复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 : HK$ -6.58 (今日)
复星医药内在价值:自由现金流折现模型(Intrinsic Value: DCF (FCF Based))的相关内容及计算方法如下:
截止今日, 复星医药 的 内在价值:自由现金流折现模型 为 HK$ -6.58。 复星医药 的 安全边际 %:自由现金流折现模型 为 无意义%。
注意:DCF计算器的相关指标仅适用于可预测的公司(即公司的 可预测性评级 高于1颗星)。当公司 可预测性评级 为1颗星,或者没有评级的时候,DCF计算器的结果可能并不准确,因而相关指标不会被写入数据库。
复星医药的 可预测性评级 为 3.5颗星。
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复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 历史数据
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型的历史年度,季度/半年度走势如下:
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 年度数据 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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日期 | 2014-12 | 2015-12 | 2016-12 | 2017-12 | 2018-12 | 2019-12 | 2020-12 | 2021-12 | 2022-12 | 2023-12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
内在价值:自由现金流折现模型 | - | 2.16 | 1.15 | 6.94 | -1.03 | -3.80 | -8.07 | -4.22 | -5.69 | -6.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 季度数据 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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日期 | 2021-12 | 2022-03 | 2022-06 | 2022-09 | 2022-12 | 2023-03 | 2023-06 | 2023-09 | 2023-12 | 2024-03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
内在价值:自由现金流折现模型 | -4.22 | -4.39 | -4.41 | -5.89 | -5.69 | -6.01 | -6.38 | -5.78 | -6.04 | -3.38 |
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 行业比较
在专用医药制造(三级行业)中,复星医药 内在价值:自由现金流折现模型与其他类似公司的比较如下:
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 分布区间
在医药制造(二级行业)和医疗保健(一级行业)中,复星医药 内在价值:自由现金流折现模型的分布区间如下:
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 计算方法
内在价值:自由现金流折现模型是使用默认参数由自由现金流折现模型计算得出的内在价值。在自由现金流折现模型中,未来现金流量是根据现金流量增长率和折现率估算的。未来现金流量以折现率折现至其当前价值。将所有折现的未来现金流量加在一起,以获得公司的当前内在价值。
当使用自由现金流折现模型计算股票的内在价值时,通常使用两阶段模型。第一阶段称为快速成长阶段;第二阶段称为永续增长阶段。在快速成长阶段,公司以更快的速率成长。但由于公司不可能永远以该速率增长,因此在永续增长阶段使用较低的增长率。
价值大师(GuruFocus)的自由现金流折现模型默认值为:
1. 折现率:d = 11%。
合理的折现率假设至少应为股票市场的长期平均回报,可以利用无风险利率加上股票市场的风险溢价来估算。价值大师(GuruFocus)使用美国十年期国债收益率作为无风险利率,四舍五入向上约分至最接近的整数,然后加上6%的风险溢价以得到折现率的合理估计值。一些投资者会使用他们的预期回报率,也是合理的。典型的折现率可以在6%-20%之间。
合理的折现率假设至少应为股票市场的长期平均回报,可以利用无风险利率加上股票市场的风险溢价来估算。价值大师(GuruFocus)使用美国十年期国债收益率作为无风险利率,四舍五入向上约分至最接近的整数,然后加上6%的风险溢价以得到折现率的合理估计值。一些投资者会使用他们的预期回报率,也是合理的。典型的折现率可以在6%-20%之间。
2. 快速成长阶段增长率:g1 = 5%。
默认快速成长阶段的增长率 = 10年每股自由现金流增长率 %。如果该增长率大于20%,上限设为20%,如果该增长率小于5%,下限设为5%。--> 复星医药实际的10年每股自由现金流增长率 %为0%,因此,价值大师(GuruFocus)默认 --> 快速成长阶段增长率 g1 = 5%。
默认快速成长阶段的增长率 = 10年每股自由现金流增长率 %。如果该增长率大于20%,上限设为20%,如果该增长率小于5%,下限设为5%。--> 复星医药实际的10年每股自由现金流增长率 %为0%,因此,价值大师(GuruFocus)默认 --> 快速成长阶段增长率 g1 = 5%。
3. 快速成长阶段年数:y1 = 10。
4. 永续增长阶段增长率:g2 = 4%。
默认永续增长阶段年增长率为4%。在快速成长阶段结束后,把永续增长阶段的年增长率设为通胀率比较合理。永续增长阶段的年增长率必须小于快速成长阶段年增长率,以让计算收敛。
默认永续增长阶段年增长率为4%。在快速成长阶段结束后,把永续增长阶段的年增长率设为通胀率比较合理。永续增长阶段的年增长率必须小于快速成长阶段年增长率,以让计算收敛。
5. 永续增长阶段年数:y2 = 10。
6. 每股自由现金流 :fcf = HK$-0.570。
默认值为最近12个月的 每股自由现金流 。 注意:价值大师(GuruFocus)发现,相比传统用 每股自由现金流 计算,历史股价和 持续经营每股收益 的相关性更高。因此价值大师(GuruFocus)的DCF计算器默认用 持续经营每股收益 做计算。
默认值为最近12个月的 每股自由现金流 。 注意:价值大师(GuruFocus)发现,相比传统用 每股自由现金流 计算,历史股价和 持续经营每股收益 的相关性更高。因此价值大师(GuruFocus)的DCF计算器默认用 持续经营每股收益 做计算。
截至今日,复星医药的内在价值:自由现金流折现模型为:
内在价值:自由现金流折现模型 | = | 最近12个月 每股自由现金流 | * | {[(1 + g1)/(1 + d) | + | (1 + g1)^2/(1 + d)^2 | + | ... | + | (1 + g1)^10/(1 + d)^10] |
+ | (1 + g1)^10/(1 + d)^10 | * | [(1 + g2)/(1 + d) | + | (1 + g2)^2/(1 + d)^2 | + | ... | + | (1 + g2)^10/(1 + d)^10]} |
定义 x = (1 + g1)/(1 + d)=(1 + 5%)/(1 + 11%)= 0.9459459459
定义 y = (1 + g2)/(1 + d)=(1 + 4%)/(1 + 11%)= 0.9369369369
定义 y = (1 + g2)/(1 + d)=(1 + 4%)/(1 + 11%)= 0.9369369369
内在价值:自由现金流折现模型 | = | 最近12个月 每股自由现金流 | * | {[ x | + | x^2 | + | ... | + | x^10] | + | x^10 | * | [ y | + | y^2 | + | ... | + | y^10]} |
= | 最近12个月 每股自由现金流 | * | [ x | * | (1 - x^10) | / | (1 - x) | + | x^10 | * | y | * | (1 - y^10) | / | (1 - y)] | |||||
= | -0.570 | * | 11.5406 | |||||||||||||||||
= | -6.58 |
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 解释说明
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 注意事项
您需要了解自由现金流折现模型的几点知识:
1. 自由现金流折现模型基于公司的未来盈利能力对公司进行评估
2. 考虑到增长;因此,如果其他所有条件都相同,那么一家成长更快的公司的价值就会更高。
3. 我们是预测未来的增长率,假设公司的增长速度将与过去10年相同。因此,该模型对于绩效相对一致的公司更有效。
4. 自由现金流折现模型不适用于周期性等表现不佳的公司。
5. 应该使用什么折扣率?可以假设用您的预期投资收益。
6.对于可预测性评级较差的公司,应要求更大的安全边际。
您可以使用价值大师(GuruFocus)全能筛选器筛选出交易价格低于其内在价值:自由现金流折现模型和 内在价值:每股收益折现模型 的股票。
也可以通过低估可预测公司榜查看那些可预测性评级高,且被低估的股票。
也可以通过低估可预测公司榜查看那些可预测性评级高,且被低估的股票。
复星医药 内在价值:自由现金流折现模型 (HK:02196 内在价值:自由现金流折现模型) 相关词条
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复星医药 (HK:02196) 公司简介
一级行业:医疗保健
二级行业:医药制造
公司网站:www.fosunpharma.com
公司地址:上海市宜山路1289号A楼
公司简介:公司是在中国医药行业处于领先地位的上市公司,专注现代生物医药健康产业。公司抓住中国医药市场的快速成长和中国企业进军世界主流医药市场的巨大机遇,战略性地覆盖研发制造、分销及终端等医药健康产业链的多个重要环节,形成了以药品研发制造为核心,同时在医药流通、医疗服务、医学诊断和医疗器械等领域拥有领先的市场地位,在研发创新、市场营销、并购整合、人才建设等方面形成竞争优势的大型专业医药健康产业集团。公司注重创新研发,拥有国家级企业技术中心,并在上海、重庆、美国建立了高效的国际化研发团队。公司研发专注于新陈代谢及消化道、心血管、抗肿瘤及免疫调节、神经系统、抗感染等治疗领域,且主要产品均在各自细分市场占据领先地位。在中国,复星医药已取得肝病、糖尿病、结核病、临床诊断产品等细分市场的竞争优势;在全球市场,复星医药也已成为抗疟药物的领先者。公司在聚焦发展核心制药业务的同时,积极发展医疗服务领域,并进一步巩固在医学诊断、医疗器械等领域的竞争优势。公司已在国内高端和专科医疗服务领域建立坚实基础。
二级行业:医药制造
公司网站:www.fosunpharma.com
公司地址:上海市宜山路1289号A楼
公司简介:公司是在中国医药行业处于领先地位的上市公司,专注现代生物医药健康产业。公司抓住中国医药市场的快速成长和中国企业进军世界主流医药市场的巨大机遇,战略性地覆盖研发制造、分销及终端等医药健康产业链的多个重要环节,形成了以药品研发制造为核心,同时在医药流通、医疗服务、医学诊断和医疗器械等领域拥有领先的市场地位,在研发创新、市场营销、并购整合、人才建设等方面形成竞争优势的大型专业医药健康产业集团。公司注重创新研发,拥有国家级企业技术中心,并在上海、重庆、美国建立了高效的国际化研发团队。公司研发专注于新陈代谢及消化道、心血管、抗肿瘤及免疫调节、神经系统、抗感染等治疗领域,且主要产品均在各自细分市场占据领先地位。在中国,复星医药已取得肝病、糖尿病、结核病、临床诊断产品等细分市场的竞争优势;在全球市场,复星医药也已成为抗疟药物的领先者。公司在聚焦发展核心制药业务的同时,积极发展医疗服务领域,并进一步巩固在医学诊断、医疗器械等领域的竞争优势。公司已在国内高端和专科医疗服务领域建立坚实基础。