格雷厄姆估值是通过考虑公司的每股收益和每股账面价值来衡量股票基本价值的数字。它是防御性投资者应为股票支付的价格上限。根据该理论，任何股价低于格雷厄姆估值的股票都被低估，因此值得投资。格雷厄姆估值是资产评估和盈利能力评估的结合，是一种非常保守的股票估值方法。截至2023年12月， 恒生银行 最近12个月的持续经营每股收益为 HK$ 8.97，过去半年每股有形账面价值为 HK$ 85.67，所以 恒生银行 过去半年的 格雷厄姆估值 为 HK$ 131.50。

截至今日， 恒生银行 的当前股价为 HK$105.00，过去半年 格雷厄姆估值 为 HK$ 131.50，所以 恒生银行 今日的股价／格雷厄姆估值为 0.8。

恒生银行格雷厄姆估值或其相关指标的历史排名和行业排名结果如下所示：

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在过去十年内， 恒生银行的股价／格雷厄姆估值

最小值：0.69 中位数：1.22 最大值：1.51

当前值：0.8

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在银行内的 693 家公司中

恒生银行的股价／格雷厄姆估值 排名低于同行业 67.97% 的公司。

当前值：0.8 行业中位数：0.67

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恒生银行格雷厄姆估值（HK:00011 格雷厄姆估值）历史数据

恒生银行 格雷厄姆估值的历史年度，季度/半年度走势如下：

恒生银行格雷厄姆估值年度数据
日期	2014-12	2015-12	2016-12	2017-12	2018-12	2019-12	2020-12	2021-12	2022-12	2023-12
格雷厄姆估值	110.07	147.36	111.02	128.72	146.10	153.54	124.82	112.79	100.77	131.50

恒生银行格雷厄姆估值半年度数据
日期	2019-06	2019-12	2020-06	2020-12	2021-06	2021-12	2022-06	2022-12	2023-06	2023-12
格雷厄姆估值	152.02	153.54	136.49	124.82	123.37	112.79	97.67	100.77	120.92	131.50

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

在区域性银行（三级行业）中，恒生银行 格雷厄姆估值与其他类似公司的比较如下：

* 选自同一行业，市值最接近的公司；x轴代表市值，y轴代表格雷厄姆估值数值；点越大，公司市值越大。

恒生银行格雷厄姆估值（HK:00011 格雷厄姆估值）分布区间

在银行（二级行业）和金融服务（一级行业）中，恒生银行 格雷厄姆估值的分布区间如下：

* x轴代表格雷厄姆估值数值，y轴代表落入该格雷厄姆估值区间的公司数量；红色柱状图代表恒生银行的格雷厄姆估值所在的区间。

恒生银行格雷厄姆估值（HK:00011 格雷厄姆估值）计算方法

格雷厄姆估值是衡量公司用短期资产偿还短期债务能力的指标。格雷厄姆估值公式基于本杰明·格雷厄姆（Ben Graham）对公司的保守估值法。

截至2023年12月，恒生银行过去一年的格雷厄姆估值为：

格雷厄姆估值	=	开方（ 22.5	*	年度持续经营每股收益	*	年度每股有形账面价值）
	=	开方（ 22.5	*	8.97	*	85.67 ）
	=	131.50

截至2023年12月，恒生银行 过去半年的格雷厄姆估值为：

格雷厄姆估值	=	开方（ 22.5	*	最近12个月持续经营每股收益	*	半年度每股有形账面价值）
	=	开方（ 22.5	*	8.97	*	85.67 ）
	=	131.50

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

恒生银行格雷厄姆估值（HK:00011 格雷厄姆估值）解释说明

本杰明·格雷厄姆（Ben Graham）实际上没有发布这样的公式。但是他在《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）（1948年版）中写到了有关购买股票的标准：

当前股价不应超过过去三年平均收益的15倍。

当前股价不应超过上次报告的账面价值的1.5倍。根据经验，我们建议收益乘数和市净率的乘积不应超过22.5。（此数字相当于15倍的市盈率和1.5倍的市净率）

与诸如内在价值：每股收益折现模型或内在价值：自由现金流折现模型之类的估值方法不同，格雷厄姆估值不将增长纳入估值。与仅基于账面价值的估值方法不同，它考虑了盈利能力。因此，格雷厄姆估值是资产估值和盈利能力估值的结合。

通常来说，格雷厄姆估值是一种非常保守的股票估值方法。它不适用于账面价值为负的公司。

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恒生银行（HK:00011）公司简介

一级行业：金融服务
二级行业：银行
公司网站：https://www.hangseng.com
公司地址：83 Des Voeux Road Central, Hong kong, HKG
公司简介：恒生银行是一家总部设在香港的金融机构。该银行成立于1933年，在香港有着悠久的历史，经营三个主要部门，包括零售银行和财富管理、商业银行以及环球银行和市场。集团的大部分利润来自香港和中国大陆。汇丰银行是大股东，持有恒生银行65％的股份。前者于1965年收购了50％的股份，随后增加了股权。

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