耐克 “就行了”，但问题依然存在

耐克(NYSE:NKE)周一公布的收益和销售额好于预期，但问题仍然存在。

周一，这家总部位于俄勒冈州比弗顿的公司公布了截至2月28日的2022年第三财年第三季度的财务业绩。第三季度收入为109亿美元，比上年增长5％，在货币中立的基础上增长8％。Nike Direct的销售额为46亿美元，按报告计算增长15％，在货币中立的基础上增长了17％。在北美增长33％的带动下，耐克品牌数字销售额增长了19％，在货币中立的基础上增长了22％。毛利率增长了100个基点，至46.6％。本季度摊薄后每股收益为87美分。

耐克总裁兼首席执行官约翰·多纳霍（John Donahoe）在一份声明中强调，强劲的季度业绩 “表明，随着我们为实现增长机会而进行投资，我们的消费者直接加速战略正在奏效。”

他说：“在深厚的消费者联系、引人注目的产品创新和不断扩大的数字优势的推动下，我们有了正确的行动手册，可以通过我们为体育未来的不懈努力来应对波动性并创造价值。”

尽管业绩强劲，但耐克股价周一下跌了0.8％。彭博社报道说，由于在 “受通货膨胀飙升压力的行业运营，耐克公司遭受的损失超过了大多数人，因为其受到乌克兰战争和供应链问题的影响，使其股价走上了自2008年以来最糟糕的季度。”

由于数十年来的高通货膨胀损害了购物者的情绪和钱包，今年迄今为止，该股下跌了约20％。

周二中午过后不久，股价为133.77美元，涨幅为3.58美元，或2.75％。

管理层周一表示，影响销售半年多的制造业问题正在消退，这使该公司能够利用对运动鞋和服装不断增长的需求。在2021年日历期间，越南与疫情相关的工厂关闭，大约占耐克鞋类的一半，以及恢复正常生产的速度低于预期，导致产品短缺。

摩根士丹利分析师金伯利·格林伯格（Kimberly Greenberger）在一份报告中写道：“第三季度的业绩不太可能解决这些挥之不去的争论，从而推迟对第四季度财报报告（6月）或更长时间的任何重大估值重新评级。”彭博社还报道说，由于东欧的麻烦和中国持续的Covid-19困境，美国银行证券分析师洛林·哈钦森（Lorraine Hutchinson）下调了耐克对2022年和2023财年的每股收益预期。

在Nike Direct增长17％的带动下，这家领先的设计师、营销商和分销商为各种体育和健身活动提供正宗运动鞋、服装、设备和配饰的领先设计师、营销商和分销商的收入在货币中立的基础上增长了8％。Nike Brand Digital业务增长了22％，这得益于北美、亚太、拉丁美洲和欧洲、中东和非洲地区的两位数增长，但中国的下降部分抵消了这一增长。

高管们表示，自有实体零售的流量稳步正常化，进一步推动了耐克直销的增长，耐克拥有的门店增长了14％。根据报告，批发收入下降了1％，在货币中性基础上增长了1％，其中欧洲、中东和非洲及APLA的增长被北美和中国的下降所抵消。

执行副总裁兼首席财务官马特·弗里德（Matt Friend）表示：“我们的第三季度业绩表明，耐克有能力应对波动，同时继续大规模地直接和数字化地为消费者提供服务。”“市场需求继续大大超过可用库存供应，我们各地区的市场拉动良好。”

在货币中性的基础上，耐克品牌的收入为103亿美元，与上年相比增长了8％，其中欧洲、中东和非洲地区增长了13％。耐克匡威品牌的收入为5.67亿美元，按报告计算，下降了1％，在货币中立的基础上增长了2％，这得益于北美和欧洲的强劲表现，但被亚洲的收入下降部分抵消。

耐克还表示，销售和管理费用增长了13％，至34亿美元。8.54亿美元的需求创造支出增长了20％，这主要是由于针对品牌活动的支出正常化，以及持续投资于数字营销以支持不断增长的数字需求。

*本文编译自gurufocus.com，原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者，不代表价值大师中文站，亦不代表价值大师英文站。
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