亚马逊股票不值得冒险

4月06日
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亚马逊(NAS:AMZN)的期望很高。股票在今年年初上涨,但下跌了6%,而且没有任何真正的复兴迹象。我想我会对股票进行全面的风险分析来分析其前景。

公司架构

亚马逊在扩展到一系列行业之后,变成了一家企业集团,并进行了大量收购,例如 Whole Foods、Twitch、MGM 和 Zoox 等。

该公司已经从综合电子商务平台转变为强国,但这并不一定会增加其股票的前景。市场通常认为,由于缺乏资本效率以及中央公司有义务向广泛的行业投入资源以保持竞争力,企业集团的定价过高。

另一方面,亚马逊现在被视为风险较低的资产,因此拥有股价上涨正向偏斜的前景。

近期运营业绩

2月,亚马逊第四季度的每股收益比预期高出24.09美元,但未达到预期收入1.7316亿美元。

本季度推动收益的是国际电子商务销售额(同比增长1%)和亚马逊网络服务(同期增长40%)。

自去年同期以来,亚马逊的季度资本支出现金流增长了31.07%,这表明该公司的货币化令人印象深刻。此外,自去年同期以来,该公司的总资产增长了16.72%,而其财务杠杆率下降了0.69%,这意味着其内在价值有所增加。

关键风险回报指标

亚马逊的加权平均资本成本为6.61%,股本成本为7.945%。鉴于股票对市场风险溢价和10年期收益率的敏感性,股票成本(也称为CAPM)为投资者提供了股票预期回报率的指示。

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亚马逊的预期股本回报率为7.945%,夏普比率为0,这意味着该股相对于整体市场波动的回报率不值得冒险,因为作为投资者,您理想情况下希望夏普比率高于1。

底线

该分析忽略了美国证券交易委员会对亚马逊业务披露的最新调查,而是从整体上看待了股票。关键指标和做法表明,就其给定的风险水平而言,该股不是一项很好的投资,而且很可能表现不佳于市场。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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