Twilio 股票已经削减了一半;现在被低估了吗?

3月22日
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Twilio Inc(NYSE:TWLO)是一家市场领先的 “通信平台即服务” 公司。它们允许软件开发人员以编程方式拨打/接听电话和短信。此外,该公司还运营着一个基于云的联络中心,该中心允许呼叫中心通过云进行远程操作。Twilio 的客户包括领先品牌,例如奈飞(NAS:NFLX)爱彼迎(NAS:ABNB)来福车(NAS:LYFT)、Deliveroo 和 赛富时(NYSE:CRM)

根据Markets & Markets的研究,全球基于云的联络中心市场规模预计将以25.8%的复合年增长率(CAGR)增长,到2025年将达到361亿美元,低于2020年的11.5亿美元。

由于 Twilio 的股票已从历史新高下调了一半,鉴于其增长前景,该股现在是否被低估了价值?

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高增长财务状况

截至最近的财报,该公司的收入同比增长了61%,至28亿美元,毛利率为48%,相当于14亿美元。但是,他们的运营净亏损为9.61亿美元,尽管好消息是,如果没有7.88亿美元的巨额研发投资,它们的营业利润将仅短1.73亿美元。华尔街分析师预计,收入线将继续以不错的速度增长,如下图所示。

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股票被低估了吗?

为了估值 Twilio 股票,我在贴现现金流模型中加入了最新的财务数据。我估计明年的收入将增长50%,未来两到五年将增长20%。就利润率而言,我估计这些利润率将在未来五年内乐观地增长至23%。

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鉴于这些假设,我得到的公允价值估计为每股137美元。该股目前的交易价格为159美元,因此仅被高估了15%。有趣的是,在技术图表上,该股从137美元的价格水平反弹,这让我相信我的估值估计与市场一致。

GF Value图表显示,该股的交易估值非常低-实际上如此之低,以至于在撰写本文时突出显示了可能的 “价值陷阱”。GF Value考虑了历史倍数、过去的回报和分析师对未来业绩的估计。就我个人而言,我不同意价值陷阱的评估,因为我不会说股票便宜到足以成为价值陷阱。

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Guru 控股

成长型股票投资者 凯瑟琳伍德和总部位于英国的成长型股票公司巴利·吉福德(Ballie Gifford)在2021年第四季度购买了Twilio的股票,在此期间,股票的平均交易价格为297美元。该股比买入水平下跌了约46%。

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最后的想法

总的来说,我相信 Twilio 是一只惊人的增长型股票,它正在驾驭云通信和呼叫中心等许多趋势的浪潮。我相信自动化短信和通话服务将继续存在,随着社交媒体覆盖范围的阻塞,品牌甚至可能会利用自动化短信和通话服务。根据我的估值模型,该股的估值略有高估。高通货膨胀和可疑的利率上升是目前使像这样的股票下跌的主要宏观经济因素。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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