每股自由现金流由自由现金流除以发行在外的稀释性潜在普通股平均股数计算而得。自由现金流是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说，自由现金流是指经营活动产生的现金流量净额扣除资本开支的差额。注意：价值大师（GuruFocus）的资本开支已经是负数，因而计算自由现金流时，用经营活动产生的现金流量净额 + 资本开支而得。

截至2024年3月， 申联生物 过去一季度的 每股自由现金流 为 ¥ -0.16。 申联生物 最近12个月的 每股自由现金流 为 ¥ -0.30。

申联生物的 3年每股自由现金流增长率％为 -37.20％。

申联生物每股自由现金流或其相关指标的历史排名和行业排名结果如下所示：

★ ★ ★ ★ ★

在过去十年内， 申联生物的3年每股自由现金流增长率％

最小值：-37.2 中位数：-13.6 最大值：14

当前值：-37.2

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在生物科技内的 909 家公司中

申联生物的3年每股自由现金流增长率％ 排名低于同行业 83.72% 的公司。

当前值：-37.2 行业中位数：4

截至2024年3月， 申联生物 过去一季度的自由现金流为 ¥ -34。 申联生物 最近12个月的自由现金流为 ¥ -113。

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申联生物每股自由现金流（688098 每股自由现金流）历史数据

申联生物 每股自由现金流的历史年度，季度/半年度走势如下：

申联生物每股自由现金流年度数据
日期	2014-12	2015-12	2016-12	2017-12	2018-12	2019-12	2020-12	2021-12	2022-12	2023-12
每股自由现金流	-	-0.13	-0.21	-0.09	0.13	-0.14	-0.12	-0.24	-0.21	-0.32

申联生物每股自由现金流季度数据
日期	2021-12	2022-03	2022-06	2022-09	2022-12	2023-03	2023-06	2023-09	2023-12	2024-03
每股自由现金流	0.07	-0.13	-0.04	-0.08	0.07	-0.12	-0.08	-0.13	0.07	-0.16

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

申联生物每股自由现金流（688098 每股自由现金流）计算方法

每股自由现金流由自由现金流除以发行在外的稀释性潜在普通股平均股数计算而得。自由现金流是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说，自由现金流是指经营活动产生的现金流量净额扣除资本开支的差额。

注意：价值大师（GuruFocus）的资本开支已经是负数，因而计算自由现金流时，用经营活动产生的现金流量净额 + 资本开支而得。当资本开支为0的时候，除非股票在美国上市，否则我们不计算自由现金流和每股自由现金流。

截至2023年12月，申联生物过去一年的每股自由现金流为：

每股自由现金流	=	年度自由现金流	/	年度发行在外的稀释性潜在普通股平均股数
	=	-126	/	393.98
	=	-0.32

截至2024年3月，申联生物 过去一季度的每股自由现金流为：

每股自由现金流	=	季度自由现金流	/	季度发行在外的稀释性潜在普通股平均股数
	=	-34	/	220.92
	=	-0.16

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

申联生物每股自由现金流（688098 每股自由现金流）解释说明

自由现金流非常接近沃伦·巴菲特对巴菲特所有者每股收益（TTM）的定义。两者主要区别在于，在沃伦·巴菲特的巴菲特所有者每股收益（TTM）中，仅维护性资本支出（使得现有资产能够维持企业当前生产经营水平所需要的资本支出）被扣除，而在自由现金流的计算中，增长性资本支出（主要用于购买新的资产或扩大现有资产的规模的资本支出）也同时被扣除。因此，自由现金流比巴菲特所有者每股收益（TTM）更为保守。

唐纳德·亚克曼收益率％是唐纳德·亚克曼（Donald Yacktman）在其投资生涯中使用的一个概念。他将唐纳德·亚克曼收益率％定义为标准化的自由现金流收益率加上实际增长率加上通货膨胀率。他在接受采访时说（2012年3月，当时标普500指数约为1400）：

如果公司业务稳定，那么该计算非常直接。例如，我们将标准普尔500指数收益标准化，然后，我们计算出这些收益中没有再投资于基础业务（即自由收益）的占比。从标准普尔500指数的历史上看，这部分刚好低于收益的50％。目前，我们预计标准化的标准普尔指数将赚取约70美元，由于我们调整了纪录中的高利润率，这一数字会远低于报告的收益值。$ 70 X 0.5 / 1400，可为您带来约2.5％的标准化自由现金流收益率。

标普500（公司）的历史实际增长率约为1.5％。假设通货膨胀率为2.5％，那么标准普尔500指数当时的预期收益率约为6.5％（2.5％的自由现金流收益率加上1.5％实际的增长率加上2.5％的通货膨胀率）。

与不同，每股自由现金流使用过去七年标准化的自由现金流，并将增长的影响考虑在内。可以将其看作在当下购买股票的投资者将来预期从中获得的收益。

对于唐纳德·亚克曼收益率％计算中的增长率部分，价值大师网（GuruFocus）使用的5年平均增长率作为增长率，并且始终将该增长率限制在20％以内。其中的自由现金流部分，我们使用七年平均的每股自由现金流。我们使用7年的原因是，研究表明7年是典型的商业周期的长度。

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申联生物（688098）公司简介

一级行业：医疗保健
二级行业：生物科技
公司网站：www.slbio.com.cn
公司地址：上海市闵行区江川东路48号
公司简介：公司是一家专业从事兽用生物制品研发、生产、销售的高新技术企业，也是国内第一家合成肽疫苗生产企业。主营产品为猪口蹄疫疫苗，分别为猪口蹄疫O型合成肽疫苗和猪口蹄疫O型、A型二价合成肽疫苗。疫苗产品的销售方式为以政府招标采购为主，向终端养殖户直接销售为辅。历年政府采购比重高达95%左右。公司已成功研发出国内外首个猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗，而国内口蹄疫疫苗领域仅有4项国家一类新兽药注册证书，其中公司拥有2项。2017年，在国内猪用生物制品行业市场占有率排名第三；2016-2017年，在国内口蹄疫合成肽疫苗市场占有率均位居第一，其中2017年市场占有率达到62%。

申联生物 (SHSE:688098)

申联生物 每股自由现金流 : ¥ -0.30 (2024年3月 TTM)

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