我觉得瑞幸咖啡大概率能起死回生

Fang
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6月11日
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瑞幸是我在国内比较愿意去的咖啡店,不仅位置非常方便,而且和星巴克相比,价格便宜50%,份量多25%,而且符合我喜欢美式咖啡的香浓型口味。我的同事也非常喜欢。瑞幸扩张潜力非常大,在我老家浙江桐庐这种相对富裕的县城里,目前瑞幸的店还不如星巴克多,说明瑞幸在国内的扩张空间很大。

经历造假风波后,瑞幸有可能翻盘吗?因为这个问题很难正面回答,所以之前写了一篇短文,让自己从逆向思维的角度分析,如果我是瑞幸管理层,应该如何做才能尽快”死掉“,总结了4点:
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1. 继续作假
再被抓住曝光一次,股票跌到手纸价,擦屁股也没人要。这样所有的投资人看不到任何翻盘希望,只能把官司进行到底,坚决清算,能捞回一分是一分。

2. 继续原来的撒钱模式,亏本扩大销售。
把手上剩的现金赶紧花掉,反正已经这么个烂名声和股价,靠发债和发新股,都没人当接盘侠了,不如继续原来的撒钱扩张模式,消耗Cash到运转不灵玩蛋为止。

3. 赶紧把品质和客户口碑做烂
都闹心成这样了,就一不做二不休,痛宰一把客户捞点钱走人。把咖啡和其他饮料的品质做差,价格也不再比星巴克便宜的多了,去他X的口碑+品质,反正不指望客户今后还光顾门店。

4. 还不上罚款和官司的钱,关门拉倒

如果这些有一条成立,瑞幸就没戏了。反过来,如何上面这些都没发生,都有自救措施,可能瑞幸能小鹿翻身, 逃过一劫。
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现在到年中了看来,这四条都好像没有”实现“的迹象。 

我欣赏的投资大师Mohnish在他的书《憨夺型投资人》里讨论过一个凯利公式(也叫财富公式),就是如何确定在一次博弈中该投入多少资金。

投入资金百分比 = 平均收益/最佳收益

假设硬币游戏,正面赚2,反面输1,  那应该用多少钱下注?
根据财富公式,投入比例 = (0.5 * 2 + 0.5 *-1)/ 2 =  25%, 那么应该用25%的钱来投注。

我觉得瑞幸咖啡的目前应该是正2反1的概率。因为在公司基本面(产品好,顾客喜欢,有品牌效应)无损的情况下,市场担心的主要风险是官司能否解决。大概率应该是可以的,因为打官司的股东是投资人,他们也希望股价上涨,他们就解套了。在公司基本面向好情况下,如果大家协商解决,股价很快就能上去,是Win - Win. 

但是谨慎起见,我觉得还是不超过10%,而且是分批买入。

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