讨价还价猎人的警钟

4月04日
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对于讨价还价的人来说,每一个股市云都有一线希望。在经历了艰难的第一季度之后,数十只股票已跌至我认为具有吸引力的水平。

我已将其中五只列入我的伤亡名单,这是一份季度被殴打的股票名单,我认为这些股票具有很好的卷土重来潜力。

以 Lennar Corp. 莱纳建筑公司(NYSE:LEN)为例,例如。该房屋建筑商在第一季度下跌了30%,原因是投资者开始担心抵押贷款利率上涨和房价已经超出部分买家的承受能力。

事情有那么糟糕吗?截至11月的财年,Lennar的利润为每股14.27美元,接近上一年最高水平的两倍。最近四个季度(截至2月),这一数字为12.77美元。

抵押贷款利率在攀升吗?当然可以,但它们仍低于我一生中大部分时间的水平。我认为,千禧一代开始生孩子时,他们可能会想要单户住宅。

接下来,考虑 Stanley Black & Decker Inc.美国史丹利公司(NYSE:SWK),这很可能是你在上一个家居装修项目中使用的砂光机和钻头。第一季度下降了26%。

股息之王

许多投资者都知道 “股息贵族” 一词,用来描述连续 25 年增加股息的公司。斯坦利·布莱克和德克尔不仅是股息贵族,还是股息之王,连胜纪录超过 50 年。只有不到40家公司可以宣称这种区别。

第四季度的经营业绩疲软,但管理层对今年相当乐观。我还不知道管理团队(包括担任总裁的詹姆斯·洛雷和首席财务官的唐纳德·艾伦)是炒作艺术家。

在我看来,另一个便宜货是 Quest Diagnostics Inc.奎斯特(NYSE:DGX),从1月到3月,下降了21%。许多投资者认为,疫情结束后,医学检测公司将失去业务。

可能是这样,但我认为,下降幅度可能没有预期的那么严重。我相信我们已经进入了一个越来越多的人更多时间接受更多医学检查的世界。

在过去四个季度中,Quest的投资资本回报率超过16%。我认为 10% 不错。

然后是西部数据(NAS:WDC),它生产数据存储产品。上个季度,它的市值下跌了24%。

一个问题是,计算机制造商正在转向固态硬盘,而不是作为西部数据基础的硬盘驱动器。在硬盘驱动器方面,Western 与希捷(NAS:STX)在全球范围内享有双头垄断,但在固态硬盘中,它是众多竞争对手之一。

但是,这不是什么新问题。尽管如此,西部数据在过去三个报告的季度中,每个季度的投资资本回报率均超过10%。

最后,我提请你注意LKQ Corp(NAS:LKQ),这是从事垃圾汽车和出售零件的业务。这家总部位于芝加哥的公司在最近一季度的股价下跌了24%,尽管经营业绩仍然强劲。

周期性投资者俱乐部的作者科里·克莱默(Cory Cramer)在 1 月份在 Seeking Alpha 上发表了一篇文章,称他出售股票是因为他认为 “繁荣-萧条周期” 的危险。除其他外,他指出,政府去年刺激了经济,今年正在取消刺激措施。

繁荣还是萧条?在我看来,LKQ的业务稳定。它已连续 21 年公布利润,很快将达到 22 年。

过去的结果

这是我编制的第76份伤亡名单。我已经计算了 72 份清单的一年期回报率,因为其他名单太新了,无法做到这一点。

一年平均回报率为17.5%,相比之下,标准普尔500指数的总回报率为11.5%。这两个数字都包括股息。

请记住,我的专栏结果是假设的,不应与我为客户获得的结果混淆。此外,过去的表现并不能预测未来。

其中47个榜单已经盈利,38个已经超过该指数。

但是,我一年前的伤亡名单是一场不容缓的灾难。我只选了三只股票,但它们都下跌了。 Sage Therapeutics Inc(NAS:SAGE)的亏损最严重的是 53%。LumberLiquidators控股(NYSE:LL)下跌了 47%,Perdoceo Education Corp(NAS:PRDO)下降了 7%。

下降的东西不一定会再出现。但总的来说,我选择的伤亡名单比坐起来吃营养要好。许多人不仅康复了,而且还蓬勃发展。

J约翰·多夫曼是位于马萨诸塞州波士顿的 Dorfman Value Investments LLC 的董事长,也是联合专栏作家。他或他的客户可以拥有或交易本专栏中讨论的证券。可以通过以下方式联系他 [email protected]

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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