查理·芒格的 5 个投资教训

3月16日
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许多投资者试图效仿亿万富翁投资者的成功 查理·芒格。这不是一件坏事。研究这位投资者、他如何达到今天的水平以及他的一些有见地的经验教训可以帮助任何投资者制定自己的策略,并掌握长期跑赢所需的心理因素。既然如此,我整理了一份清单,列出了芒格最喜欢的五个投资课程。

耐心-第一部分

芒格是一位非常耐心的投资者。他的耐心有两种形式。首先是能够等待找到合适的机会所需的时间。他愿意等几十年才能使公司的估值具有吸引力。他还准备等几十年才能有合适的机会出现。

耐心-第二部分

这位亿万富翁投资者表现出的第二种耐心形式是能够在不做任何改变的情况下担任职位数十年。这比看起来难。要想买入股票而忘记几十年,就需要对自己的想法和研究抱有极大的信心。

研究、研究、研究

现在我要谈谈第三点。芒格一直在研究和寻找新的机会。

他不一定总是在市场上寻找新想法。相反,他正在寻找想法来找他。他正在每月阅读的大量书籍中寻找信息,并正在从业务联系人那里寻找信息。当他找到自己感兴趣的公司或部门时,他会阅读并研究其素质以及该领域的主要参与者。

这是一个永不停止的持续学习过程。

愿意坚定不移地行动

芒格的投资很少。据我们所知,他在个人投资组合中拥有大约三四只证券。但是,当机会出现时,他准备迅速而有信心地采取行动。没有多少投资者愿意将这种程度的注意力集中在少数证券上。

投资者对研究的这种集中程度感到满意。如上所述,他的研究过程是持续的,这就是为什么他乐于持有如此长时间和如此集中的头寸的股票的原因之一。

寻找竞争优势

芒格只有在了解公司的竞争优势并相信其竞争优势足够强大,可以持续数十年的时候,他才会投资一家公司。

他培养这种信念的唯一方法是通过他的研究过程,而且他的研究过程不仅限于少数公司或行业。他一直在阅读有关企业、行业和部门的文章。他试图了解世界是如何运作的,是什么造就了伟大的领导者和伟大的公司。

所有这些信息都有助于他建立支持他的投资想法的心理模型。

结论

对于芒格来说,与他进一步了解世界和发展能力圈的整体动力相比,他所投资的实际公司的研究过程相对微不足道。想要效仿他的方法的投资者必须愿意投入工作。没有捷径。

如果不做这些工作,不花时间和精力在研究过程上,就很难建立重要的职位并有必要的耐心来担任这些职位数十年。

几十年来,芒格不断完善自己的策略。普通投资者需要一段时间才能建立他在这段时间内形成的心态。匆忙完成这个过程可能会导致灾难。

*本文编译自gurufocus.com,原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者,不代表价值大师中文站,亦不代表价值大师英文站。
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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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