桥水13F美股持仓报告更新

5月24日
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概述

重仓的消费股受通胀影响下挫

价值大师中文站近期更新了桥水的13F美股持仓报告。

整体来看,桥水基金2022年一季度消费类行业的占比有所下降,而科技行业的占比略有回升。

图源:价值大师中文站

桥水基金13F持仓报告中,消费类股票一直占据大头。只是,桥水重仓股 沃尔玛(NYSE:WMT)开市客(NAS:COST)塔吉特(NYSE:TGT) 等股票近期受到不景气的财报影响,股价大跌;截至5月19日周三,沃尔玛股价连续暴跌两天,塔吉特周三股价一度暴跌25%,创下了1987年10月以来的最大跌幅。

新冠疫情持续为全球供应链施压,突如其来的俄乌冲突也直接导致天然气和食品杂货价格不断上涨。沃尔玛的一季度财报显示,报告期内实现总营收1416亿美元,同比增长2.4%。但增收不增利,其净利润为20.5亿美元,同比下降了24.8%。在电话会议上,沃尔玛首席财务官比雷特·比格斯表示,一季度供应链中断、成本增加、持续高通胀都使沃尔玛面临挑战。在此背景下,沃尔玛下调了2022年的利润预期。

图源:价值大师中文站

另一大零售巨头塔吉特也表示,随着燃料和运输成本的上升,3月份服装和家居用品和电子产品的销售出现了“快速放缓”。该公司首席执行官Brian Cornell表示,一季度成本飙升几乎没有缓解的迹象。 财报显示,塔吉特一季度营收251.7亿美元,同比略增4%,市场预期值为244.7亿美元;净利润10.09亿美元,同比大幅下滑51.9%

图源:价值大师中文站

目前,美联储已经下定决心抑制加息,周二鲍威尔的讲话​表现出前所未有的鹰派离场。他表露了未能更早采取加息行动的遗憾。

“我们(美联储)既有工具也有决心让通胀回落。”

美国劳工部上周三公布,4月消费者价格指数(CPI)经季节性因素调整后环比上升0.3%,同比上升8.3%。美国3月同比通胀率为8.5%。美国4月核心CPI环比升幅为0.6%,同比升幅为6.2%。

桥水创始人雷·达里奥周一在领英发表的一篇帖子中写道:“泡沫可能需要很长时间才能消退(1929年的泡沫消退用了两年,上世纪90年代末的科技泡沫用了一年),而且通常会走向相反的极端,所以仅因为它们现在不处于极端泡沫状态并不意味着这些股票是安全的,或者现在是做多的好时机。”

桥水13F报告显示,该公司继续加仓此前重仓的新兴市场ETF,包括新兴市场ETF-Vanguard MSCI;iShares核心MSCI新兴市场ETF等,13F披露的前五大仓位中,有四个是ETF仓位。第二大持仓 宝洁(NYSE:PG) 尚未公布2022年一季报,数据显示,宝洁四季度销售净额210亿美元,同比增长6%,市场预期203.5亿美元;四季度净利润42.23亿美元,预期为42.2亿美元。

在一众看衰中概股的外国对冲基金及投资机构中,桥水2022年一季度仍然坚定看多中概股,在持有的46只中概股中,加仓35只,减仓10只,但因为中概股股价一路下行,整体占桥水基金仓位权重有所下降,从2021年四季度的约10%下降到2022年一季度的约9%。

阿里巴巴(NYSE:BABA) 一季度居于桥水第六大仓位,超过 强生(NYSE:JNJ)可口可乐(NYSE:KO)百事可乐(NAS:PEP) 。​桥水一季度加仓阿里75.25%,或321.21万股,价值大师中文站估计​桥水在阿里巴巴上的亏损达到42%。

此外,桥水一季度清仓了持有的特斯拉股票。

图源:价值大师中文站

图源:价值大师中文站特斯拉股价一季度还处在一个相对低点,季度内最低值约760美元。但因为马斯克最近收购推特掀起的风浪以及特斯拉被踢出标普ESG指数,特斯拉股价目前已跌至660美元左右。

图源:价值大师中文站

此前,在被质疑能否拿出收购推特所需的资金后,马斯克(Elon Musk)周二又“横生枝节”,要求推特提供更为准确的垃圾和及虚假账户信息,否则,收购推特的交易就不能继续下去。

马斯克在一篇推文中表示,他不相信有关这类虚假账号在推特全部账号中占比不超过5%的说法。他怀疑,这个比例可能高达20%以上。

图源:价值大师中文站

图源:马斯克推特。文字意为:推特声称他们日活用户中有95%以上是真人。大家有过这种经历吗(大家信吗)?

在这一通“操作”之后,推特的股价又回到了40美元之下。

图源:价值大师中文站

桥水一季度清仓特斯拉,算是暂且“避开”了这场风波,只是不知二季度桥水是否再次入局;毕竟,清仓再进场的操作,对桥水这种对冲基金来说最是轻车熟路不过了。

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