雪佛龙已经封顶了吗？

雪佛龙(NYSE:CVX)已被摩根大通(NYSE:JPM)j降级，分析师对其未来增长潜力提出了质疑。分析师是否认为石油繁荣已经结束，还是存在雪佛龙特有的某种问题？

周五开始交易后不久，雪佛龙股价下跌了2.9％，收盘小幅上涨，总体上涨约0.5％，至170.90美元。该股在过去四周内上涨了23.1％。

太遥远了

事实证明，雪佛龙降级的原因与普遍的看跌石油情绪或雪佛龙的问题无关。相反，分析师担心雪佛龙的股票涨幅超过大多数行业同行。

市场观察指出：“这就是摩根大通（Phil）Gresh将雪佛龙从中性降至体重不足的主要原因，他说，尽管他认为雪佛龙是一家'高质量的全球石油巨头'，但在最近的涨势之后，估值看起来越来越饱满。”“他说，该股的表现似乎 “大幅度” 超过了油价测试版。”

尽管雪佛龙股价在过去四周内上涨了23.1％，但在同一时期，连续原油期货仅上涨了8.2％。格雷什对他的客户说，这家石油巨头 “现在是我们报道中最昂贵的公司，也是全球主要公司中最昂贵的公司。”“尽管其中一些原因可能是俄罗斯的风险敞口有限和委内瑞拉的风险敞口不大，这两种情况在这种环境下都是积极的，但我们认为该股的上涨幅度最小（总回报潜力约为2％，集团平均约25％）。”

格雷什 “认为雪佛龙的估值相当公平，目标价格为169美元，但Cenovus能源(NYSE:CVE)的上涨幅度将近50％。，因为加拿大基本面继续改善。”Gresh 继续对埃克森美孚(NYSE:XOM)和 Cenovus 评为 “买入”，同时将加国自然资源(NYSE:CNQ) 评为“买入”，康菲石油(NYSE:COP)，帝国石油(AMEX:IMO)，西方石油(NYSE:OXY)和 森科能源(NYSE:SU)作为 “保持”。

周五，雪佛龙的涨幅超过了标准普尔500指数的1.3％的跌幅，而道琼斯指数下跌0.69％，纳斯达克指数下跌0.37％。扎克斯称，在周五交易开始时，股价在过去一个月中上涨了25.57％，超过了石油行业7.26％的涨幅和标准普尔500指数当时的5.33％的跌幅。

分析师预计，雪佛龙在下一份财报中将公布每股收益3.10美元。“这将标志着同比增长244.44％。同时，我们最新的共识估计是收入为457.9亿美元，比上一季度增长42.96％。”扎克斯共识估计，全年每股收益为12.51美元，收入为1800.4亿美元，“与上年相比将分别增长53.87％和+10.82％。”

雪佛龙公司董事长兼首席执行官迈克尔·沃思表示，雪佛龙管理层在最近的年度投资者大会上表示，他们 “正在执行一项以资本和成本纪律为基础的直截了当的战略”。“我们的目标是增加现金流并将更多的现金流回报给股东，利用我们的优势为不断增长的世界提供低碳能源。”

雪佛龙公司预计将继续提高资本和成本效益，以实现更高的回报。根据这一目标，该公司表示，它将维持到2026年每年的有机资本和勘探性支出为150亿至170亿美元的指导方针。该公司还表示，其目标是将每桶2026年的运营费用比2021年减少10％以上。它的目标是到2026年使石油和天然气产量的复合年增长率超过3％。

*本文编译自gurufocus.com，原文为英文。翻译可能不完全准确。文章中所有第一人称代词“我”均指英文原文作者，不代表价值大师中文站，亦不代表价值大师英文站。
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