消费品之美公司 Helen of Troy

3月16日
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美丽无处不在

想想美女和特洛伊的海伦海伦特洛伊家电(NAS:HELE)浮现在脑海。不是人们在特洛伊战争中为之奋斗和死亡的少女;当投资者想到特洛伊的海伦时,我们会想到总部位于德克萨斯州埃尔帕索的海伦特洛伊公司,该公司具有很大的投资吸引力。根据我的估计,这只股票是一个潜在的价值机会,等于或低于200美元。

我相信这是一只具有长期投资吸引力的股票。我断断续续地拥有股票已有二十多年了。华尔街分析师的共识也看涨。

在短期内,投资者需要较高的风险承受能力才能承受股价的过山车。股价同比下跌10.2%,本月上涨2.56%,在过去三个月中下跌18%,3月15日上涨1.5%。52周高点为256美元,52周低点为194.50美元。

尽管当前出现动荡,但低杠杆Beta为0.64,表明长期稳定和增长。

以下是GuruFocus公司财务实力和盈利能力排名的屏幕截图:

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关于公司

Helen of Troy 设计、开发、进口、营销和销售消费家居用品、健康和家居产品以及美容护理用具和用品。分销是通过零售和电子商务渠道进行的。

家居用品包括 Hydro Flask 和 OXO 品牌。他们有食品和饮料准备工具、储存容器、咖啡壶、研磨机、茶壶等。该公司广泛推广其水瓶、水壶、保温瓶、饮具、旅行杯和食品容器。

健康和家居领域销售温度计、血压计和加湿器。该细分市场的滤水系统和空气净化器从疫情中获得了关注。该细分市场中最受欢迎的品牌是博朗、霍尼韦尔、Pur和Vicks。

这家拥有 54 年历史的公司开始销售美容护理产品。它以自己的自有品牌和名牌设计师的许可进行销售。最受欢迎的产品是头发、面部和护肤用具;美容刷、工具和装饰发饰;液体头发造型、护理和调理产品;洗发水;和护肤产品。知名品牌包括露华浓、Hot Tools、Bed Head 和 Drybar。

近期收益

2022年1月,特洛伊的海伦公布了截至2021年11月的2022年第三季度业绩,超过了所有预期。非公认会计准则每股收益为3.72美元,比预期高出0.54美元。收入达到6.2488亿美元,比分析师的预期高出7,000万美元。净销售收入比2020财年同期增长了31.6%。

在2022年第三季度,家居用品的净销售收入增长了10.7%。美容业务的净销售收入增长了15.3%;主要来自向消费者的美容用品销售。

分析师在未来12个月内将这些股票的平均目标价格定在260美元范围内。隐含的上行空间较周二收盘价209.77美元近23.5%。

即使美联储提高利率,我认为这也不太可能对特洛伊的海伦产生重大影响。该公司在第三季度末持有4,430万美元的现金及等价物。其短期和长期债务总额为4.475亿美元。其健康的运营现金流和50亿美元的市值使投资者几乎不必担心债务。

请记住,特洛伊的海伦在2021年11月完成了对鱼鹰包的收购。这是一笔4.14亿美元的现金交易,但鱼鹰的年销售额约为1.6亿美元。

内部人士在2021年之前出售股票也就不足为奇了。毕竟,到2020年,股票的售价约为170美元,并在2021年飙升至248美元。对冲基金获利,但在过去九个月中,持有量保持稳定。

警示外卖

投资者应提防特洛伊海伦可能面临的三个不利因素。首先,空头利率高达9.35%。这是一个麻烦的基准。这表明,做市商在上一次给股东的报告中看到了管理层所支持的乐观前景受到威胁。

其次,如果美联储大幅提高利率,美国可能无法避免全面衰退。但是,如果它不提高利率,更高的通货膨胀将迫使消费者将更多的收入花在必需品上。这是一个输双赢的情景。

第三个警告是,Osprey的预期销售额可能不足。该业务的大部分收入来自欧洲、中东和亚洲。前两个地区的战争以及亚洲不断增加的Covid病例可能会对这家新收购公司的收入和利润产生不利影响。

特洛伊的海伦(Helen of Troy)制定了重点明确的商业计划,管理层积极追求该计划。销售、一般和管理费用得到很好的控制。在短期内,该股的剩余价值不多,投资者不能指望有机增长会使利润飙升。但是,一个好迹象是,2022年第一季度的每股收益共识预测为1.99美元,高于上一季度的每股收益1.57美元。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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