百度、B站两大巨头竞相二次港股上市

智芝全研究

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2021年03月11日

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百度在港交所发布公告，将于3月12日正式发售9500万股，每股香港发售股份公开发售价最高将不超过295港元，股份代号9888。

3月11日，百度（Nasdaq：BIDU）宣布了其全球发售之股份于香港联交所主板上市计划，该计划为全球发售和上市9500万股公司A类普通股（发售股份或股份）的一部分。以此计算，百度预计全球发行募集资金净额为36亿美元。

百度称，百度的美国存托股（每一股美国存托股代表8股股份）将继续在纳斯达克上市并交易。发售过程中，投资者将只能购买普通股而非美国存托股，上市后，在香港上市的股份将与在纳斯达克上市的美国存托股完全可转换。

百度在公告中称，全球发售初步包括香港公开发售的475万股发售股份及国际发售的9025万股发售股份，分别占全球发售中发售股份总数的5％及95％。

根据香港公开发售中超额认购的水平，并依据于2021年3月12日香港刊发的招股章程中所述的回拨机制，香港公开发售下可发行的股份总数可以调整为最多1140万股发售股份，约占全球发售初步可供认购的12％。此外，百度预计将向国际承销商授出超额配股权，以要求公司在国际发售中发行最多合共1425万股额外股份，占本次全球发售初始发行的发售股份总数的约15％。

关于香港公开发售的发售价，百度称将不超过每股295港元。股份将以每手50股股份为单位进行交易。百度将在 3 月 17 日前后设定发售价，股份将以每手 50 股股份为单位进行交易。

3月9日晚，百度提交了初步招股文件（聆讯后资料集），从招股文件披露的百度公司股权结构来看，百度董事长兼首席执行官李彦宏持股457491280股，占普通股总数17%，拥有57%投票权。

其中香港公开发售股份4750000股，占全球发售初步提交的发售股份总数5%(可予重新分配)；国际发售90250000股，占全球发售中发售股份总数95%(可予重新分配及视超额配股权行使与否而定)，预期将向国际承销商授出15%超额配股权。

此外，百度虽尚未公布计划在港股发行的股份数量以及预计募资规模，但也大致规划了两大募资使用方向，并计划将其余资金用作流动资金及一般公司用途，支持业务营运及增长。百度表示本次香港全球发售募集资金将用于实施其战略，包括拟持续投资科技促进AI商业化，进一步发展百度移动生态，以及补充流动资金等。

据悉，李彦宏持有百度普通股4.57亿股，占比17%，拥有57%表决权。百度财报显示，2020年百度总收入1071亿元人民币，净利润达225亿元人民币。

百度回归香港市场之前，阿里巴巴、网易、京东等互联网大公司均已经在香港二次上市，港交所上市的互联网大公司还有腾讯、美团。

此外，近期 B 站也传出赴港二次上市消息。高盛、摩根大通、摩根士丹利和瑞银为B站上市的保荐人。

3月11日B站通过港交所聆讯，受此消息影响，B站美股11日盘前涨幅超过7%。这也意味着，回港二次上市的B站招股最快将于下周启动。这也是2021年第一个回港二次上市的明星公司。

据透露，B站此次计划募资金额约为30亿美元。参照之前回港二次上市的阿里巴巴及网易等，这些公司最后定价都是以美股为基准，并在此基础上做一些浮动。截至发稿，B站于美股的市值约为360亿美元，每股103.1美元。

据公开资料显示，B站2020财年总营收达120亿元，同比增长77%。其中2020年第四季度营收同比增长91%达38.4亿元，远超市场预期。2020年第四季度，B站的月活用户为 2.02 亿，同比增长 55%；其中移动端月活用户为 1.87 亿，同比增长 61%；日活用户则为 5400 万，同比增长 42%。哔哩哔哩董事长兼 CEO 陈睿在财报电话会议中表示，未来三年的用户增长目标是 “2023 年内 MAU 达到 4 亿”。

2020年8月，B站月均活跃用户首次突破2亿，公司营收结构多元化也迎来了阶段性突破，其中非游戏业务收入在去年三季度总营收中的占比达到60%，而截至去年第四季度，这一占比进一步提升至70%。其中，依托于直播及大会员业务的增长，B站增值服务业务收入达12.5亿元，同比增长118%；B站电商及其他业务收入达7.4亿元，同比增长168%；广告业务连续7个季度同比加速增长。