绿点：由乔尔·格林布拉特支持的金融科技

 Green Dot Corp(NYSE:GDOT)成立于 1999 年,是周围历史最悠久的金融科技公司之一。该公司是预付借记卡的先驱，例如沃尔玛钱卡和TurboTax借记卡。

2007年，它从红杉资本等主要风险投资者那里筹集了2000万美元的资金。但是，自2012年以来，该公司的股价一直非常波动，至今仍处于类似水平。这主要是由于在过去十年中进入金融科技市场的竞争对手激增，例如Block Inc(NYSE:SQ)和 PayPal  贝宝(NAS:PYPL)。让我们深入探讨商业模式、财务、估值和 乔尔·格林布拉特投资。

商业模式

Green Dot有很多事情要做；它是一家知名的金融科技公司和一家注册银行。这与大多数金融科技公司截然不同，后者通常不是银行，必须向银行合作伙伴 “租用资产负债表”。Green Dot处于独一无二的位置，可以提供两全其美的服务。

该公司以开创性的预付借记卡而闻名，例如沃尔玛(NYSE:WMT)钱卡和Turbo税收借记卡。但是，该公司还为其他主要公司提供了联名卡计划，例如  美国电话电报(NYSE:T)和花旗(NYSE:C)。它还提供银行账户，例如沃尔玛Money卡客户的2％储蓄账户。此外，它还与90,000多个零售点建立了分销安排。Green Dot为苹果等主要科技公司提供了 “银行即服务” 平台 苹果(NAS:AAPL) (Apple Pay Cash)、优步(NYSE:UBER)甚至亚马逊(NAS:AMZN)。

Green Dot提供PayCard计划，可解决各种企业企业问题，例如消除纸质支票的需求，降低成本和提高效率。这可以实现按需员工工资访问和即时数字支付选项。货币流动服务部门支持代表消费者和企业进行现金流动，例如货币处理服务和退税处理服务。

为了保护其技术，Green Dot拥有13项已颁发的专利，2项已公布的专利和1项正在申请的专利。专利的剩余期限为四至二十年。

金融

绿点 增加的 收入从2020年的12亿美元增至2021年的14亿美元，健康增长了16％。部分原因是经济刺激措施，因为2019年和2018年的收入增长较低，为9％至10％。

毛利从2020年的7.26亿美元跃升至2021年的7.79亿美元，增长7％，营业利润跃升126％，至6600万美元。增长良好，但该水平远低于该公司在2019年创造的1.27亿美元的营业利润，因为高昂的运营费用是该公司的主要问题。Green Dot的利润率很低，仅为4.6％，因为它们在过去几年中一直在下降。

在估值方面，相对于历史倍数，该公司的估值被低估了。但是，GF价值线表明这可能是一个价值陷阱。

哥谭资产管理公司的格林布拉特在2021年第四季度以每股40美元的平均价格投资了该股票。自他收购以来，该股已下跌33％。

最后的想法

Green Dot 把所有东西都写在纸上。它是一家成熟的金融科技公司，拥有独特的银行牌照和许多庞大的行业合作伙伴关系。

但是，财务状况却讲述了利润率下降和利润增长缓慢的另一个故事。该公司最近宣布了新的经验丰富的首席执行官和股票回购计划。这可能是转机的迹象，也可能是格林布拉特投资的原因，但前进的道路仍然很漫长。

*本文编译自gurufocus.com，原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者，不代表价值大师中文站，亦不代表价值大师英文站。
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