ESG将成为SEC的“重要焦点”,这意味着什么?

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5月17日
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近年来,可持续投资的受欢迎程度激增,不仅吸引了数十亿美元的ESG导向型基金,还加强了审查。

ESG将成为SEC的“重要焦点”,这意味着什么?

近年来,可持续投资的受欢迎程度激增,不仅吸引了数十亿美元的ESG导向型基金,还加强了审查。

美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission)最近将ESG(环境、社会和治理)列为今年的重点关注领域之一。

美国证券交易委员会表示,它将继续关注ESG相关的咨询服务和投资产品,包括共同基金,交易所交易基金和私募基金产品,并在其关于2022年审查优先事项的报告中审查注册投资顾问和注册基金是否“准确披露其ESG投资方法”。

它还将关注投资组合选择中可能存在的“对考虑或纳入的ESG因素的不实陈述”。

在4月于华盛顿举行的一次会议上,美国证券交易委员会执法部门资产管理部门联合负责人亚当·S·阿德顿(Adam S. Aderton)表示,虽然ESG一直是可追溯到2020年的评估重点,但“这是它第一次在优先事项中提升到这种突出水平。

美国证券交易委员会发出的信息很明确:投资公司需要密切关注广告、营销、ESG声明以及其他与ESG因素相关的信息披露。

许多基金标榜自己为ESG,却没有充分披露这意味着什么。

全球律师事务所Vinson & Elkin负责可持续发展的合伙人玛格丽特•佩洛索(Margaret Peloso)表示:“市场对笼统的ESG索赔的看法变得更偏狭了。”“所有参与者都要更准确地描述自己在做什么。”

她补充称,这对资金构成了挑战。“你需要精确地描述你的战略是什么,你试图做什么,你试图投资什么,这是一种权衡。

风险在于,你对所有这些的描述越精确,可投资事物的范围就越小。”

美国证券交易委员会越来越关注ESG。该局宣布在执法司内成立气候与ESG特别工作组,以“主动识别与ESG相关的不当行为”,并对审查司对ESG投资的审查发出风险警告。

在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道了德意志银行(Deutsche Bank)旗下资产管理部门DWS集团(DWS Group)夸大其使用可持续投资标准管理资产的程度后,该委员会也成为头条新闻。美国证券交易委员会和联邦检察官现在正在调查此事。

ESG将成为SEC的“重要焦点”,这意味着什么?

 

Gary Gensler自被任命为SEC主席以来,一直在推动建立一个框架,要求公司和基金经理,尤其是那些声称其业务或投资组合对环境友好或对社会负责的公司和基金经理,披露更多有关气候风险、人力资本管理和网络安全等可持续性问题的信息。

 

今年早些时候,美国证券交易委员会公布了一项拟议规则,要求公司披露其年度温室气体排放量及其业务面临的气候风险。

该委员会最近宣布,已将拟议规则的公众意见征询期延长至2022年6月17日。

在Twitter上最近发布的一段视频中,Gensler指出,目前至少有800只注册基金,总计超过3万亿美元,声称投资于实现某种ESG目标的资产。

“但是,这些声称这些基金是绿色的或可持续的,背后有什么信息?”美国证券交易委员会负责人问道。

在美国缺乏监管框架的情况下,资产管理公司在宣布基金以ESG为目标时使用了自己的标准。它们对某些术语的含义可能会有很大的差异。一些公司详细披露了这些信息,而另一些公司提供的信息较少。

塔夫茨大学(Tufts University)弗莱彻学院(Fletcher School)高级讲师肯•帕克(Ken Pucker)表示:“ESG投资组合构建与全球影响之间的差距是重要的。”

“这在很大程度上是因为,对于什么是ESG,人们明显缺乏一个具体的定义,也没有任何措施或监督基金影响。”

这并没有阻止投资者。根据ISS Market Intelligence的一份报告,2021年,美国ESG共同基金和ETF资产飙升至创纪录的4000亿美元,基金经理推出了133只新的ESG基金,而2020年有75只新基金。

该报告还指出,基金经理继续通过在已上市的基金中加入ESG标准来吸引ESG投资者:去年,136只基金(管理资产约3000亿美元)开始以某种方式使用ESG标准,39只基金在其名称中加入了ESG相关术语。

“大量投资流入ESG标签的产品,并且没有明确的ESG标准,至少在美国,已经被定义为指导产品标签,”Close Group Consulting的合伙人Anuj Shah表示。

虽然ESG仍然是一种流行的投资策略,但它也不能幸免于许多投资策略在第一季度遭遇资金外流。

Morningstar的数据显示,第一季度美国可持续发展基金的净流量下降至106亿美元,与上一季度相比下降了26%,是2021年第一季度近220亿美元记录的近一半。流入更广泛的美国市场的资金下降了65%,至857亿美元。

Vinson & Elkin的Peloso表示:“ESG在未来相当长一段时间内都将是一个充满活力的领域。“想要投资ESG产品的投资者需要仔细考虑他们所得到的关于ESG中真正内容的披露。ESG不是一回事。有很多不同的东西。重要的是要考虑你想要什么样的ESG风险敞口,以及从哪里获得它。”

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