马斯克说:不卖我就走!推特该怎么办?

4月15日
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概述

马斯克向推特提出了54.2美元每股的现金收购要约,并放话:“这是最好的,也是最后的报价。”

狂买推特7,350万股,持股比例占到约9.2%的马斯克今日向推特提出了54.2美元每股的现金收购要约。

在向美国SEC提供的文件中,马斯克这样提到:(粗体为编辑添加)

自从投资以来,我现在意识到,以目前的形式,该公司既不会蓬勃发展,也不会为这种社会需要服务。推特需要作为一家私人公司进行转型。

因此,我提出以每股54.20美元的现金购买Twitter的100%股权,这个报价比我开始投资Twitter的前一天溢价54%,比我公开宣布投资的前一天溢价38%。我的报价是我最好的也是最后的报价,如果它不被接受,我将重新考虑我作为股东的立场。

推特有非凡的潜力。我将释放它。

图源:马斯克提交的13D文件 https://s.wsj.net/public/resources/documents/musk13d.pdf

从这封公开文件中我们还得知,马斯克认为,公开上市的推特无法推动必要的变革。他不会和推特董事会玩讨价还价的游戏,54.2美元就是最终报价。

虽然马斯克强调,这不是一个威胁,但从文件的语气和公布的通话中,这份收购要约无论如何有点“最后通牒”的意思。

而在当地时间4月14日下午的Ted采访中,马斯克公布了他希望推特变化的一些细节。

首先是他收购时便提出的:希望推特公开算法。

马斯克说:"我认为Twitter应该做的一件事是开放其算法,"他说。"对人们的推文的任何改变--如果他们被强调或不被强调--这种行动应该是显而易见的......所以不要任何幕后操纵,无论是算法还是人工。"

后来,马斯克说,该算法应该发布在像软件开发托管平台GitHub这样的地方,允许看到问题或错误的人强调它并建议进行修改。

图源:价值大师网

马斯克还提到,应该允许用户在发送推特的一段时间内,对推特进行编辑。这样如果用户在按下发送键后看到一个错别字,可以修改它,但几天或几个月后,用户就不能改变一条推文的信息。(听上去怎么有点微信公众号后台修改的味儿)

投资者更加关注的是,马斯克这次收购是否还会闹出2018年特斯拉私有化的“乌龙”?当时,马斯克因为在推特上“口无遮拦”宣称要把特斯拉私有化,被SEC处罚,而这次,马斯克说有足够的资产来推进这项交易,但如果报价不成功,他也有一个B计划。

采访结束后,马斯克在推特上表示,他希望在法律允许的范围内,在私有化的Twitter中保留尽可能多的股东。

推特的股东持仓概况。图源价值大师中文站

而推特面对这封收购要约,似乎选择不多。可能的选择有如下三个:

一、接受收购,私有化退市后按马斯克的要求改造平台。

二、拒绝收购,股价承受马斯克9.2%的卖压。

三、采取反收购措施。

而第三点又被推特自身的股权架构限制住了。和华尔街流行的A-B股权架构不同,推特的在外流通股均为一股一票,董事会没有足够的投票权来抗衡马斯克的收购,若要反收购,大概率只能采取“杀敌一千,股价自损八百”的毒丸计划。所谓“毒丸计划”的核心基本是大量低价增发新股,增大收购方收购成本,对公司股价的打击不可谓不大。

目前,各界均在密切期待推特董事会的回应。美股收盘,推特股价收跌1.68%。价值大师中文站数据显示,相比于大师价值,目前推特股价处于低位。

图源:价值大师中文站

 

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