Cadence:排名最高的 GF 得分之一

4月05日
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GuruFocus推出了一个新的排名,该排名在一个数字和一个图表中捕获了所有或大多数关键基本指标。每只股票都有自己的分数,列在摘要页面顶部附近,介于1到100之间。分数越高,股票的表现可能就越好。

Cadence 设计系统有限公司 铿腾电子(NAS:CDNS)是排名最高的公司之一。它的得分为97,其图表如下所示:

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为了简要总结一下图表中的情况,我们首先要观察它包括五个方面:盈利能力、增长、财务实力、动量和GF Value。

通过查看图中的各个分量,我们发现每个分量离圆外越近越好。就Cadence而言,它在盈利能力、增长和动量方面获得10分,在财务实力方面获得10分,在财务实力方面获得8分,GF Value在10分中获得5分。这些组件中的每一个都与 “摘要” 页面上更详细的部分相对应。

根据GuruFocus的说法,“GF Score是一种排名系统,通过2006至2021年的回溯测试,它与股票的长期表现密切相关。GF得分较高的股票通常比GF得分较低的股票产生更高的回报。”

关于 Cadence

该公司这样形容自己:“Cadence是电子系统设计领域的关键领导者,建立在30多年的计算软件专业知识基础上。该公司运用其基本的智能系统设计策略来交付软件、硬件和IP,将设计概念变为现实。”

而且,更具体地说:

“我们使客户能够开发电子产品。我们的产品和服务旨在为我们的客户提供开发集成电路(“IC”)、片上系统(“SoC”)以及日益复杂的电子设备和系统的竞争优势。我们的产品和服务通过优化性能、最大限度地降低功耗、缩短客户产品上市时间、提高工程生产力以及降低设计、开发和制造成本来实现这一目标。”

本幻灯片摘自其2021年第四季度和全年业绩的演示文稿,重点介绍了该公司的情况:

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该公司在2021年10-K报告中报告说,在产品和工具方面,其最常见的竞争对手是新思科技(NAS:SNPS)、西门子 EDA 和 安西斯(NAS:ANSS)

工程服务业务与其他计算软件公司竞争,但其主要竞争对手是独立的工程服务企业。他们中的许多人也是客户,并在提供服务或产品时使用其产品。

表现

如这张10年图表所示,Cadence的表现优于新思科技和ANSYS:

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这种优异表现从何而来?让我们回顾一下GF分数背后的五个标准。

盈利能力

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在公司中,十分之十的完美分数很少见,但Cadence已经做到了。快速浏览一下表格即可了解原因:“历史记录” 列中的所有绿色条显示它在每项指标上的表现都优于同行和竞争对手(较暗的条形表示其在指标中表现最高或接近最高;浅绿色表示优于平均水平)。

请注意,尽管其收入在过去三年中增长了12.1%,但其息税折旧及摊销前利润的增长甚至更好,其每股收益超过收入的两比一。这表明管理层使公司更加有效和高效。这得到了财务实力表中九分之七的 Piotroski F-Score 的支持。

增长

增长类别有四个标准(前三个标准越高越好):

  • 五年收入增长率
  • 三年收入增长率
  • 五年息税折旧摊销前利润增长率
  • 五年收入可预测性(越稳定,排名越高)

Cadence的三年收入增长率为12.10%,优于软件行业2,130个竞争对手和同行中的67%。它的五年增长率为11.40%。

五年息税折旧及摊销前利润平均每年增长20.40%。

GuruFocus系统总体上为该公司提供了五星级的四分之四的可预测性评级,这张10年图表显示了其收入和每股收入的持续增长情况:

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财务实力

Cadence 的财务实力评级基于五个比率/分数(前四分越高越好,第五分越低越好):

  • 利息覆盖率:45.82,这意味着该公司创造了足够的营业收入来支付其利息支出的45.82倍。反过来,这意味着该公司没有违约债务的危险。
  • Altman Z-Score:19.26,表示该公司已接近安全区的顶端,没有破产的危险。
  • 权益与资产比率:0.63,其计算方法是将股东总权益除以总资产。Cadence的股权为27.4亿美元,总资产为43.8亿美元。
  • 现金与负债比率:2.40,这意味着该公司的现金、现金等价物和有价证券几乎是债务的两倍半。
  • 债务与收入比率:2021财年,该公司有3.48亿美元的长期债务(没有短期债务),收入为30亿美元。将348除以30亿将产生很小的数字,这正是投资者希望看到的。

动量

使用所谓的传统动量比率(与剩余动量相反),每只股票根据两个时期(12 个月前至一个月前、六个月前至一个月前)的平均表现除以过去一年的股票贝塔得出的分数。

Cadence在10分中排名整整10位,这当然是强劲的势头。

GF 价值排名

在每只股票的摘要页面上,您会看到修改后的表格,即GF Value排名(以前的估值)。该表提供了许多熟悉的比率,例如市盈率、价格手册和销售价格。它还包括不太常用的比率,包括价格与自由现金流和企业价值/息税折旧摊销前利润。

GuruFocus指出:“GF价值排名由价格与GF价值(P/GF价值)比率决定,该比率是根据历史倍数计算的专有指标,以及基于公司过去的回报和增长以及对企业业绩的未来估计的调整系数。”

它还建议投资者避开最昂贵和最便宜的股票,而坚持中间的股票。此外,它报告说,投资者可以对估值 “更宽容”。

Cadence的价值排名为10分之5,大概是一个不错的排名。

结论

Cadence Design Systems 值得拥有最高的排名之一。正如我们所看到的,它在盈利能力、增长和势头以及财务实力和价值方面都获得了良好的排名。

这些都是优质公司的组成部分,投资者可以在短期、中期和长期内购买和持有这些公司。

Cadence将对寻求高于平均水平的资本收益而又不承担不当风险的成长型投资者感兴趣。价值投资者也可能会关注,因为其债务负担很小以及最近股价的回落。它不支付股息,因此收入投资者需要将目光投向其他地方。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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