特斯拉股价雪崩!砸崩特斯拉的BG,究竟什么来头?

智芝全研究
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2020年09月06日
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9月2日,因仅次于公司CEO马斯克的第二大股东披露大幅减持,特斯拉股价盘中一度暴跌15%。

据相关消息显示,美东时间9月2日周三,高开0.8%的特斯拉早盘跳水,早盘尾声时一度跌至405.12美元,日内最大跌幅接近15%,3月18日以来最大盘中跌幅,此后跌幅收窄到8%以内,仍可能创一周来收盘新低,并可能创5月1日以来最大收盘跌幅。

 

9月3日,特斯拉再收跌约9%,连续第三日收跌,较本周一收盘跌去将近19%。

01Baillie Gifford减持特斯拉

周三当天,特斯拉的最大机构股东、苏格兰投资机构Baillie Gifford宣布,向美国证监会递交了文件,披露在今年8月末将对特斯拉的持股占比降至不足5%。

文件显示,8月末Baillie Gifford持有特斯拉4.25%的股份。6月持股占比为6.32%,2月为7.67%。以特斯拉截至周二440多亿美元的市值估算,Baillie Gifford的持仓价值将近19亿美元。

 

Baillie Gifford周三发布声明称,8月末的行动属于“被迫”减持,因为特斯拉的股价高涨,所以该机构需要减仓,从而遵循公司有关持仓集中度的指引,避免让客户的投资组合过于集中在某只个股。但该机构“有意未来多年保持(特斯拉)重要股东”的地位,对特斯拉的未来的“仍很乐观”。

据高盛前首席信息官加里布莱克(Gary Black)透露,在Baillie Gifford管理的旗舰产品——苏格兰抵押贷款投资信托(Scottish Mortgage Investment Trust)中,特斯拉在7月底占该信托比例超过13%,按照集中指导原则,减持是合理的。

 

另外Baillie Gifford还称,若特斯拉的股价有大幅回调,仍乐意今后再有机会增持。

Baillie Gifford是特斯拉的长线投资者。旗下基金Scottish Mortgage Investment Trust自2013年开始投资特斯拉股票,首次买入230万股,当时价值8900万美元。今年初以来,该基金收益接近70%。

 

02关于Baillie Gifford

而关于Baillie Gifford,值得我们注意的是它并非一家投资新锐科技的新兴机构,而是一家历史110年的骨灰级老牌投资基金,其总部位于苏格兰爱丁堡,资产管理规模高达2454亿美元。其中包括权益类、固定收益等多元资产投资组合,这一数字是通过稳定且有机增长而不是通过合并或收购实现的。

 

基金创始人有两位,分别是Augustus Baillie上校和Carlyle Gifford律师。1908年,因福特T型汽车风靡美国,没有太多行业经验的两人希望通过建立信托基金来投资橡胶行业,公司就此成立。

而在此之后的百年内Baillie Gifford公司持续投资大量的新兴市场及新兴行业,除了我们已知的特斯拉以外,Baillie Gifford还投资了亚马逊、爱彼迎、Spotify、 Lyft乃 至SpaceX等科技企业;同时也是阿里巴巴、蔚来、腾讯音乐等中资公司的重要股东。

 

并且Baillie Gifford一直秉承着“寻找真正优质的公司,且重仓高度集中长期持有”的投资方式和理念。在BG公司总部的入口处,就写着直接的写着“真正的投资者不会只关注几个季度,他们会放眼数十年(Actual investors think in decades. Not quarters.)”这句话。

在Baillie Gifford看来,“长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的极少数优质企业,并取得超额回报”,这才是真正的投资。

简单一点来说,Baillie Gifford尤其喜欢那些可能不会立即盈利、但可能在10年后推动经济增长的项目,并且认为真正的投资需要寻找并且长期陪伴极少数卓越公司,因为绝大多数的市场回报都来自于此。

 

而从总体来看,BG的策略主要就是自下而上寻找具有潜力迅速成长到数倍于如今规模的企业,然后集中持股长期投资,个股通常持有10年以上。

而这一投资策略过去十六年投资年化回报为12.38%/年,大幅高于MSCI全球指数(6.75%/年)和伯克希尔·哈撒韦股价(6.99%/年)。

 

03特斯拉周三的暴跌是近来少有的回调

而此次特斯拉周三的暴跌是近来少有的回调。自8月11日宣布将在8月31日1股拆5股以来,特斯拉截至本周二共有13个交易日股价创盘中新高,仅8月就有11日创新高。本周一拆股当天,特斯拉盘中首次升破500美元关口。在截至周一的8月,特斯拉股价累涨约75%,到本周二收盘,今年内累涨460%以上。

 

而特斯拉不断飙升的背后是投资者对电动汽车抱有广泛的热情。另一原因还在于,该公司在7月22日公布的财报显示其连续第四个季度实现盈利,这使其有资格被纳入标普500指数。此外,特斯拉第二季度的汽车出货量也好于预期。

并且在上周一,特斯拉1股拆5股的股票分割计划也已经生效,推动其当天股价暴涨逾12%,尽管拆股对其业务而言并无实际意义。在特斯拉股价创纪录上涨的形势之下,该公司周二宣布,计划通过发行新股的方式筹集最多50亿美元资金。

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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