巴菲特:投资你自己,追求“顿悟”时刻

5月02日
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概述

你可能会问自己“我那个时候为什么会这么蠢?”

2022年巴菲特股东大会已经落幕,预计4万人到场参加这项投资界盛典,还有更多的人通过网络直播收看了股东大会问答环节。

芒格和巴菲特两位老人加起来已经190岁了,在股东会现场仍然精神矍铄,妙语频出。

会上,一位股东问道:

你们从70年代到1975年也经历了和当前相似的高通胀年代,那个时候你们的组合也承受了损失,但你们却做出了一生当中最好的投资决定。所以,在现在这个时刻,如果你现在要选一只股票来投资,你要选哪一只?而且到底是什么因素可以让这只你们选的股票表现得很好?

巴菲特的回答却远远脱离了“股票”范畴,他回答:通胀时期,最好的投资就是开发你自己,而且你还不用纳税。找到你擅长,并且喜欢的事情,无论赚多少钱你都不在乎,就是最好的投资。

说到这里,大家可能又想到了巴老和芒老著名的“能力圈”理论。虽然这一理论广泛被用于价值投资领域,即“投资你看得懂的公司”;人生又何尝不是这样?人生苦短,精力有限,能够做自己喜欢做,擅长做的事,并且从中获利,可以说是一生中最大的幸事!

人们归因巴菲特的成功时,总是从诚实、勤奋、睿智等等方面考量,却常常忽视了最重要的一点——巴菲特对投资的热爱。他在今年的采访中和往年的股东信中常常提到一句话“跳着踢踏舞去上班”,热爱工作是因,而成绩是果。并非因为成功而热爱,而是因为热爱而成功。这一点在巴老回答另一位股东的答案中可窥一斑。

我什么时候开始买股票呢?11岁的时候。我读了图书馆的很多书,也喜欢做股票投资,也喜欢去我爸的办公室里读他的书。我也存钱,终于在11岁的时候存够,可以投资股票。我爸爸当时每年把每个孩子带去一次纽约,我9岁的时候就被带去了纽约证交所去看了一下,当时深深地被震撼了,我其实也可以告诉你很多关于金融、证券方面交易的历史,我也慢慢迷上了股票的交易、技术分析所有的这些事情,每天会花很多时间读各种文章,也决定自己存钱买一些股票,去做空等等,我真的什么都在试。

11岁就对股票投资感兴趣,而成功的路上,巴菲特也在不断的纠偏。他花了更长的篇幅,讨论人生路上那些“顿悟”瞬间。

我大概19、20岁的时候,我也不知道当时做了什么,我就记得有一天突然遇到这么一本书,一本教科书,我当时人在内布拉斯加林肯,我读到其中一段话,那段话让我明白好像我以前做的事都做错了。我刚刚总结出来自己的方法论,希望开始自己选择股票,让股票的价值上升。但就当是那一段话,一下子让我觉得好像我之前做的所有事情都是愚蠢的,我看我能不能找到当时看到的那段话,很有意思的一段话。

这张图,有些人会看到什么呢?两张脸;有些人会看到一张脸;有些人看了很久还觉得是两张脸。但是这个思维是可以去变的,这个被称为模糊的幻觉。还有一些其它的所谓顿悟的瞬间,还有以前马戏团的表演,好像灯泡一下子从后面冒出来,就顿悟了。我想说我当时就有了这样一个幻象。

从这张图上,一边能看到什么呢?看到像只兔子。从另外一边看,看起来像是一只鸭子。所以,人的思维是很有意思的。一般被称为什么呢?就是你自己可接受的面具,所谓的“可接受面具”理论。突然这一下你可能看到差异的地方,跟你以前看到的所有东西都不一样,这就是我当时经历的那个瞬间。我觉得我的智商还不错,我天天遍读群书,还在不断地思考,每天都在想怎么能让我赚一些钱。但是突然一下子读到这段话的时候,就是《聪明的投资者》的第八章里面的一段话。

(译者注:《聪明的投资者》第四版第八章的主要内容是市场波动,以及1920年前一度流行,并且有效的技术投资理论,随着时间的流逝失灵。在开篇,格雷厄姆得出的结论是,普通投资者想要靠市场波动去预测未来走势,几乎是不可能的。)

这就是当时所谓的“醍醐灌顶”,当时在我身上发生了。就是这样一个顿悟,改变了我的一生。我看了一下这里面讲的好多知识,但是以前我读到的所有这些信息都是无用的,就是这样一个瞬间在我身上发生了。查理肯定也在人生中经历过这样的瞬间,你的一生当中可能也有这么几次,你突然看到你面前真正重要的东西是什么。为什么我要在这里提这一点呢?可能一周前、一年前、五年前,也许你就在学习怎么跟人更好地相处,是不是应该给人以最大的善意。总的来说,你就是在学习你要做什么才能让你身边的世界更爱你。 也许你十年都没有看到这一点,但突然有一天一个顿悟的瞬间,遇到这样一些情境,你就会发现做生意也是这样。

我关注一个公司关注了十年,但突然发生了一件事情,让我的整个思维方式都发生了重大的改变,让一切重组。我就会问自己为什么我五年前没有看到这一点?我一生当中出现过几次这样的情况,相信大家也是如此。在不同的领域、不同的生活阶段都有可能遇到。你可能会问自己“我那个时候为什么会这么蠢?” 

查理在做律师的时候肯定也遇到过这种时候。每一个聪明人都会遇到问题,都会遇到挫折,特别是当这些人来到办公室,他脸垮着,特别是他跟妻子结婚的时候,他觉得结婚当时是一个很好的想法,但现在到底发生了什么?我们身边都会遇到这样的人,对不对?这就是我们所谓的身体内思维里所谓接受的面具。但就是在这种时候,它会给我们带来更多的洞见,让我们去调整自己的行为,让我们有这样的洞见去赚钱。但有些人从来都没有很好地去利用这一点,他们不知道自己的孩子为什么恨他们,为什么身边的这个世界没有办法去在乎他们,他们想不通。

热爱,纠错,以及勤奋——这才是巴菲特成功的内因。

巴菲特对开头提到的问题的完整回答如下:我的回答可能不是投资一只股票。事实上,你在通胀时可以做到的最好的事情,就是你必须要擅长做某件事情。比如说你是最好的医生、最好的律师,不管别人付你多少钱,付你几十亿也好,几百块钱也好,别人会放心地把自己的产品交给你,用于交换你提供的服务。如果你已经选定了要做什么事情,无论是唱歌也好,打棒球也好,成为律师也好,不管是什么,你具备的能力是别人拿不走的,也不可能因为通胀就没了。别人一直会跟你做交易,交易的是你的能力,这是一种最好的投资,而且还不用交税。我在这个时间点也会做这件事。

芒格打岔:我也可以给你一些建议,当你成立自己的退休账户的时候,你的朋友如果建议你需要投资比特币,就直接拒绝他就好了。

你的才能是别人拿不走的。事实就是,这个世界总是需要人们去做事的(翻译存疑)。有些人没有技能,他们得到的报酬就会少一些。有的人有其他技能,有时这和教育有关,但更多时候这与教育无关。我的意思是,要想清楚你想成为什么样的人,你一定要找到你想要成为什么(样的人),这很有可能就会在未来实现。我们也总会希望有人告诉我们要做什么,你也可以去研究一下Becky  Quick,看什么会让你变得更好,以及你自己可以给我们带来什么。

我可以告诉你去花1万小时做某事,但是,Malcolm Gladwell(纽约时报畅销书作家)确实(在写作上)花了1万个小时,但我如果花1万个小时去学习成为一个重量级拳击手,肯定是徒劳无功的。我的意思是,您如果突然碰到了您喜欢并且擅长做的事,这事还对社会有意义,赚多少钱就不重要了。无论1块钱的购买力是多少,都不重要,比如说你是镇上最好的医生,人们会拿产品来交换你的服务。他们不能把你的技能拿走。

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