格雷厄姆估值是通过考虑公司的每股收益和每股账面价值来衡量股票基本价值的数字。它是防御性投资者应为股票支付的价格上限。根据该理论，任何股价低于格雷厄姆估值的股票都被低估，因此值得投资。格雷厄姆估值是资产评估和盈利能力评估的结合，是一种非常保守的股票估值方法。截至2023年9月， 保利发展 最近12个月的持续经营每股收益为 ¥ 1.54，过去一季度每股有形账面价值为 ¥ 16.70，所以 保利发展 过去一季度的 格雷厄姆估值 为 ¥ 24.06。

截至今日， 保利发展 的当前股价为 ¥8.10，过去一季度 格雷厄姆估值 为 ¥ 24.06，所以 保利发展 今日的股价／格雷厄姆估值为 0.34。

保利发展格雷厄姆估值或其相关指标的历史排名和行业排名结果如下所示：

★ ★ ★ ★ ★

在过去十年内， 保利发展的股价／格雷厄姆估值

最小值：0.32 中位数：0.61 最大值：0.91

当前值：0.33

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在房地产开发及服务内的 314 家公司中

保利发展的股价／格雷厄姆估值 排名高于同行业 73.89% 的公司。

当前值：0.33 行业中位数：0.7

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保利发展格雷厄姆估值（600048 格雷厄姆估值）历史数据

保利发展 格雷厄姆估值的历史年度，季度/半年度走势如下：

保利发展格雷厄姆估值年度数据
日期	2013-12	2014-12	2015-12	2016-12	2017-12	2018-12	2019-12	2020-12	2021-12	2022-12
格雷厄姆估值	10.43	12.11	13.11	13.65	16.36	19.15	26.37	28.60	28.98	23.73

保利发展格雷厄姆估值季度数据
日期	2021-06	2021-09	2021-12	2022-03	2022-06	2022-09	2022-12	2023-03	2023-06	2023-09
格雷厄姆估值	29.45	29.06	28.98	29.15	29.57	29.21	23.73	24.00	24.77	24.06

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

在房地产开发（三级行业）中，保利发展 格雷厄姆估值与其他类似公司的比较如下：

* 选自同一行业，市值最接近的公司；x轴代表市值，y轴代表格雷厄姆估值数值；点越大，公司市值越大。

保利发展格雷厄姆估值（600048 格雷厄姆估值）分布区间

在房地产开发及服务（二级行业）和房地产（一级行业）中，保利发展 格雷厄姆估值的分布区间如下：

* x轴代表格雷厄姆估值数值，y轴代表落入该格雷厄姆估值区间的公司数量；红色柱状图代表保利发展的格雷厄姆估值所在的区间。

保利发展格雷厄姆估值（600048 格雷厄姆估值）计算方法

格雷厄姆估值是衡量公司用短期资产偿还短期债务能力的指标。格雷厄姆估值公式基于本杰明·格雷厄姆（Ben Graham）对公司的保守估值法。

截至2022年12月，保利发展过去一年的格雷厄姆估值为：

格雷厄姆估值	=	开方（ 22.5	*	年度持续经营每股收益	*	年度每股有形账面价值）
	=	开方（ 22.5	*	1.53	*	16.36 ）
	=	23.73

截至2023年9月，保利发展 过去一季度的格雷厄姆估值为：

格雷厄姆估值	=	开方（ 22.5	*	最近12个月持续经营每股收益	*	季度每股有形账面价值）
	=	开方（ 22.5	*	1.54	*	16.70 ）
	=	24.06

* 除每股数值，比率，百分比，其他数据单位均为百万。数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位。

保利发展格雷厄姆估值（600048 格雷厄姆估值）解释说明

本杰明·格雷厄姆（Ben Graham）实际上没有发布这样的公式。但是他在《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）（1948年版）中写到了有关购买股票的标准：

当前股价不应超过过去三年平均收益的15倍。

当前股价不应超过上次报告的账面价值的1.5倍。根据经验，我们建议收益乘数和市净率的乘积不应超过22.5。（此数字相当于15倍的市盈率和1.5倍的市净率）

与诸如内在价值：每股收益折现模型或内在价值：自由现金流折现模型之类的估值方法不同，格雷厄姆估值不将增长纳入估值。与仅基于账面价值的估值方法不同，它考虑了盈利能力。因此，格雷厄姆估值是资产估值和盈利能力估值的结合。

通常来说，格雷厄姆估值是一种非常保守的股票估值方法。它不适用于账面价值为负的公司。

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保利发展（600048）公司简介

一级行业：房地产
二级行业：房地产开发及服务
公司网站：www.polycn.com
公司地址：广东省广州市海珠区阅江中路832号保利发展广场53-59层
公司简介：公司是一家专注于房地产开发及销售的大型企业集团，拥有国家一级房地产开发资质。在20余年专业开发过程中，公司培养了以商品住宅开发销售为主、经营性物业开发持有为辅的综合开发能力；以“和者筑善”为价值理念，致力于创造自然、建筑、人文交融的人居生活，打造了康居、善居、逸居、尊居四大品牌系列，包含花园系、心语系、香槟系、公馆系、林语系、康桥系、十二橡树系等多种品类，涵盖住宅、写字楼、星级酒店、购物中心、商贸会展、高端休闲地产等多种业态；形成了覆盖珠三角、长三角、环渤海、中部、西南主要经济圈、遍布全国60个主流城市的战略布局。在房地产开发主业快速发展的同时，公司还积极拓展了建筑设计、工程施工、销售代理、物业管理、商业运营、会展服务、健康养老、房地产金融等相关行业，形成了以房地产开发为主、相关行业稳步发展的业务格局。

保利发展 (SHSE:600048)

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