海运激增的三大航运库存

4月01日
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美国2022年消费者物价指数(CPI)的通货膨胀率创下7.9%的40年来新高,大大高于美联储2%的目标。这种高通胀导致美联储终于制定了提高利率的计划。

根据国际货币基金组织的一项全球研究,运输成本是通货膨胀的主要驱动因素。当运费翻倍时,通货膨胀往往会上升0.7%。因此,由于大多数国际商业公司的利润率受到高运费和通货膨胀的挤压,航运公司在利润和现金流量方面受益匪浅。

在本文中,我将介绍我的三大航运股票精选:Navios Maritime Partners LP(NYSE:NMM)、Zim 综合航运服务 ZIM Integrated Shipping Services Ltd(NYSE:ZIM)和 Danaos Corp. 达那俄斯(NYSE:DAC)

1.Navios 海事合作伙伴

Navios Maritime Partners LP(NYSE:NMM)是一家总部位于希腊的海运货运公司。该公司运营着140多艘船舶,市值超过50亿美元。他们正在通过对油轮、集装箱船和干散货船等不同航运领域的投资,向多元化的商业模式迈进。这应该为商品和航运业的周期性提供一些保护。

2021年,该公司公布了令人难以置信的年度业绩,收入为7.13亿美元,调整后的息税折旧及摊销前利润为4.265亿美元,调整后净收入为3.641亿美元。预计这将保持稳定,因为该公司报告说,与顶级集装箱航运公司签订的集装箱船合同收入超过22亿美元。

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该公司的船舶净股本价值为35亿美元,而该股的市值刚刚超过10亿美元;因此,与其资产价值相比,这是一个很大的折扣。

2。以星综合运输服务

以星综合航运服务 ZIM Integrated Shipping Services Ltd(NYSE:ZIM)是一家全球航运供应商,主要在亚美航线上运营着一支由110多艘船组成的船队。此外,该公司正在大力投资建造供非洲和拉丁美洲等新兴增长市场使用的新船只。他们有成为全球航运供应商的愿景,到目前为止,他们在这方面做得非常出色。

Zim的伟大之处在于,他们以租船为基础运营轻资产商业模式,这可以在抓住市场机会方面为他们提供优势。

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来源:Zim的投资者资料

该公司在2021年最后一个季度取得了不错的财务业绩,收入增长了155%,至34.7亿美元。此外,他们在第四季度创造了调整后的息税折旧及摊销前利润为23.6亿美元,较去年同期的5.31亿美元大幅增长了四倍。

然后,Zim继续支付每股17美元的巨额股息,相当于其股价的23%!

展望未来,预计2022财年的收入增长将增长约7%,尽管我预计像现在这样的超高运费不会永远持续下去,但预计该公司仍将表现良好。以星的低市盈率为1.9,低于纳维奥斯·达纳奥斯公司等业内竞争对手。(DAC(摘要)财务)。

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3.Danaos Corp

达那俄斯(NYSE:DAC)是一家希腊航运公司,拥有一支集装箱船队,并以固定费率将其租给全球远洋客轮公司。

该公司报告称,其2021年第四季度调整后的息税折旧及摊销前利润为1.59亿美元,与上一季度相比增长95%。此外,该公司还是以星的主要股东,其股价在2021年上涨了五倍。这导致Danoas的净收入超过10亿美元,这对于一家市值为21.3亿美元的公司来说是不可思议的。

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展望未来,达瑙斯已经在2022年获得了95%的船舶的合同,2023年为77%,2024年甚至为57%。这意味着预计将有稳定的现金流向前进,这是高度周期性的航运业面临的主要风险。

一个潜在的警告信号是,该公司确实提供了不那么惊人的股息,最后一次付款仅为每股0.75美元,但一些分析师认为,这反映了该公司的长期前景和增长投资。

最后的想法

货运成本的上涨使该行业的公司从能够收取更高的费率中受益匪浅。名单上的三家公司都出现了巨大的增长,其中一家甚至因此获得了巨额股息。但是,根据麦肯锡公司的一项研究,预计运费价格的正常化水平仅比2019年略高。因此,尽管这些公司在低估值下提供了强劲的基本面,但仍应考虑到对这一点的认识。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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