Mimecast：带有怪物顺风的网络安全股票

Mimecast Ltd(NAS:MIME)是一家专注于电子邮件的知名网络安全公司。该公司由彼得·鲍尔和尼尔·默里于2003年创立，于2015年上市。从那时起，股价一直在急剧上涨，同期上涨了685％。2021年股价翻了一番，因为它最近同意以58亿美元现金或每股80美元的价格被私募股权公司Permira收购，接近该股目前的交易水平。

让我们深入研究商业模式、财务状况和估值，看看该股是否仍然具有良好的价值。

电子邮件黑客威胁

电子邮件黑客和各种网络诈骗对全球企业和私人信息构成严重威胁。2013年，网络犯罪分子入侵了雅虎的30亿个电子邮件帐户，从而获得了敏感的客户信息。然后在2015年，一家总部位于俄罗斯的网络攻击组织窃取了超过1.17亿个LinkedIn账户的电子邮件和密码组合。大约在同一时间，Mimecast上市，这使它有机会执行其使命，使 “电子邮件对企业安全”。电子邮件黑客攻击仍然司空见惯，没有一家公司是安全的。2021 年 3 月，Meta Platforms Inc(NAS:FB)由于平台上的漏洞，Facebook看到5.33亿条用户记录通过 “抓取” 被盗。

因此，电子邮件保护的需求对于公司来说是一个真正的痛点，因为根据IT安全咨询公司PurpleSec的数据，电子邮件妥协的成本平均为每箱24,439美元。此外，组织收到的电子邮件欺诈数量同比增长了8％。大约 66% 的恶意软件是通过恶意电子邮件附件安装的。

“Cryptojacking” 也是一种流行趋势，黑客可以使用网络钓鱼技术诱使某人点击恶意电子邮件链接，然后将加密挖掘代码加载到他们的计算机上。

根据SonicWall的数据，随着加密货币价格的上涨，这导致此类攻击的受欢迎程度从2020年的66,000起增加到仅在英国的43.6万起。一些比较知名的公司案例包括特斯拉(NAS:TSLA)的问题、星巴克(NAS:SBUX)甚至还有圣地亚哥动物园。

因此，以 “使电子邮件对企业安全” 为使命的Mimecast有望从这些顺风中受益。此外，该公司还扩大了其产品范围，包括安全意识培训、企业数据丢失防护、数字风险防护、安全 Web 网关和备份/恢复软件。这使该公司的可寻址市场总额从首次公开募股时的117亿美元增加到目前的254亿美元。

资料来源：Mimecast 演示文稿。

商业模式

Mimecast采用软件即服务模式运行，该模式通过三个区域保护电子邮件。第一个是电子邮件边界（区域 1），第二个是网络内部（区域 2）和外围（区域 3）。

资料来源：Mimecast 演示文稿。

如今，它在100多个国家/地区拥有36,100多名客户，1700多名员工，管理着3,370亿封电子邮件。该公司提供可续订的年度订阅，客户甚至可以购买多年合同。这导致截至2022年第三季度的留存率高达108％，此前销售下降了7％，追加销售为115％。

卓越的财务状况

收入从2020年全年的4.26亿美元增长了17％，增至2021财年的5.01亿美元。同期毛利增长了19％以上，达到3.79亿美元。这是一个非常高的SaaS利润率，为75％。净收益也从2020年的220万美元亏损大幅增加到2021年的2,900万美元利润。

在2022年第三季度的最新财报中，每位客户的平均订单价值同比增长15％，达到15,200美元。每位客户的服务数量从上一季度的3.5个增至3.9个。

在估值方面，GF Value Line显示，在上述收购协议的股价最近翻了一番之后，该股的估值被大幅高估，该收购协议预计将于今年上半年完成。

最后的想法

Mimecast是一家令人难以置信的公司，其收入增长快，利润率高，在电子邮件安全市场的顺风非常强劲。但是，由于Primera宣布收购，该股现在被大大高估了。所有人的目光都将集中在这笔交易上，这笔交易看起来好像即将完成。

*本文编译自gurufocus.com，原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者，不代表价值大师中文站，亦不代表价值大师英文站。
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