每股自由现金流由 自由现金流 除以 发行在外的稀释性潜在普通股平均股数 计算而得。 自由现金流 是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说， 自由现金流 是指 经营活动产生的现金流量净额 扣除 资本开支 的差额。注意：价值大师（GuruFocus）的 资本开支 已经是负数，因而计算 自由现金流 时，用 经营活动产生的现金流量净额 + 资本开支 而得。

每股自由现金流由 自由现金流 除以 发行在外的稀释性潜在普通股平均股数 计算而得。 自由现金流 是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说， 自由现金流 是指 经营活动产生的现金流量净额 扣除 资本开支 的差额。

注意：价值大师（GuruFocus）的 资本开支 已经是负数，因而计算 自由现金流 时，用 经营活动产生的现金流量净额 + 资本开支 而得。当 资本开支 为0的时候，除非股票在美国上市，否则我们不计算 自由现金流 和每股自由现金流。

自由现金流 非常接近沃伦·巴菲特对 巴菲特所有者每股收益（TTM） 的定义。两者主要区别在于，在沃伦·巴菲特的 巴菲特所有者每股收益（TTM） 中，仅维护性资本支出（使得现有资产能够维持企业当前生产经营水平所需要的资本支出）被扣除，而在 自由现金流 的计算中，增长性资本支出（主要用于购买新的资产或扩大现有资产的规模的资本支出）也同时被扣除。因此， 自由现金流 比 巴菲特所有者每股收益（TTM） 更为保守。

唐纳德·亚克曼收益率 ％ 是唐纳德·亚克曼（Donald Yacktman）在其投资生涯中使用的一个概念。他将 唐纳德·亚克曼收益率 ％ 定义为标准化的自由现金流收益率加上实际增长率加上通货膨胀率。他在接受采访时说（2012年3月，当时标普500指数约为1400）：

如果公司业务稳定，那么该计算非常直接。例如，我们将标准普尔500指数收益标准化，然后，我们计算出这些收益中没有再投资于基础业务（即自由收益）的占比。从标准普尔500指数的历史上看，这部分刚好低于收益的50％。目前，我们预计标准化的标准普尔指数将赚取约70美元，由于我们调整了纪录中的高利润率，这一数字会远低于报告的收益值。$ 70 X 0.5 / 1400，可为您带来约2.5％的标准化自由现金流收益率。

标普500（公司）的历史实际增长率约为1.5％。假设通货膨胀率为2.5％，那么标准普尔500指数当时的预期收益率约为6.5％（2.5％的自由现金流收益率加上1.5％实际的增长率加上2.5％的通货膨胀率）。

与 不同，每股自由现金流使用过去七年标准化的自由现金流，并将增长的影响考虑在内。可以将其看作在当下购买股票的投资者将来预期从中获得的收益。

对于 唐纳德·亚克曼收益率 ％ 计算中的增长率部分，价值大师网（GuruFocus）使用 的5年平均增长率作为增长率，并且始终将该增长率限制在20％以内。其中的自由现金流部分，我们使用七年平均的每股自由现金流。我们使用7年的原因是，研究表明7年是典型的商业周期的长度。

一级行业：周期性消费
二级行业：汽车和配件
公司网站：www.pivotautomotive.com
公司地址：江苏省无锡市江阴市华士镇华西九村蒙娜路1号
公司简介：公司是国内少数进入合资品牌整车厂供应体系的汽车尼龙管路优势企业之一,是经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局认定的高新技术企业，专注于乘用车市场的零部件配套领域，为客户提供具有高安全性、重要功能性的核心零部件。公司主营业务为汽车尼龙管路及连接件等系列产品的研发、生产和销售，主要产品包括动力系统连接管路、冷却系统连接管路、连接件等，先后被评为江苏省科技型中小企业、江苏省民营科技企业、江阴市专精特新科技小巨人企业，公司技术中心被认定为江苏省认定企业技术中心。公司曾荣获无锡市科学技术进步三等奖，并成功申报“国六汽车用高阻燃性管路系统项目”江苏省投资项目、“新能源汽车用耐高低温轻质冷却管路系统的研发”科技创新专项资金重点项目,公司主要产品已广泛配套于上汽大众、一汽大众、奥迪汽车、宝沃汽车、上汽大通、福特汽车、标致汽车等知名品牌的众多车型，与国内知名的汽车整车厂和优秀的汽车零部件制造企业建立了稳定的战略合作关系，在汽车尼龙管路制造行业具有较高的品牌知名度与行业地位。