当前市场环境下,巴菲特的四条投资建议

5月25日
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概述

本文翻译自价值大师网文章《4 Buffett Tips for the Current Market》; 原作者:Rupert Hargreaves

对美股投资者来说,现在是一个极富挑战性的时期。

世界正面临着严重的经济逆风,所有这些都有可能(或已经)扰乱经济从新冠疫情中的复苏,这可能是一代人才会面对一次的冲击。

而在这种背景下,中央银行正在停止自金融危机以来实施的货币刺激计划。

图源:价值大师网

我不打算讨论现在是否是一个从市场上撤出货币刺激的好时机,但毋庸置疑,美联储“收水”正在对股票市场产生影响。投资者在过去两年中急于投资投机性增长的股票,将估值推高到创纪录的水平,这加剧了这种影响。

经济、基本面、结构性和技术性因素的结合,正在造成股票市场的重大波动和不确定性。

我承认,我真正从事投资的时间还不够长,没有看到一个具有如此多不确定性的环境,以及一个中央银行正在从系统中撤出流动性而不是增加流动性的环境。也因此,我谨记“以人为镜”的道理,努力去了解比我更有经验的投资者会如何反应。

没有哪个投资者比沃伦-巴菲特(Trades, Portfolio)更有经验驾驭不同的市场环境。而我正是参考了这位“奥马哈先知”的建议,试图在现在的市场环境中,绘制一幅路线图。

图源:价值大师中文站

我认为在当前的市场环境中,适用的巴菲特建议主要有四条。

首先,投资者需要牢记,投资是一场马拉松,而不是短跑。我们绝不应该投资一只股票后,希望它们在未来几个月内就升值。此外,如果你不想拥有该股票至少四或五年,你就根本不应该拥有它。

第二,投资永远不是必要的。最好的投资者几乎对一切都说不。一只股票的价值下降并不意味着它一定是一个好的投资。你不一定要按你亏损的方式把钱赚回来。有时,坏主意就是坏主意,认输并继续前进并不可耻。

第三,具有强大竞争优势的公司通常是驾驭不确定经济环境的最佳选择。然而,仅仅因为你认为一家公司可能具有竞争优势而购买它是不理智的。我们只有在认识和了解该行业的情况下,才能真正确定一家公司是否具有竞争优势。因此,我们需要专注于我们所了解的企业,不要被其他潜在的机会所干扰。在一个动荡的市场中,我们很容易分心。

最后,我认为巴菲特的最重要的建议,特别是对于目前的市场,是大多数投资者根本就不会选股。如果他们想投资股票市场,最好的解决方案是购买低成本的指数跟踪基金。将美元成本平均分配到指数跟踪基金中,有助于消除心理上的偏见和因投资于不了解的事物而犯错的可能性。

图源:价值大师中文站

我相信谨慎是现在的关键。在如此多的不确定性下,投资者应该寻求保全资本而不是其他东西。这意味着专注于你知道的东西,如果你不了解其他机会,就忽略它们,如果这一切变得太过复杂,就让被动基金来做这些工作。

在这个市场上会有机会,但也会有风险。了解这两者之间的区别是成功的关键。

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