第三、四版《证券分析》的比较阅读（目录）

2022年2月5日，更新第十篇，从本篇开始为三四一六（二）版的比较阅读。2022年1月21日，更新第九篇，本文为全六版《证券分析》的比较。2022年1月12日，更新第八篇，并添加第六版的比较。2022年1月7日，更新第七篇。2021年12月20日，更新第六篇。

格雷厄姆的《证券分析》被称为投资界的圣经。第三、第四版《证券分析》分别出版于1951和1962年。现在流行的第六版《证券分析》是在1940年经典的第二版《证券分析》为底版的基础上，加上了现代投资大师的解读。然而，格雷厄姆在第三版序言中写道，第三版相比于第二版而言算是重写，而非修订。再从1951到1962年的十一年间，股市剧变（股价高启，机构和个人投资者大量涌入市场，经济蓬勃发展，美联储大加干预，以防止大面积失业和萧条的发生），格雷厄姆的思想也随之进化完善，而第四版中有格雷厄姆对证券分析这一课题最为完善且详尽的讨论，特别是针对成长股的思考。遗憾的是，在1970年代，格老并未再版一版《证券分析》。但幸运的是，我们还能看到格老于1973年再版的《聪明的投资者》。这些贯穿了40年的文字，正应了格雷厄姆在《聪明的投资者》扉页上引用的那句诗：纵使机遇变换，历经沧桑，我们一路前行… 埃涅伊斯

因第四版《证券分析》暂无中译，我开始比较阅读并翻译第三、四两版《证券分析》。我相信，比较阅读能看到格老思想的变化，而变与不变之间，方显真知。

不知不觉，在过去的几个月也积累了多篇，集结在这个目录里。

第一篇：第四版《证券分析》前言译文

第二篇：比较阅读第四部分第30章《普通股投资理论·历史调查》（因这个比较阅读计划开始之初，我只想看变化的部分。因此本文略短。但随后我发现，变与不变的部分都很重要。后续会补齐。）

第三篇：比较阅读第四部分第31章《1960年代初期的股票市场哲学·普通股投资的替代方法》（上）

第四篇：比较阅读第四部分第31章《1960年代初期的股票市场哲学·普通股投资的替代方法》（下）

第五篇：比较阅读第四部分第32章《估值法的利与弊·估值因素》（上）

第六篇：比较阅读第四部分第32章《估值法的利与弊·估值因素》（下）

第七篇：第33章《盈利和股息预测·盈利记录的重要性》（上）——通过商业分析预测盈利

第八篇：第33章 《盈利和分红预测·盈利记录的重要性》（下）——需要质疑或拒绝过去盈利记录的具体因素

第九篇：第34章 《盈利和分红的预测·盈利能力的概念》（上）——定性定量两手抓，两手都要硬！

第十篇：第34章 《盈利和分红的预测·盈利能力的概念》（下）——付好价钱的力量和买贵了的忧伤：Intertype-CocaCola后续

因本人翻译水平有限，翻译不妥之处，还望指正和海涵！仅希望这些文字对大家学习格雷厄姆并搭建自己的投资体系有所帮助。《证券分析》版权归属McGRAW-Hill Book Company。本系列文章只可用于学习交流。