在不确定市场中给投资者的3个提示

6月15日
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标准普尔500指数和纳斯达克指数均正式进入熊市。在经历了近两年的持续涨势之后,由于对经济和全球宏观环境的担忧持续加剧,投资者在过去几周内急于出售股票。

整个市场对股票进行了普遍的重新评级。

投机性科技股是第一个开始感受到痛苦的股票,但现在已经蔓延到其他市场。

随着通货膨胀和利率预期的上升,分析师现在认为2023年将出现经济收缩。如果这一点得以实现,那么未来几年的整个市场公司的收益估计都过于乐观。

在这些市场动荡时期,任何投资者的最佳策略都是坐下来,尽管这并不意味着我们应该躲在沙发后面而忽略我们的投资。

不要忽视市场

我认为,在经济和市场波动时期,投资者可能犯的最大错误之一就是把头埋在沙子里,忽略当前的环境。

这种心态来自成功投资者的评论,例如 沃伦·巴菲特, Seth Klarman 和 霍华德·马克。所有这些投资者都主张超越短期市场波动,专注于公司的长期基本面。

这是最好的投资方式,但需要事先做好工作。如果投资者没有投入工作,也没有拥有一开始就具有强大竞争优势的基本强大公司,那么持有可能只会在恶劣的经济环境中继续难以增长的股票就是灾难的根源。

查理·芒格表示,投资者需要不断分解自己的想法,以了解其投资组合的弱点在哪里,以及在不断变化的经济环境中他们是否需要进行任何调整。

这是每个投资者今天都应该考虑的事情。明智的做法是分解现有的投资理念,试图了解它们在高通胀环境中将如何应对,以及它们是否有在未来几年内维持生计所需的资金。

事实上,在利率将大幅上升的情况下,我认为可以说高杠杆公司,或者在过去几年中一直依靠陌生人的善意为亏损业务提供资金的公司,将随着利率的上升和利率的增加而陷入困境并非没有道理资本退出市场。

随着风险投资和私募股权基金开始回撤并变得更加谨慎,私募市场的估值已经开始承受压力。这种趋势已经渗透到公开市场。

公司开始挣扎

几周前,二手车零售商 Carvana Co(NYSE:CVNA)试图从投资者那里筹集新的资金以承受损失。市场最初对所提供的条款不屑一顾,迫使该公司为其债券提供大幅提高的利率,其创始家族作为股权筹集的基石投资者介入。

因此,对于投资者来说,明智的做法是分解他们现有的想法,看看他们能否在目前席卷市场的经济动荡中幸存下来。如果他们做不到,那么卖光并找到更好的机会就没有什么害处。随着抛售已经蔓延到市场的几乎每个角落,它们将出现在那里。

同时,投资者应该让他们有信心的公司独自一人,当他们以诱人的估值进行交易时,他们应该有选择地增加其他机会。

试图安排市场时机是没有意义的。如果股票跌至看起来有吸引力的水平,那可能是一笔不错的投资。

考虑到这一点,以下是要在当前的市场环境中生存下来的三点:

  • 不断分解你的作品集并审查想法。
  • 如果什么都没有改变,什么也不做。
  • 根据长期(10年或更长时间)估值模型,当股票跌至有吸引力的水平时,有选择地增加股票。

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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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