斯科特·布莱克进入 ASE Technology,抛售 2 只国防股

3月04日
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德尔福管理负责人 斯科特·布莱克 于2月发布了2021年第四季度的投资组合。

这家总部位于波士顿的公司是格雷厄姆-多德价值投资学院的门徒,在由优秀的管理团队经营的 “绝对估值较低” 的公司中担任多头头寸。该公司还以联系其投资的每家公司的管理团队而闻名。

在截至12月31日的三个月中,投资者的13F文件显示,他进入了7个新头寸,卖光了14只股票,并增加了或削减了一些其他现有投资。他最引人注目的交易包括 ASE Technology Holding Co. (NYSE:ASX)的新股份,减少了对西弗雷泽木材公司West Fraser Timber Co.Ltd(NYSE:WFG)的赌注以及 Concentrix Corp(NAS:CNXC)的撤资,洛克希德马丁(NYSE:LMT)诺斯洛普(NYSE:NOC)头寸。

ASE 科技

这位大师投资了 ASE Technology 日月光半导体(NYSE:ASX)的 151,514 股股份,将股票投资组合的1.11%用于该头寸。该股在本季度的平均交易价格为每股7.35美元。

这家组装和测试半导体的台湾公司的市值为153亿美元;周五,其股价交易价格约为7.16美元,市盈率为7,价格手册比率为1.66,市售比为0.77。

GF Value Line表明,根据其历史比率、过去的表现和未来的收益预测,该股的估值是公允的。

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GuruFocus 将 ASE Technology 的财务实力评为十分之四。尽管该公司近年来发行了新的长期债务,但由于利息覆盖范围充足,它仍处于可控的水平。然而,奥特曼Z-Score为2.06,表明该公司承受着一定的压力。投资资本的回报率也掩盖了加权平均资本成本,这意味着随着公司的发展,价值正在创造。

在股票、资产和资本的利润率和回报率超过一半的竞争对手的推动下,该公司的盈利能力获得了十分之八的评级。ASE Technology 的 Piotroski F 分数也很高,达到 9 分中的 8 分,这意味着商业状况良好,可预测性排名为五分之一。根据GuruFocus的数据,具有该排名的公司在10年内平均每年回报1.1%。

在投资ASE的专家中, 肯·费舍尔持有最大股份,占其已发行股份的1.23%。 保罗·都铎·琼斯也拥有该股票。

西弗雷泽木材

投资者遏制了西弗雷泽木材公司West Fraser Timber Co.Ltd(NYSE:WFG),对股票投资组合的影响为-1.71%,持有73.2%,卖出21,235股股票。本季度股票的平均交易价格为每股86.59美元。

布莱克目前总共持有7,773股股票,占股票投资组合的0.70%。GuruFocus 估计,到目前为止,他的投资已获得 26.33% 的收益。

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这家生产木材、胶合板、纸浆、新闻纸、木片和其他产品的加拿大林业公司的市值为102亿美元;周五,其股价交易价格约为96.33美元,市盈率为3.78,价格手册比率为1.36,售价比为1.05。

根据GF Value Line的数据,该股目前的估值略有高估。

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GuruFocus 将 West Fraser Timber 的财务实力评为十分之七。除了令人满意的利息覆盖水平外,强劲的奥特曼 Z-Score 5.29 表明其信誉良好,尽管资产的增长速度快于收入增长的速度。自从投资回报率使WACC黯然失色以来,价值创造也在发生。

该公司的盈利能力表现更好,评级为十分之十。它得到了强劲的利润率和回报的支持,这些利润率和回报超过了大多数业内同行,以及Piotroski F得分高达8分。由于收益和收入的持续增长,西弗雷泽木材公司获得了四星级的可预测性排名。GuruFocus数据显示,拥有该排名的公司的年平均回报率为9.8%。

拥有0.33%的已发行股份, Murray Stahl 是西弗雷泽最大的大师股东。其他大师投资者是 杰里米·格兰瑟姆, Ken Heebner , 吉姆·西蒙斯文艺复兴时期的科技, 雷·达利奥, 乔尔·格林布拉特和 Lee Ainslie 。

Concentrix

由于对股票投资组合的影响为 -1.22%,布莱克抛售了 Concentrix Corp(NAS:CNXC)的所有 6,670 股股票。该股在本季度的平均每股价格为178.35美元。

根据GuruFocus的数据,他的投资估计增长了43.42%。

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这家总部位于加利福尼亚州弗里蒙特的专门从事客户参与和业务绩效的商业服务公司的市值为101.5亿美元;周五,其股价交易价格约为192.35美元,市盈率为25.24,价格手册比率为3.82,售价比为1.79。

自从道明Synnex Corp. 新聚思(NYSE:SNX)分拆出来以来2020年12月,该股上涨了近140%。

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GuruFocus 将 Concentrix 的财务实力评为十分之七。除了足够的利息覆盖率外,奥特曼Z-Score高达4.37分表明该公司信誉良好。投资回报率也超过了WACC,因此正在创造良好的价值。

该公司的盈利能力也不太好,获得了十分之四的评级。无论如何,它得到了强劲的利润率、在大多数竞争对手中名列前茅的回报以及 Piotroski F 得分高达 8 的支撑。

莎拉·凯特勒拥有 Concentrix 最大的持股量,占其已发行股份的 0.95%。 特威迪·布朗 , 史蒂芬·斯克鲁格斯, 大卫·爱因霍恩,西蒙斯的律师事务所, 查克·罗伊斯 、Greenblatt 和 约翰·哈斯曼 在股票中也有仓位。

洛克希德·马丁公司

这位大师卖掉了洛克希德马丁(NYSE:LMT)的全部 3,200 股股票,这对股票投资组合的影响为-1.14%。在本季度,该股的平均交易价格为每股345.82美元。

GuruFocus 估计,他从 2018 年第四季度设立的这项投资中获得了11.41% 的收益。

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这家总部位于马里兰州贝塞斯达的航空航天和国防公司的市值为1231.7亿美元;周五,其股价交易价格约为454美元,市盈率为19.87,价格手册比率为11.18,售价比为1.87。

根据GF Value Line,该股目前似乎略有高估。

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洛克希德·马丁公司的财务实力被 GuruFocus 评为十分之六。除了令人满意的利息覆盖范围外,该公司的奥特曼Z-Score为4.41,表明其信誉良好。ROIC也超过了WACC,这意味着正在创造良好的价值。

该公司的盈利能力表现更好,评级为十分之九。除了营业利润率的增长外,其回报跑赢了大多数业内同行。洛克希德·马丁公司的Piotroski F分数也很高,为7分,可预测性排名为2.5星,这是由于过去12个月每股收入增长放缓,这一点值得关注。GuruFocus表示,具有该排名的公司平均年回报率为7.3%。

在投资股票的大师中, Yacktman 资产管理公司,其两只基金的头寸最大,共占流通股份的0.23%。 凯瑟琳伍德,西蒙斯的律师事务所,达利奥,格林布拉特, 理查德·斯诺, 约翰·罗杰斯, 罗纳德·穆伦坎普, 斯坦利·德鲁肯米勒,其他几位专家也在洛克希德·马丁公司担任职务。

诺斯罗普·格鲁曼公司

投资者出售了诺斯洛普(NYSE:NOC)公司剩余的3,035股股票,对股票投资组合的影响为-1.12%。本季度股票的平均交易价格为每股372.60美元。

GuruFocus数据显示,布莱克在其短暂的生命周期内估计获得了23%的投资收益。

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弗吉尼亚州瀑布教堂-总部位于美国的航空航天和国防公司的市值为725.1亿美元;周五,其股价交易价格约为466美元,市盈率为10.68,价格手册比率为5.61,售价比为2.1。

GF Value Line 表明该股目前的估值略有高估。

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GuruFocus 将 Northrup Grumman 的财务实力评为十分之六。除了足够的利息覆盖范围外,Altman Z-Score的3.5分表明该公司信誉良好,尽管资产的增长速度快于收入增长的速度。投资回报率也高于WACC,因此正在创造价值。

该公司的盈利能力获得了十分之九的评级。尽管利润率在下降,但它得到了表现优于大多数竞争对手的强劲回报的支持。诺斯鲁普·格鲁曼公司的Piotroski F分数也适中,为6分,这意味着稳定的公司的商业状况是典型的。尽管过去一年每股收入增长放缓,但其可预测性排名为3.5星。根据GuruFocus的数据,具有该排名的公司的年平均回报率为9.3%。

持有总共0.49%的已发行股份, Yacktman 资产管理公司,其基金是该公司最大的大股东。其他大师投资者包括西蒙斯的公司,格林布拉特,达利奥,Heebner, 路易斯·摩尔·培根, 马里奥·加贝利 和费舍尔。

其他交易和投资组合构成

在本季度,布莱克还退出了西部数据(NAS:WDC)的头寸,盛禧奥Trinseo PLC(NYSE:TSE)和 PulteGroup Inc.普得集团(NYSE:PHM),提振了 Himax Technologies Inc.奇景光电(NAS:HIMX)持有并进入 PVH Corp(NYSE:PVH)克里夫天然资源公司(NYSE:CLF)

这位大师的1.06亿美元股票投资组合由95只股票组成,大量投资于科技和金融服务领域。

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