油价有望突破100大关!

智芝全研究
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9月14日
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上周六国际油价大涨,目前不乏有很多的观点认为,8月、9月是OPEC+最佳的增产时机。原因主要有几方面——美国解除伊朗制裁应该在伊朗新总统就职之后(8月中旬),OPEC+可以增加产量以防伊朗侵占其市场份额;8月、9月仍是出行高峰期,同时随着疫情封锁措施解除,需求将保持强劲;美国页岩油产量近期虽有上涨趋势,但是三季度增长幅度有限;沙特能源部长近期讲话暗示,OPEC会配合控制油价遏制全球通胀势头,预计OPEC+会通过8月增产50万桶/日的提议,到年底每个月增产不超过30万桶/日。

 

但是尽管如此,目前油价的动能仍强。大宗商品自5月中旬开始集体回调,而油价仍在持续攀高,因此也成了短期内大宗商品牛市仅存的“独苗”。

 

美国银行大宗商品主管Francisco Blanch近日在一份报告中表示,接下来天气将成为能源市场最重要的驱动因素,如果出现严冬,油价有望冲击百元大关。

 

美银强调,其基准预测依然是认为油价将在下半年维持区间震荡,布伦特原油年底目标价为75美元/桶,但目前该行看到越来越多的上行风险。另外,越来越严峻的供需失衡是刺激油价进一步走高的关键。美银指出,全球需求正在回升,而经合组织(OECD)的石油库存却降至10年平均水平。

 

高盛也预计油价将进一步走高。

 

高盛首席经济学家Jeffrey Currie在周末发表的一份报告中写道,进入秋季,油价将大幅上涨,尤其是伊朗核协议谈判破裂的情况下。如果油价达到80美元/桶的目标,全球投资者将重回大宗商品再通胀交易。

 

高盛认为,Delta病毒对全球原油需求影响有限,在疫情爆发期间石油需求几乎没有下降;而受“艾达”飓风冲击,美国原油生产恢复继续低于市场预期。

 

花旗集团分析师Ed Morse同样看好油价年内的表现。

 

Morse在一份报告中指出,飓风艾达让石油市场在夏季结束时看起来比预期更强劲,持续的大规模复苏将支撑价格进入第四季度。但明年可能出现利空因素,包括美国准备增加石油供应,沙特正计划提高其产量,俄罗斯也计划提高产量并增加出口。

 

随着全球经济逐步走出疫情阴霾,油价展开一波凌厉的反弹,年内累计涨幅超40%。目前,布伦特原油在74美元/桶左右,WTI原油在71美元/桶左右。

 

而一直以来,100美元关口在许多交易员心中占据着特殊的位置。油价于上个十年之初在这个水平徘徊了多年,从深海海床到加拿大的含油砂,新兴市场的旺盛需求把钻探企业引向了开采成本越来越高昂的地区。

 

那个时代于2014年结束,当时,美国的页岩油公司证明他们可以明显更低的成本大量开采页岩油。但是,虽然这一高昂的价格水平自那以来已经在市场上了无踪影,但交易员却没有忘记。就在两年多以前,主要贸易商还做出了油价会重返100美元的预测,不过这一预测最终落空。

 

油价属于工业需求产品,价格主要还是由供求关系来决定。从供给方来看,虽然人们一直担心未来石油会被开采完,但实际上这个担忧有些远。现在全球的原油供给是充足的,除了OPEC产油国外,美国的页岩油革命使得美国成为了石油出口国,进一步提升了全球的供应能力。

 

而在需求方面,未来可预见很长时期需求都不可能有大幅的增长,而在近些年石油价格的涨跌,更多的是由不定期发生的黑天鹅事件引起,主要来源于地缘冲突,使得市场担心原油供给大幅下降,从而短期抬升油价,但是毕竟不是长远之计。

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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