被低估的必需消费品提供价值和收入

必需消费品通常是收入投资者的最爱，因为无论市场条件如何，消费者都需要卫生纸、清洁用品和牙膏，因此稳定的业务往往在任何经济背景下都能正常运作。这些公司的增长率通常不高，但许多公司的收益率诱人，股息增长历史悠久。

有几只必需消费品股票的交易价格远低于GuruFocus测得的内在估值。我将研究两家知名公司，除了高收益率之外，它们还可能获得两位数的价格回报。

高乐氏

第一批考虑的股票是高乐氏(NYSE:CLX)，一家领先的家居用品供应商。该公司的价值近180亿美元，在最近完成的财年中创造了73亿美元的收入。

高乐氏的产品几乎可以在家中或室外的每个房间中使用。再加上其值得信赖的品牌，这使该公司对愿意为他们信任的产品支付更高价格的客户具有广泛的吸引力。

产品组合非常庞大。该公司可能以其同名的漂白剂和清洁产品而闻名，其中还包括 Pine-Sol、S.O.S 和 Formula 409。有些人可能不知道的是，除了清洁剂和消毒剂之外，高乐氏在其产品组合中还拥有许多知名物品。这包括隐谷、KC Masterpiece、Glad 和 Kingsford。该公司还拥有一系列宠物用品，包括 Fresh Step 和 Scoop Away。

随着消费者寻找高乐氏的清洁产品来帮助保护自己免受病毒侵害，该公司顺应了Covid-19的顺风，在2020日历年创下了创纪录的每股收益。随着疫情可能达到顶峰，需求有所缓解，结果略有回归。但是，高乐氏保留了同期的大部分增长。2022年第一季度和第二季度的销售额下降了8.2％和5.7％，但与同期疫情前的业绩相比增长了16.6％和19.9％。

长期以来，事实证明，能够解决消费者家居的每个领域都是成功的，从而创造了漫长的股息增长记录。该公司已连续44年提高股息，使高乐氏成为股息贵族。在过去的十年中，股东们的股息复合率为每年 7％。

截至最近一次收盘时，高乐氏的收益率为3.3％，高于该股10年平均收益率2.8％，远高于标准普尔500指数1.3％的平均收益率。

迄今为止，高乐氏的股价已下跌超过18％，但根据GF Value图表，这次抛售使该股陷入了被低估的区域。

高乐氏周五的交易时段收于142.83美元。GuruFocus 预测，该股的 GF 价值为 186.12 美元，市值与 GF 的比率为 0.77 美元。甚至在考虑到该股的丰厚收益率之前，达到GF价值将导致30.3％的涨幅。

金佰利

要讨论的第二个消费者主食名称是 金伯利(NYSE:KMB)。金佰利的市值为420亿美元，年销售额为190亿美元。

像高乐氏一样，Kimberly-Clark拥有令人羡慕的品牌组合，这些品牌赢得了客户的深厚品牌忠诚度。该公司的产品阵容包括好奇、Pull-Ups、Depend、Kotex、Kleenex、Scott 和 Cottonelle 以及专业环境中使用的清洁剂、消毒剂和湿巾。

Kimberly-Clark没有食品业务，但确实满足了成人、妇女、儿童、婴儿和工作场所的需求，这为公司内部提供了一些多元化。其产品在175个国家/地区销售，证明了公司的广泛影响力。

尽管有新闻报道称纸制品普遍无法获得，但在疫情最严重的时期，金佰利-克拉克的增长略高于平均水平。2020年收入增长了近4％，但还没有接近高乐氏的水平。这种更加正常化的增长的一个好处是，由于2021年最高收入数字增长了1.6％，该公司在第二年没有出现急剧下降。

金佰利在4月4日付款日的股息上调略低于2％。这一增长虽然低于10年复合年增长率4.9％，但标志着50％th 股息连续一年增长。这使Kimberly-Clark有资格成为股息之王，其中只有40家左右的公司拥有进入这个独家集团所需的五十年股息增长。

该公司的收益率为3.7％，几乎是市场指数平均收益率的三倍。目前的收益率也与该股自2012年以来3.2％的平均收益率相比不错。

迄今为止，股价下跌了12％，这意味着金佰利的交易价格低于其GF Value。

金佰利最近交易价格为125.03美元。该股的价格与GF的价值比为143.07美元，使金佰利-克拉克的价格与GF的价值为0.87。如果股价达到GF Value，股东们将看到股价上涨14.4％。股息收益率可能会将总回报率推高到十几岁的区间。

最后的想法

必需消费品行业通常已经成熟，拥有长期股息增长历史的高收益股票。Clorox和Kimberly-Clark就是两个这样的例子，因为两家公司的股息增长都持续了数十年，收益率远高于标准普尔500指数的收益率。

到目前为止，高乐氏和金伯利-克拉克各自的股价在2022年已经下跌了两位数。好消息是，两只股票现在的交易价格都低于其内在价值，这可能意味着每个股票的回报率为两位数。这表明，除了高收益率之外，还希望获得强劲股价回报潜力的投资者会考虑将高乐氏和金伯利-克拉克加入其投资组合。

*本文编译自gurufocus.com，原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者，不代表价值大师中文站，亦不代表价值大师英文站。
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