隆基股份下跌背后的故事

hello,大家好这里是智芝全研究，这个新年买了 隆基股份(SHSE:601012) 的朋友们可谓是心都是提到了嗓子眼啊。

从年前的1月28日开始，因为 中环股份(SZSE:002129) 交了一份超预期的四季度业绩，和部分持仓者对于隆基的信心下降选择清仓而导致了隆基股价在25分钟内被14亿卖单几乎砸到了跌停，最后收在了-5.8%，股东账面财富蒸发了233亿。

并且在节前的最后一个交易日的早盘，也就是刚刚过去的2月4号，隆基股份仍保持着快速下跌的趋势，几乎已经要逼近跌停价了。随后股价缓慢回升，跌幅收窄，最终收盘为70.11元，下跌5.80%。

而隆基股份此次的下跌打破了其半年多以来80元的平台价。从2020年3月份隆基股份的股价从最低15.09元（前复权价格）开始上涨，在仅仅一年半的时间里，最高涨至103.30元，涨幅高达585%。

而事实上。隆基此次的下跌并不是其公司上市业绩出现了问题。在隆基股份公布2021年中报，我们可以看到其2021年上半年营收350.98亿元，同增74.26%；归母净利49.93亿元，同比增21.30%；扣非归母净利49.05亿元，同增25.95%。

其中2Q21营收192.44亿元，同增66.73%；归母净利24.91亿元，同增10.59%；扣非归母净利24.84亿元，同增16.45%；毛利率22.33%，同降4.94PCT，环降0.88PCT，业绩基本符合预期，没有较大的波动以及下滑。

并且分项来看，在2021年上半年隆基实现单晶硅片出货量38.36GW，其中对外销售18.76GW，同比增长36.48%。

单晶组件出货量171GW，其中对外销售16.60GW，同比增长152.40%，组件收入占比由57%提升至2021年上半年的67%，各项指标区域较好，而相比竞争对手宁德时代，隆基股份的营业收入以及约占宁德时代的46%，但净利润已经超过了后者，所以说并不是隆基公司本身存在什么问题引起了其股票的大幅下跌。

那么下面我们一起来看看，大环境，近年来，由于国家大力推行碳中和行动，新能源已经成为了未来行情的主线之一，而在热门赛道中，龙头股业绩高成长是确定性的事，这一点隆基也较为符合。

除此之外，我们也可以看到隆基的ESG也是稳定的，在工业和信息化部公布了2021年度绿色制造名单。

隆基股份通过工信部绿色制造体系认定，成为同时荣获国家级“绿色工厂”“绿色设计产品”和“绿色供应链管理企业”三项荣誉的光伏企业。截至目前，隆基硅片、电池、组件均通过了工信部绿色设计产品认定，成为首家各环节产品均通过认定的光伏企业。

并且隆基股份高度重视ESG相关工作，公司以“清洁能源制造清洁能源”实现光伏产品制造的全产业链零碳排，实现对清洁能源的放大以及光伏发电成本、光伏产品生产制造成本的大幅下降。
2020年，隆基也陆续加入RE100、EV100、EP100、科学碳目标（SBTi），成为唯一一家同时加入四项国际倡议的中国企业。今年以来，隆基又相继发起《绿色供应链减碳倡议》，落地首个“零碳工厂”，并发布首份气候行动白皮书，所以说隆基在于外部也是趋于稳定的。

那么隆基到底为什么会出现下跌了？其实，如果我们把隆基放在新能源股票之中去看，过去几年新能源类个股大涨过，但是在近期迎来估值回归，这仅是市场情绪集中释放导致的，而与公司没有什么较大的关系。

在股市中，我们都清晰的知道，大涨之后必定会伴随着大跌，股市里面从来没有任何一只股票是只涨不跌的。

所以目前隆基的下跌正是个股的魅力所在，我们在股票博弈的过程中一直存在着交易。短期不确定性的弊端，会被长期确定性的优势所覆盖。但连接两者之间的交易线，始终是投资的难题，而我们只有找到这条线才能做好最好的投资。