为什么苹果是巴菲特最大的持股?

智芝全研究
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6月01日
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概述

投资者对沃伦•巴菲特(Warren Buffett)和他的投资策略似乎永远热衷。

 

投资者对沃伦•巴菲特(Warren Buffett)和他的投资策略似乎永远热衷。

毕竟,这位“奥马哈先知”(Oracle of Omaha)是有史以来最富有的投资者之一,他的跨国控股公司伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)(BRK.A 2.10%)(BRK.B 2.12%)的成功就是最好的证明。

如果你看一看伯克希尔的投资组合,你会注意到它大约40%的价值都集中在一只股票上,那就是苹果(Apple)。

伯克希尔持有的苹果股票价值约为1,280亿美元。

那么,为什么巴菲特如此喜爱苹果呢?以下是苹果成为伯克希尔最大持股的三个原因。

1.一致和可预测的财务状况

苹果是世界上适应力最强的企业之一,这也帮助它在今天大放异彩。

尽管许多大型科技公司最近公布的季度报告由于一系列宏观和公司特有的不利因素低于预期,但苹果公司在最近一个季度的表现却如日中天。

该公司973亿美元的总销售额同比增长8.6%,超出华尔街预期3.5%,每股收益1.52美元,超出普遍预期6.3%。

虽然苹果的核心产品业务(iPhone、iPad、Mac、可穿戴设备、家用电脑和配件)增长了6.6%,但该公司的服务部门取得了最强劲的增长。服务业收入飙升17%,达到创纪录的198亿美元,凭借强劲的增长和丰厚的利润成为增长的主要催化剂。

首席财务官Luca Maestri在与分析师的季度电话会议上表示:“这些令人印象深刻的结果反映了我们在改善和扩大服务组合方面的持续投资的影响,以及我们在许多方面看到的积极势头。”服务部门包括App Store、iTunes、Apple Pay、iCloud和AppleCare。

分析师预测,2022财年的营收为3942亿美元,每股收益为6.15美元,同比增长分别为8%和10%。苹果广受欢迎的产品业务和不断增长的服务领域让这家科技巨头定位良好。

2.产生现金的能力

巴菲特曾经说过:“现金之于企业,就像氧气之于个人。”苹果无疑体现了这一点。该公司拥有281亿美元的现金头寸,实际上是一台印钞机。

 

在过去12个月里,它创造了1058亿美元的自由现金流(FCF),三年杠杆的FCF复合年增长率为13%。

同样重要的是,它允许公司通过分红和股票回购来奖励股东,并允许对业务进行再投资。

最近,苹果公司董事会批准将季度股息提高5%,最高达到每股0.23美元(以目前股价计算,苹果股票的收益率还不到1%),并批准将公司的股票回购计划增加900亿美元。

简而言之,大量的现金头寸提供了最高的稳定性和财务灵活性,这是巴菲特在股票中寻找的两个关键特征。

3.广阔的经济护城河和品牌知名度

品牌的力量往往是公司成功的关键驱动力。据《福布斯》报道,苹果是世界上最有价值的品牌。

截至3月底,苹果的知名度帮助其连续12个月创造了3860亿美元的收入,去年占据了美国智能手机市场50%以上的份额。

如今,这家iPhone制造商2.3万亿美元的市值相当于美国2020年GDP的11%,与英国持平。

苹果将用户锁定在自己的生态系统中,并拥有强大的经济护城河。它创造了对其产品的强烈喜爱,并定期推出新产品。这为投资者带来了更多的可预测性,也为苹果带来了一个非常持久的业务。

无论经济气候如何,对于巴菲特来说,作为一个寻找拥有宽阔而持久护城河公司的投资者,苹果是伯克希尔投资组合中最完美的股票。

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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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