投资者正在寻找避险、高质量的股票

4月20日
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投资者似乎对这段长时间的股市回报疲软感到不满。市场的股票风险溢价是投资者对股票投资的回报的要求,已降至2018年以来的最低水平。风险溢价的计算方法是股票的预期回报减去债券的预期回报。考虑到债券市场的不确定性,股票疲软可能正在压低溢价,而不是债券强度。

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资料来源:市场雷达

贝莱德很好地解释了为什么会出现这种情况。根据这家投资管理公司的Smart Beta文献,在经济放缓和收缩期间,股市倾向于质量和低波动性。

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资料来源:贝莱德在 Harvest

我们是否走向衰退仍有争议;但是,可以肯定地说,在世界银行周二将全球增长下调0.9%之后,我们正处于放缓期,特别是考虑到美国的通货膨胀率为41年来创纪录的8.5%。

要考虑的股票

高质量因素是指资产负债表稳健且股本回报率丰厚的一流公司的股票。此外,稳定的盈利率和低杠杆率也是质量因素的属性。目前,一些符合这些标准的公司包括 CVS Health Corp西维斯健康(NYSE:CVS)伯克希尔-哈撒韦(NYSE:BRK.B)纽曼矿业(NYSE:NEM)

CVS 健康

CVS西维斯健康(NYSE:CVS)是多元化的,长期以来其药房领域见证了巨大的实力。

该股的股本回报率为10.95%,杠杆率仅为50.20%,已连续15个季度超过其每股收益的预期。该公司的贝塔系数为0.80,这意味着其风险小于标准普尔500指数,但历史证据表明其表现仍可能超过该指数。

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伯克希尔哈撒韦公司

伯克希尔-哈撒韦(NYSE:BRK.B)是目前质量最高的资产之一。好像这还不够 沃伦·巴菲特管理着该公司,在过去十年中,其股票已超过标准普尔500指数40%以上。该公司的流动比率为4.05,表明其资产负债表偿付能力很高,其资产收益率为19.75%,为投资者带来了良好的回报前景。

最后,伯克希尔在过去七个季度中每个季度都超过了财务预期,因此享有盈利打手的声誉。

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纽蒙特

纽曼矿业(NYSE:NEM)是世界上最大的金矿开采公司之一。黄金是抵御通货膨胀的绝佳对冲工具,这使得该股目前更具吸引力。

该公司拥有稳健的资产负债表,手头现金及等价物超过50亿美元。此外,纽蒙特的投资回报率稳定在5.11%,而其贝塔0.30表明它是低波动性股票。

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最后一句话

在大多数情况下,高质量和低波动性股票是相互关联的,很明显,在紧缩的经济环境中,它们的表现优于市场。从中期来看,CVS、Berkshire 和 Newmont 是我的首选,因为它们都显示出惊人的风险回报效用。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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