俄乌危机即将定局,谁将成为最大的赢家?

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3月12日
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概述

当地时间11日,美国总统拜登在白宫宣布了一项“重大决定”:取消俄罗斯的最惠国待遇,并称这是对俄罗斯的“最新惩罚”。同时,拜登还宣布了一项针对俄罗斯伏特加、钻石和海鲜的禁令,意图进一步“孤立俄罗斯”。

 

当地时间11日,美国总统拜登在白宫宣布了一项“重大决定”:取消俄罗斯的最惠国待遇,并称这是对俄罗斯的“最新惩罚”。同时,拜登还宣布了一项针对俄罗斯伏特加、钻石和海鲜的禁令,意图进一步“孤立俄罗斯”。

该法案预计最早将于下周在国会参众两院进行投票。并且当地时间3月8日,拜登宣布了对俄罗斯能源领域的制裁措施,包括美国将禁止从俄罗斯进口石油、天然气和煤炭。

取消最惠国待遇,意味着什么?

简单来说,世贸组织规定所有成员平等享有贸易最惠国待遇,但会员国可以根据自身情况,选择是否取消这一待遇。

 

丧失“最惠国待遇”地位意味着俄罗斯出口美国的一些产品将被征收更高关税。据第一财经报道,彼得森经济研究所的分析,取消俄罗斯正常贸易关系地位,意味着美国对俄罗斯商品的平均关税税率将从3%左右提高到32%左右。

美国全国广播公司(NBC)报道称,这一决定生效后,意味着美国将对俄开启“破坏性征税”。

虽然美国加码制裁,但在今天凌晨,俄乌局势方面还是有好消息的。

据央视,当地时间3月11日晚,白俄罗斯总统新闻秘书艾斯蒙特表示,白俄罗斯总统卢卡申科与俄罗斯总统普京在会谈中详细讨论了世界和地区局势,对在白俄罗斯进行的俄乌谈判以及俄乌双方的立场进行了讨论。卢卡申科与普京达成共识,如果乌克兰方面愿意,冲突可以在任何时候得到解决。

此外,两国领导人讨论了双边关系问题,以及如何在西方和美国的重压与针对俄白两国发动的混合战中协作的问题。两国元首同意共同采取措施,包括在能源价格方面互相支持以应对制裁压力。

在会谈中,两国元首对军工综合体的发展以及联盟国家的防御给予了特别关注,并就俄罗斯向白俄罗斯提供最先进的军事武器装备达成协议。

另外,双方还讨论了工业、农业、货物运输等方面的合作问题,在金融领域也达成互利协议。

毕竟若俄乌事件持续发酵,悲观情形下,未来油价存在阶段性上冲140美元/桶的可能性。

尽管目前俄乌事件本身或将接近尾声,乌克兰已经表示不再寻求加入北约,俄乌谈判重点或将集中在克里米亚主权及东乌问题上。

但是,事件可能导致后续美欧进一步对俄采取能源制裁,这将增加全球原油供给的不确定性,进而再次抬升油价,推升美国通胀。

从经济基本面角度看,美国目前处于经济扩张至高点开始逐渐下行的阶段,经济过热是当前的主要特征。

供应链逐步回稳、劳动力市场供给回升、有效订单数量增多、Omicron疫情影响逐渐消散对于美国经济均是有力支撑,预计2022年美国经济增速温和放缓至接近潜在增速的水平,快速陷入“滞胀”的可能性不大。

从定量来讲,若国际油价年底飙升至140美元/桶,根据我们的测算,美国2022年年底通胀水平将从俄乌冲突前预期的3.5%升至约5%左右,实际GDP增速将由俄乌冲突前预期的3.5%放缓至约2.5%-2.8%左右,相较美国经济约2%的潜在增速并不低。

另外,由于市场被乌克兰危机的不确定性阴霾笼罩,经济学家认为美联储将保持谨慎态度,预计今年将加息四至五次。

美联储主席鲍威尔上周表示,他将于3月15-16日为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上建议加息25个基点,市场也对此也表示充分预期。

自从美国2月强劲的CPI数据公布后,面对40年来最高的通胀水平,市场预计今年剩下的七次FOMC会议中会有多达六次或七次加息。

然而据彭博社调查的经济学家表示,受到乌克兰局势不确定、欧美对俄制裁加码和大宗商品价格飙升等因素影响,整个金融市场可能会持续剧烈波动。

因此经济学家预计,美联储将会对加息持谨慎态度,今年可能不会在每次FOMC会议上加息,并且今年可能不会有单次50个基点的加息幅度。

此外,经济学家还预计美联储点阵图将会显示今年加息四至五次,这低于市场定价的预期。而受此影响,市场信心大跌,道指盘中一度跌至32911.89点,与盘中33515.61的高点相比,跳水603.72点。

 

 

截至收盘,标普500指数跌1.30%,报4204.31点;纳斯达克指数跌2.18%,报12843.81点;道琼斯指数跌0.69%,报32944.19点。

周五,大型科技股也集体下行。其中,苹果(NAS:AAPL)跌2.39%,市值蒸发620亿美元,约合3930亿人民币。特斯拉(NAS:TSLA)跌5.12%,市值蒸发443亿美元,约合2808亿人民币。两家公司市值蒸发约1063亿美元,约合6700亿人民币。

此外,亚马逊(NAS:AMZN)跌0.88%、谷歌(NAS:GOOGL)跌1.93%、奈飞(NAS:NFLX)跌4.61%、微软(NAS:MSFT)跌1.93%。

 

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