增长和动量因素引领市场反弹

2020-09-20
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在冠状病毒(coronavirus)崩盘前,专注于增长和动力的股票策略是表现最好的风险因素,在市场从3月23日低点反弹期间,没有任何变化。

尽管所有股票因素都有所反弹,但根据一组交易所交易基金(etf)截至昨日收盘(9月17日)的数据,增长和动力都有所回升。

但由于整体看涨势头接近完美状态,加上最近市场走势不稳,交易员们在想,冠状病毒(coronavirus)崩盘后6个月的反弹是否已无用武之地。       

自股市崩盘以来领涨:iShares标准普尔中型股400成长型ETF(尼塞尔卡:IJK)该指数自3月23日触底以来上涨了56.3%。

IJK和其他三个因素基金的表现自3月23日的低谷以来一直好于大盘。紧随IJK崛起的是:大型股增长(NYSEARCA:IVW)、动量(BATS:MTUM)和小型股增长(NASDAQ:IJT)。否则,根据SPDR标准普尔500指数(SPDR s&P500)的数据,自崩盘逆转以来,其余因素均落后于整体股市47.4%的涨幅,如下图红线所示。

尽管反弹提振了所有因素,但涨幅最弱的个股仍远远落后于IJK的领先表现。Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEARCA:VYM)是一个青睐高派息股票的大盘股组合,自3月23日以来上涨了32.1%。这算不上什么悲剧,但相对而言,它距离IJK的飙升还有很长的一段路要走——比领先者落后了超过24个百分点。

基于10天对100天移动平均线(下图中的红线),通过动量透镜对上述所有因子ETF进行回顾,在短期内继续显示出强劲的看涨趋势。与此同时,中期动力(50日均线对100日均线)仍在追赶,12只基金中有10只反映了这条战线(蓝线)的上行偏差。但由于整体看涨势头接近完美状态,加上最近市场走势不稳,交易员们在想,冠状病毒(coronavirus)崩盘后6个月的反弹是否已无用武之地。

美国指数

道指0.0%报收于27657点。标准普尔500指数下跌0.7%,收于3319点。纳斯达克指数下跌0.6%,收于10793点。罗素2000年上涨2.7%,至1537点。芝加哥期权交易所波动性指数-3.9%至25.83。

标普500指数成份股              

消费必需品-1.7%。公用事业-0.8%。金融股-0.2%。电信-2.3%。医疗保健+0.8%。工业股上涨1.5%。信息技术-1。材料+0.9%。能量+2.9%。非必需消费品-2.3%。             

世界指数              

伦敦股市下跌0.4%,至6007点。法国-1.1%对4978。德国-0.7%,至13116。日本-0.2%,至23360点。中国股市上涨2.4%,至3338点。香港- 0.2%至24455。印度0.0%报收于38846点。

商品和债券              

原油WTI上涨9.8%,至每桶40.97美元。黄金价格上涨0.5%,至1957.8美元/盎司;天然气价格上涨9.3%,至2.058美元。10年期国债收益率-0.3%报收于139.35点。             

外汇和密码              

欧元/美元-0.04%。美元/日元-1.49%。英镑/美元+0.96%。比特币+5。莱特币-5.5%。以太坊-1.5%。波纹+0.4%。       

 

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