东航飞机失事之后

3月21日
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概述

愿所有读者出入平安,历经风浪而无虞。

惊闻中国东方航空一架波音737-800客机从云南昆明飞往广东广州途中,在广西梧州坠毁。

愿失事原因早明,悲剧不再发生。

唏嘘之余,我们仍在反省。飞机失事,是小概率事件,一旦发生却往往会造成灾难性后果。

2月25日民航局召开的新闻发布会上公布了一组数据:截至2022年2月19日,中国民航运输航空持续安全飞行时间突破1亿小时,创造了中国民航历史上最好的安全业绩,也创造了世界民航历史上最好的持续安全飞行纪录。

这一成绩十分骄人,是中国千万空乘人过去十余年辛勤努力的结果。

但过去的成绩永远只能代表过去,历史数据也只能确切地说明历史。在规避风险的时候,我们尤其要谨记这一点。

用历史上另一起著名空难来举例吧:911事件之前,美国本土从未遭遇大规模恐怖袭击。也因此,在计算保费时,几乎所有的保险公司都没有将这一项风险列入考虑。

但911事件发生了。此次事件中,保险公司的总赔付超过500亿美元,就连巴菲特都承认:“911事件的发生正好把我们逮个正着。”股东信中披露,伯克希尔公司2001年的净值减少了37.7亿美元,而浮存金成本更是飙升到1984年以来的极高点——12.8%。

巴菲特在2002年股东信中提到:

“产险业的所有从业人员都犯下了最基本的承保错误,那就是过于注重过去的经验,而未顾及真正暴露的风险,其结果导致我们在承担庞大的恐怖份子活动风险的同时,却没有为此收取任何一分的保费……在某些时候,运用过去的经验当作依据来制定保费价格,不但没有用,有时反而相当的危险,举例来说,前几年股市正旺时,董事及经理人的责任险(D&O)实际上发生重大损失的机率少之又少,当股票价格上涨,很难找到适合的目标可以告,而此时作假账及管理舞弊通常不会引起太多的注意,在此种情势下,从业者在高上限D&O的经验肯定相当不错。

不过这正是风险暴露可能爆炸的时候,离谱的公开释股、盈余操控、连环信式的股票拉抬以及一些无聊的举动等行为大举出笼,然而等到股价暴跌时,所有的罪恶都一一浮现。”

为何 “黑天鹅”事件永远有着巨大的破坏力?因为“黑天鹅”是所有人预料之外的事件,或虽然有人预料到,却认为不会发生的事件。在911时间后,巴菲特对应对风险有如此表述:“能够准确预测下雨不重要,重要的是要去建诺亚方舟。”

为小概率风险做准备,应当是投资者的必修课。

最后,愿所有读者出入平安,历经风浪而无虞。天灾面前,人皆芦苇。道一声珍重!

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