也由持有 钻石山资本, PRIMECAP 管理层, 雷·达利奥, 杰里米·格兰瑟姆, 吉姆·西蒙斯文艺复兴时期的科技, Mairs and Power和 MS 全球特许经营组合,除其他外。

赛富时

Segalas 对股票投资组合的影响提高了 0.89%, Salesforce赛富时(NYSE:CRM)股份上涨41.67%,买入130万股股票。在本季度,股票的平均交易价格为每股262.43美元。

他现在总共持有447万股股票,占股票投资组合的3.02%,也是他的第九大持股量。GuruFocus 数据显示,到目前为止,Segalas 的投资估计增长了 63.88%。

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这家总部位于旧金山的软件公司通过其云平台提供客户关系管理服务,市值为2156.3亿美元;周一其股票交易价格约为218.86美元,市盈率为145.21,价格手册比率为3.71,市售比为8.01。

根据GF Value Line的数据,该股目前的估值略有低估。

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GuruFocus 将 Salesforce 的财务实力评为十分之六。Altman Z-Score最高的3.85分表明,尽管资产的增长速度快于收入增长的速度,但该公司仍保持良好的信誉。但是,由于投资回报率被 WACC 所掩盖,该公司可能正在努力保持盈利。

尽管该公司的营业利润率下降,回报率低于业内一半以上的同行,但该公司的盈利能力还是略好一些,评级为十分之七。Salesforce 的 Piotroski F 得分也适中,为 4,这表明稳定的公司的商业状况很典型。持续的收益和收入增长也促成了4.5星的可预测性排名。GuruFocus表示,具有这一排名的公司平均年回报率为10.6%。

费舍尔持有1.48%的股份,是Salesforce最大的大师股东。其他顶级大师投资者包括 贝利·吉福德 , 查克·阿克雷 和 第一鹰投资。

Meta

投资者削减了元平台Meta Platforms Inc(NAS:FB)持有35.96%,卖出130万股股票。该交易对股票投资组合的影响为-1.01%。在本季度,该股的平均每股价格为329.43美元。

Segalas目前持有234万股股票,占股票投资组合的2.13%。GuruFocus 估计,他从这笔投资中获得了76.07%的收益。

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这家总部位于加利福尼亚州门洛帕克的社交媒体公司,前身为Facebook,市值为6325.8亿美元;周一,其股价交易价格约为232.05美元,市盈率为16.84,价格手册比率为5.11,售价比为5.63。

根据 GF Value Line,该股目前似乎被大大低估了。

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GuruFocus 将 Meta Platforms 的财务实力评为十分之八,这得益于良好的利息覆盖水平和强劲的 Altman Z-Score 11.5,表明其信誉良好。投资回报率也超过了WACC,这表明该公司正在随着增长而创造价值。

该公司的盈利能力甚至更好,获得了10分之10的评级。尽管利润率有所下降,但Meta仍得到了强劲回报的支持,该回报率居大多数竞争对手之首。它的 Piotroski F 得分也很高,为 7。稳定的收益和收入增长促成了4.5星的可预测性排名。

费舍尔是元维基最大的大师股东,持有0.34%的股份。 贝利·吉福德,道奇和考克斯, 弗兰克·桑兹, 蔡斯·科尔曼,First Eagle, 克里斯·戴维斯, Ruane Cunniff, 菲利普·拉芬特和其他几位大师也有很大的赌注。

docuSign

由于对股票投资组合的影响为 -1.06%,Segalas 退出了他在 DocuSign Inc(NAS:DOCU) 的 160 万股股份。该股在本季度的平均交易价格为每股183.72美元。

GuruFocus 估计,在这笔投资的整个生命周期中,他损失了 23.96%。

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这家总部位于旧金山的云软件公司为电子签名交易提供便利,其市值为223.9亿美元;周一,其股价交易价格约为112.19美元,价格手册比率为81.23,售价比为10.51。

GF 价值线表明该股目前可能成为价值陷阱。因此,潜在投资者在做出决定之前应进行彻底的研究。

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DocuSign 的财务实力被 GuruFocus 评为十分之五,这得益于强劲的 Altman Z-Score 5.66,这表明其信誉良好。

该公司的盈利能力表现不佳,评级为十分之三。尽管营业利润率正在扩大,但DocuSign仍受到负回报的压力,而负回报的表现低于大多数业内同行。它的 Piotroski F 得分也适中,为 6,但在过去五年中,每股收入有所下降。

科尔曼持有3.5%的股份,是该公司最大的大股东。费舍尔, 凯瑟琳伍德,西蒙斯的律师事务所, 耶鲁大学, PRIMECAP 管理层 和 保罗·都铎·琼斯 在 DocuSign 也有职位。

这位大师卖光了他的 108 万股海洋互联网(NYSE:SE)持有,对股票投资组合的影响为-0.88%。本季度股票的平均交易价格为每股243.69美元。

GuruFocus 估计,Segalas 在 2021 年第四季度设立的这项投资中损失了 25.63%。

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这家总部位于新加坡的消费者互联网公司提供电子商务、数字娱乐和数字金融服务,市值为758.2亿美元;周一,其股价交易价格约为135.45美元,股价手册比率为10.26,售价比为7.31。

根据GF Value Line的数据,该股目前被大幅低估。

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GuruFocus 将 Sea 的财务实力评为十分之五。尽管 Altman Z-Score 高达 3.8,这表明该公司信誉良好,但资产的增长速度快于收入的增长速度。这表明它的效率可能会降低。

在营业利润率不断扩大的背景下,该公司的盈利能力获得了十分之四的评级。但是,回报是负数,表现低于大多数竞争对手。Sea 的 Piotroski F 得分也很高,为 7。

金沙是Sea最大的大股东,持有3.26%的股份。科尔曼 贝利·吉福德 和 Laffont 在该股中也有显著的头寸。

其他交易和投资组合表现

在本季度,Segalas 还卖光了Carvana Co(NYSE:CVNA)并减少了 Block Inc(NYSE:SQ)英伟达(NAS:NVDA)Atlassian Corporation PLC(NAS:TEAM)和 Adyen NV 。

该大师的344.2亿美元股票投资组合由53只股票组成,大量投资于科技行业,占38.34%,其次是消费周期性(28.33%)和通信服务(14.61%)领域的头寸较小。

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根据其情况报道,海港资本增值基金在2021年公布了15.63%的回报率,低于标准普尔500指数28.7%的回报率。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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