华为财报高光不是净利润，是它！

日前，华为发布了2021年年报。

年报显示，2021年，华为收入为6368亿元人民币，同比下降28.6%；净利润为1137亿元，同比上升75.9%。

但众所周知，华为2021年出售了荣耀。由此获得的收入列入“其他净收支”栏目，计入当年净利润中。因此，华为今年的净利润大幅增长很可能不具有持续性。

排除出售荣耀因素影响后，华为主营业务净利润约为542亿元（按2020年税率计算），比去年同期的646亿元同比下降16%。

主营业务净利润下滑幅度小于收入下滑幅度，对华为来说已经是好消息了。这表明在主打手机的消费者业务腰斩后，华为其他的业务仍能维持较高的利润率。

华为经营活动现金流上升，也证明华为的其他业务营业能力仍然强劲。

本次华为财报的另一个亮点，则是持续上升的研发投入。

2021年，华为增加研发投入到1426亿元人民币，研发占总收入比重高达22.4%。过去10年里，华为在研发领域的累计投资已经超过8450亿元人民币。

2021年12月，《欧盟2021工业研发投入记分牌（2021 EU Industrail Research and Development Scoreboard）》公布。报告统计了2020/21年度，来自39个国家和地区的全球研发投入TOP2500企业，华为研发投入列于第二，超过三星、 微软(NAS:MSFT) 和 苹果(NAS:AAPL) ，仅次于谷歌母公司Alphabet(NAS:GOOG)。

虎嗅发布的文章引用了这样一句话：“一个企业的价值不仅仅是反映在财务报表的结果上。对于像华为这样的高科技企业，面向未来的强势投资，更能说明一个企业的真正价值。”

之所以这样讲，是因为研发投入和产出可能并不成正比。

一个典型的例子就是医药企业，开发新药需要大量的投入。新冠加速了许多药物和疫苗的审批，可能给了大众一种“做药很容易”的错觉，但别忘了，这是药厂抽调人力物力抓紧攻关，相关监管部门一路特批绿灯的结果。新药的正常开发流程大多需要十年乃至数十年，最后还很可能失败。在没有确定收益的情况下，要不要进行投入？如何在当前的利润和未来的发展中进行平衡？这是每一家企业都必须要考虑，不得不考虑的问题。

华为在“至暗时刻”还保持着高额的研发投入，需要莫大的勇气。

而更加可喜的是，《欧盟2021工业研发投入记分牌》显示，不止是华为，越来越多的中国公司都在更加注重研发投入。

从图中我们可以看到，最近五年，中国公司的研发投入一直在上升。尽管在投入总量上，中国尚与欧盟，美国有一定差距，但愿意投入研发的中国企业越来越多。

孟晚舟在这次年报汇报尾声时说道：“客户价值优先于股东利益，华为对研发的投入从不受利润的约束”。

相信我们在未来能够看到更多的中国公司进入研发投入榜的前十名！

参考报道：

《华为年报的最大亮点，不是孟晚舟》来源虎嗅，作者：宇多田

《2021年全球研发投入榜：阿里腾讯联想入围，华为排名超过三星、苹果》来源搜狐，作者：牛人牛话

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