W. P. Carey Inc. 分享好运

4月09日
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两年前,我热情地推荐了 W.P. Carey Inc(NYSE:WPC)给我的关注者和客户。我仍然看好这只股票的长期前景。我相信这提供了每股80美元或以下的潜在价值机会,在投资者等待市场实现该股的真实价值的同时,他们将获得可观的股息。

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关于公司

W.P. Carey是一家大型且成功的多元化净租赁房地产投资信托基金(REIT),专门研究北美和欧洲的单租户房地产市场。SaleBacks、定制设计的新设施以及为前期支出融资的提议使该公司很快成为庆祝其成立 50 周年的领导者。

这也是美国关于个人主动性的传奇故事。William Polk Carey 的职业生涯始于为个人投资者汇集净租赁商业房地产资产。他将市值提高到了惊人的153.4亿美元。

从大约数字来看,该公司拥有1,304处净租赁物业。它们占地1.56亿平方英尺。入住率惊人地达到了98.5%。年化租金为12亿美元。从地理上看,他们63%的房产在美国,35%在欧洲。其余的在加拿大、墨西哥和日本。对于物业类型细分,17%是零售空间。19%是办公空间,23%是仓库,26%是工业,其余是存储和其他用途。

价值和增长

W.P. Carey 股票的一个优势是它们不会波动。W. P. Carey的贝塔为0.39,远低于市场波动率评级为1。在过去的一年中,股价上涨了约15%。在过去五年中,价格上涨了近30%。唯一的重大跌幅是2020年3月中旬的市场崩盘。此后,W. P. Carey 股价已经回升。

我预计这只股票在未来 12 个月的平均目标价格在 88 美元至 93 美元之间。预计上涨幅度为8%至13%。同时收取5.18%的股息是一个巨大的优势。该公司上个月将季度股息上调至每股1.05美元。

华尔街的分析师绝大多数给出了W.P. Carey买入和强劲买入建议。当我看头条新闻时,新闻媒体对该股的情绪实际上是 100% 看涨。

W. P. Carey 有一个 GF 分数 100 分中的 79 个。在过去的12个月中,凭借积极的技术指标,5.67%的股票回报率和5.26%的资产增长,其获得的强劲动量评级是有力的。

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规模和管理很重要

W. P. Carey 的管理层很好地应对了疫情,使公司保持了相对健康。该公司最后一次公布财报是在2月,预计第四季度每股收益为1.30美元。与去年同期相比,收入增长了22%。

管理层将良好的收益归因于投资量增加、债务再融资成本降低以及公司收取更高的租金。W. P. Carey 的收款率也为 98%。以27亿美元的价格收购了企业房地产协会18公司,推动了增长。

截至2021年12月31日的季度长期债务为63.8亿美元,同比下降3.52%,因此该公司开始在高债务水平上取得进展。

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股价现在略高于80美元大关。一些投资者可能会对欧洲战争和天然气的不确定性感到困惑。对冲基金似乎肯定在给该股 “欧洲折扣”,因为上个季度它们的股票持有量共减少了478,600股。

但是,企业内部人士的趋势在很大程度上是买方。业内人士拥有将近 5% 的已发行股份,因此他们对 W. P. Carey 的成功拥有相对较高的股份。机构拥有55.38%。

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外卖

尽管通货膨胀和利率有所上涨,但凯里的首席执行官约翰 ·J· 帕克认为,收益不会被忽视。管理层严格控制销售、一般和管理费用,使其略高于总收入的6%。朴槿惠声称:“我们在净租赁房地产投资信托基金中仍然处于独特的地位,因为更高的通货膨胀将转化为租金。”他还说,59%的租金与消费者物价指数有关。

该公司的未来资本成本是一个可能限制增长的漏洞。我同意 Park 的观点。该公司的资产负债表和市值为 “获得价格极具吸引力的长期资本” 提供了几乎无限的机会。该公司的运营现金流强劲,并在2019年和2020年显著增长。

下一个报告日期是5月5日。我预计第一季度每股收益将翻一番,从去年的29美分增加到2022年第一季度的60美分或更高。与业内同类股票相比,W.P. Carey的同比涨幅为20.52%,高于平均水平。

我相信,任何跌破80美元大关的跌破都会使该股成为潜在的价值机会。在投资者等待股价上涨的同时,他们甚至可以从连续23年上涨的公司那里获得丰厚的股息。持股多元化是该公司的标志。

W. P. Carey 的平均基本租金大部分来自工业房地产和仓库。行业更喜欢租赁而不是拥有房地产。去年和之前,与中国的贸易纠纷以及对俄罗斯的制裁正在推动美国工业房地产的繁荣。因此,我预计W. P. Carey将成为地缘政治紧张局势加剧的受益者。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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