彼得·林奇:别害怕股票

6月08日
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自今年年初以来,股市下跌了14%。由于欧洲的地缘政治不确定性和利率上升等风险影响经济的未来前景,它还可能进一步下降。因此,熊市的前景似乎不太可能。

一些投资者可能会认为现在是出售股票的正确时机。他们可能会认为,充满挑战的经济和地缘政治前景意味着最好持有风险较低的资产,例如现金,而不是波动性越来越大的股票。这样,他们可以避免在短期内遭受进一步的纸面损失。

但是,在我看来,除非该公司进入某种永久性下跌状态,否则现在出售股票将是一个重大错误。当然,股价在短期内可能会承受进一步的压力。但是,从长远来看,它们具有巨大的资本增长潜力,试图计时市场往往会适得其反。

犯了一个错误

近几十年来,美国股市经历了无数次低迷和熊市,但一直从中完全复苏,创下历史新高。事实上,标准普尔500指数在过去50年中创造了超过10%的年化总回报率,尽管在此期间它经历了八个熊市。

因此,在经济衰退时期持有高质量的公司可能是更合乎逻辑的策略。彼得·林奇此前曾强调过这一观点,他在1977年至1990年期间管理麦哲伦基金时创造了29%的年回报率。正如他曾经说过的那样,“用股票赚钱的关键是不要害怕股票。”

一种简单的方法

显然,很难持有任何价格下跌的股票。任何投资者自然会被诱惑出售,这样他们就可以避免进一步的恐惧和担忧。但必须记住,在出售股票之前,任何亏损都不会实现。一旦股市复苏得以维持,纸面损失很快就会变成纸面收益。

清单可以更轻松地避免被吓跑库存。这可能会鼓励投资者关注公司的基本面,而不是市场最近的表现或前景。例如,一份包含公司财务部分的清单可能会向投资者证明,他们的持股有能力在经济困难时期幸存下来,因此他们可以从随后的复苏中受益。

相对机会

此外,关注其他资产缺乏吸引力可能会鼓励投资者坚持持有高质量的股票。例如,现金目前在通货膨胀后提供了非常负的回报。同样,随着利率的上升,债券价格可能会承受压力。同时,房地产投资也可能受到日益紧缩的货币政策的影响。

毫无疑问,短期内股价可能会进一步下跌,并在未来几个月内表现低于其他资产。但他们过去的表现表明,它们为能够从长远角度看待并在经济低迷时期避免冲动抛售的投资者提供了长期增长潜力。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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