“高价值低风险”,ESG投资进入银行业主流

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3月09日
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概述

前两天我们说到邮储银行开始布局ESG指数,近年来,国内上市银行较多参与到ESG相关建设中,ESG表现逐步提升,为资本市场的可持续发展做出贡献。

前两天我们说到邮储银行开始布局ESG指数,近年来,国内上市银行较多参与到ESG相关建设中,ESG表现逐步提升,为资本市场的可持续发展做出贡献。

在全社会都在努力建立健全绿色、低碳、循环经济体系的背景之下,我国金融业对ESG(环境、社会、治理)的重视程度全面提升。

在金融系统中,商业银行是发展绿色金融的主力军,商业银行可以根据“碳达峰、碳中和”实践路径拓展碳减排领域的客户市场,对开展碳减排技术研发,利用我国风能、水能和光能等可再生资源的企业提供信贷支持。

探索建立碳基金,如联合其他金融机构或当地政府共同设立碳基金支持企业购买碳排放权及碳减排项目建设。

碳基金在国际市场发展较为迅速,国外银行机构纷纷共同出资成立碳基金,目前国内商业银行直接参与较少,主要是政府、非银机构及企业参与。

商业银行中,上市银行又作为佼佼者,理应主动通过加强ESG管理,积极参与绿色金融体系构建,在生态文明建设和可持续发展大业中发挥突出作用。

今天我们就来分析一下银行ESG的发展进程。

据相关数据不完全统计,截至2019年12月31日,已上市的境内注册银行主体共计51家:A股36家、H股29家,其中包含A+H股14家。

从披露形式来看,上述51家银行均披露了社会责任/ESG报告/可持续发展报告(部分选择合并在年报中进行披露),整体信息披露水平较高。

其中,披露社会责任报告的上市银行占比约为65%,共33家;披露ESG报告的上市银行占比约为30%,共15家(包括在年报章节中合并披露,以及社会责任、ESG双披露的上市银行),披露可持续发展报告的上市银行占比约为6%,共3家(图1所示)。

图1:银行业上市公司社会责任/ESG/可持续发展报告披露情况

从披露内容来看,上市银行均较为注重ESG相关信息披露的完整性和结构性,但仍存在一些不足。

1.各上市银行在ESG披露风格和形式方面趋同性过强,自我特征不显著。

2.各上市银行间的信息披露口径存在偏差,部分上市银行关键绩效状况披露不够清晰,主要集中在环境和社会责任方面:

(1)上市银行普遍比较侧重办公资源耗用情况的披露,但对于碳排放、固体废弃物排放等情况并未有足够重视,半数以上的上市银行未对排放物情况进行计量披露。

(2)上市银行在环境绩效指标方面的理解参差不齐,所披露绩效数据计量方法与标准也各有差异,影响可比性。

(3)在社会责任方面更侧重对外贡献的披露,但在客户和员工权益保障方面的披露有所欠缺。

许多从事ESG相关项目投资的银行发现,它们并未因选择了ESG项目而面临财务状况上的恶化,反之还降低了风险成本。

大行、理财子公司纷纷试水ESG理财产品。

自2019年华夏银行发售第一款ESG主题理财产品开始,银行理财开启了ESG领域的探索之路。

截至2020年6月28日,共有3家银行和理财子公司共计发售19款ESG主题的理财产品。

与此同时,兴银理财、光大理财等也拟发售ESG主题的理财产品。

兴业银行法律与合规部总经理华兵认为,ESG信息披露的质量归根结底由ESG信息传递的有效性决定。

而从已发售的理财产品来看,理财子公司的ESG主题产品占比超过30%,而随着未来理财子公司相继成立并发售新品,预计理财子公司ESG主题产品会越来越多。

这也反映出在银行理财加速转型背景下,银行,特别是理财子公司差异化的发展思路以及积极承担社会发展责任的理念。

ESG投资理念可以帮助企业实现风险规避与价值发现双重目标,目前来看,银行ESG产品平均业绩比较基准较高,费率普遍不高,募资金额仍较少。

在各类型资管机构在投资研究中逐步践行ESG理念的背景下,银行ESG理财产品方兴未艾。

对于银行,特别是理财子公司来说,将ESG投资理念融入到理财产品的运作管理当中能有效防控产品风险并实现投资收益,进而能够实现理财业务发展的差异化,更好的践行社会责任。

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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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