五只变得便宜的股票

6月01日
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概述

本文原作者John Dorfman是波士顿道夫曼价值投资有限责任公司的董事长,也是一名联合专栏作家。

从1月3日到5月24日,股票市场失去了17%的价值。这为投资者提供了一个升级投资组合的机会。

你可以卖掉一些亏损的股票以获得税收减免,你还可以用下跌了15%至30%的好股票来代替它们。

我在这里列出了五只今年受到重创的股票。

它们会进一步下跌吗?当然可能。能否抓住准确的底部是一个运气问题。尽管如此,我觉得,如果你现在买入这些股票,你不会后悔的。

应用材料公司

总部位于加州圣克拉拉的应用材料公司是世界上最大的半导体制造设备供应商。该公司的股票在1月份达到顶峰,约为167美元。它现在的股价不到120美元。

图源:价值大师中文站

还有人怀疑半导体芯片将保持高需求吗?随着时间的推移,计算机、智能电话、电器和汽车都在使用更多,更先进的芯片。

虽然股价受到了打击,但公司的增长很亮眼。去年的销售额增长了28%,利润增长了56%。

那么这只股票有什么问题呢?随着利率的上升,未来一美元的收益——比如说2029年——变得更不值钱。因此,增长型股票,尤其是科技股受到了惩罚。

截至5月27日,应用材料公司的股票市盈率为16。在我看来,对于一家在过去十年中收入以每年14%的速度增长,盈利增速还要快得多的公司来说,这似乎是一个相当合理的估值。

D.R. Horton

截至5月27日,美国最大的住宅建筑商D.R. Horton已经下跌了29%。整个房屋建筑集团都受到了打击——而且是出于合理的原因,但我认为这种抛售已经过头了。

投资者担心的是,抵押贷款利率将上升,从而扼杀购房需求。这是一种理性的恐惧,但它已将D.R. Horton的价格压低到5倍市盈率,这是非常便宜的。

图源:价值大师中文站

在过去的两年里,房价上涨了很多,把一些潜在的买家拒之门外。但我认为人口统计学有利于房屋建筑商。千禧一代正在步入成年。像他们的父母辈一样,他们可能希望为他们的孩子购买独栋别墅。

霍顿的投资资本回报率已经连续五年超过10%。

Brunswick Corp.

该公司的股价比高点要低35%,该公司生产船只、舷外发动机、健身器材和台球用具。我认为投资者对Brunswick怀有两种担心。一是经济衰退很快就会到来,从而削弱所有娱乐设备的销售,尤其是船只。

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我相信2022年不会出现经济衰退。主要的经济指标(预测)仍然指向上方,巧合的(实时)指标也很健康。

另一个担心来自于Brunswick从新冠疫情中受益的事实。划船是户外娱乐活动,相对安全,不受Covid-19影响。当疫情消退时,人们认为Brunswick的利润可能会下降。

疫情可能确实帮助了Brunswick,该公司去年的投资资本收益为20%。但在过去12年中有10年的回报率都在10%以上。

塔吉特

塔吉特公司的股价在5月18日单日下跌近25%。它给出了一份糟糕的一季报,因为它的货物、运输和劳动力的成本上升。像许多零售商一样,它不敢相应地提高价格,担心购物者会流失。

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我的一个口号是:寻找因坏消息而令人沮丧的股票,这些坏消息是真实的,但却是暂时的。我认为塔吉特的麻烦符合这一描述,尽管这些问题可能会持续一段时间。

在过去15年中,塔吉特公司有10年超过了我的投资资本回报率目标(10%或更高)。我不指望经济衰退,但如果经济衰退来临,塔吉特会受益,因为消费者会从价格较高的商店转向沃尔玛和塔吉特。

MKS仪器

截至5月27日,MKS今年下跌了31%,该公司生产用于制造半导体、平板显示器、医疗设备和其他东西的仪器和过程控制系统。

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总部位于马萨诸塞州安多弗的MKS公司在过去15年中有14年是盈利的,有10年超过了我的资本回报准则。

由于该公司的销售和盈利最近一直很强劲,我认为该股是科技股下跌的另一个牺牲品。在12倍的市盈率下,我认为现在的股价很便宜。

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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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