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IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型（INFO 内在价值：自由现金流折现模型）历史数据

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型的历史年度，季度/半年度走势如下：

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型年度数据
日期	2012-11	2013-11	2014-11	2015-11	2016-11	2017-11	2018-11	2019-11	2020-11	2021-11
内在价值：自由现金流折现模型	-	64.20	79.59	75.64	50.10	38.68	49.67	50.50	44.22	54.71

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型季度数据
日期	2019-08	2019-11	2020-02	2020-05	2020-08	2020-11	2021-02	2021-05	2021-08	2021-11
内在价值：自由现金流折现模型	62.89	50.50	46.07	42.45	42.66	44.22	46.36	50.68	50.92	54.71

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

在咨询服务（三级行业）中，IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型与其他类似公司的比较如下：

* 选自同一行业，市值最接近的公司；x轴代表市值，y轴代表内在价值：自由现金流折现模型数值；点越大，公司市值越大。

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型（INFO 内在价值：自由现金流折现模型）分布区间

在商业服务（二级行业）和工业（一级行业）中，IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型的分布区间如下：

* x轴代表内在价值：自由现金流折现模型数值，y轴代表落入该内在价值：自由现金流折现模型区间的公司数量；红色柱状图代表IHS Markit Ltd的内在价值：自由现金流折现模型所在的区间。

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型（INFO 内在价值：自由现金流折现模型）计算方法

内在价值：自由现金流折现模型是使用默认参数由自由现金流折现模型计算得出的内在价值。在自由现金流折现模型中，未来现金流量是根据现金流量增长率和折现率估算的。未来现金流量以折现率折现至其当前价值。将所有折现的未来现金流量加在一起，以获得公司的当前内在价值。

当使用自由现金流折现模型计算股票的内在价值时，通常使用两阶段模型。第一阶段称为快速成长阶段；第二阶段称为永续增长阶段。在快速成长阶段，公司以更快的速率成长。但由于公司不可能永远以该速率增长，因此在永续增长阶段使用较低的增长率。

价值大师（GuruFocus）的自由现金流折现模型默认值为：

1. 折现率：d = 11％。
合理的折现率假设至少应为股票市场的长期平均回报，可以利用无风险利率加上股票市场的风险溢价来估算。价值大师（GuruFocus）使用美国十年期国债收益率作为无风险利率，四舍五入向上约分至最接近的整数，然后加上6％的风险溢价以得到折现率的合理估计值。一些投资者会使用他们的预期回报率，也是合理的。典型的折现率可以在6％-20％之间。

2. 快速成长阶段增长率：g1 = 8.2％。
默认快速成长阶段的增长率 = 10年每股自由现金流增长率％。如果该增长率大于20％，上限设为20％，如果该增长率小于5％，下限设为5％。--> IHS Markit Ltd实际的10年每股自由现金流增长率％为8.2％，因此，价值大师（GuruFocus）默认 --> 快速成长阶段增长率 g1 = 8.2％。

3. 快速成长阶段年数：y1 = 10。

4. 永续增长阶段增长率：g2 = 4％。
默认永续增长阶段年增长率为4%。在快速成长阶段结束后，把永续增长阶段的年增长率设为通胀率比较合理。永续增长阶段的年增长率必须小于快速成长阶段年增长率，以让计算收敛。

5. 永续增长阶段年数：y2 = 10。

6. 每股自由现金流：fcf = $2.970。
默认值为最近12个月的每股自由现金流。注意：价值大师（GuruFocus）发现，相比传统用每股自由现金流计算，历史股价和持续经营每股收益的相关性更高。因此价值大师（GuruFocus）的DCF计算器默认用持续经营每股收益做计算。

截至今日，IHS Markit Ltd的内在价值：自由现金流折现模型为：

内在价值：自由现金流折现模型	=	最近12个月每股自由现金流	*	{[（1 + g1）/（1 + d）	+	（1 + g1）^2/（1 + d）^2	+	...	+	（1 + g1）^10/（1 + d）^10]
	+	（1 + g1）^10/（1 + d）^10	*	[（1 + g2）/（1 + d）	+	（1 + g2）^2/（1 + d）^2	+	...	+	（1 + g2）^10/（1 + d）^10]}

定义 x = （1 + g1）/（1 + d）=（1 + 8.2％）/（1 + 11％）= 0.9747747748
定义 y = （1 + g2）/（1 + d）=（1 + 4％）/（1 + 11％）= 0.9369369369

内在价值：自由现金流折现模型

最近12个月每股自由现金流

{[ x

x^2

...

x^10]

x^10

[ y

y^2

...

y^10]}

最近12个月每股自由现金流

[ x

（1 - x^10）

（1 - x）

x^10

（1 - y^10）

（1 - y）]

2.970

14.2209

42.24

安全边际％：自由现金流折现模型	=	（内在价值：自由现金流折现模型	-	今日当前股价）	/	内在价值：自由现金流折现模型
	=	（ 42.24	-	$108.61）	/	42.24
	=	-157.13％

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型（INFO 内在价值：自由现金流折现模型）解释说明

不同于净流动资产价值 NCAV ，每股有形账面价值，格雷厄姆估值，内在价值：市销率模型等估值方法，内在价值：自由现金流折现模型根据公司的未来收益能力而非资产来评估公司。

IHS Markit Ltd 内在价值：自由现金流折现模型（INFO 内在价值：自由现金流折现模型）注意事项

您需要了解自由现金流折现模型的几点知识：

1. 自由现金流折现模型基于公司的未来盈利能力对公司进行评估

2. 考虑到增长；因此，如果其他所有条件都相同，那么一家成长更快的公司的价值就会更高。

3. 我们是预测未来的增长率，假设公司的增长速度将与过去10年相同。因此，该模型对于绩效相对一致的公司更有效。

4. 自由现金流折现模型不适用于周期性等表现不佳的公司。

5. 应该使用什么折扣率？可以假设用您的预期投资收益。

6.对于可预测性评级较差的公司，应要求更大的安全边际。

您可以使用价值大师（GuruFocus）全能筛选器筛选出交易价格低于其内在价值：自由现金流折现模型和内在价值：每股收益折现模型的股票。
也可以通过低估可预测公司榜查看那些可预测性评级高，且被低估的股票。

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