创美股市值蒸发记录?Meta这波怎么了?

2月03日
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2月3日,纳斯达克指数经历了今年以来的至暗时刻。

起因是2月2日收盘后,Meta(原Facebook)公布了逊于市场预期的四季报。

Meta去年四季度收入336.7亿美元,略高于分析师预期的334.3亿美元,但每股收益EPS为3.67美元,逊于预期的3.84美元。净利润102.85亿美元,这也是该公司自2019年第二财季后首度出现利润同比下滑。

财报发布后,盘后交易时间内,Meta股价重挫23%,还带崩了Snap等一系列其他社交媒体股。

超过20%的跌幅延续到了2月3日开盘,带来了今年年初最惨的一波科技股暴跌。价值大师中文站显示,Meta的股价已经低于大师价值37%,进入了“被严重低估”区间。Meta单日市值蒸发仅2500亿美元,创美国市场市值蒸发记录。

图源:价值大师中文站

Facebook本体表现不佳,其大力投入的“元宇宙”短期内又见不到成果,此外,收入过度依赖广告(97%),受到苹果隐私新政的影响,凡此种种,构成了股价暴跌的主因。

先说本体表现。市场最关注的是利润和用户量,但这两点表现都不尽如人意。

如果说,Meta利润下滑还情有可原,考虑到公司正在紧锣密鼓地建设“元宇宙”,支出增加无可厚非。但公司的日活用户和月活用户都出现了下滑,却是投资市场不乐见的。

财报显示,Facebook四季度日活用户数19.3亿,逊于分析师预期的19.5亿;月活用户数29.1亿,逊于分析师预期的29.5亿。这也意味着公司的日活数据首次出现环比下降。

这也表示,Meta面临着对屏幕时间的激烈争夺战。其最强大的对手之一是房间里的大象——TikTok。TikTok现在有超过10亿月度活跃用户(MAU)!这正在迅速接近Instagram的14亿MAU。

之后是元宇宙“远水难解近渴”。

此前Oculus(Meta 旗下用于控制 VR 头显的 app)在圣诞节当天登上 App Store 美区免费下载榜榜首,超过 TikTok,但在这之后,用户的吐槽也接踵而至。

首当其冲的是用户创建的虚拟角色没有腿,所有人都在半空飘行,看上去十分诡异。

“买家秀”和“卖家秀”,图源网络

公司预计对元宇宙的投资令2021年营业利润减少约100亿美元,去年7月扎克伯格对元宇宙的愿景描述中,他希望用五年左右将Facebook打造为一家元宇宙公司,并坦承公司短期内不会盈利。Meta首席财务官还表示,预计2022年元宇宙的经营亏损还将“显著增加”。

Meta整体财务情况,图源价值大师中文站

最后,苹果隐私新政对Facebook广告收入的影响超乎市场预期。

App开发者需要征得用户许可,才能跟踪用户或访问其设备的IDFA(Identifier for Advertising,广告标识)。简而言之,App要想获得及处理苹果用户的数据,必须征得同意。一年前,这些变化还没有生效,这意味着其影响仍将体现在第一季度的增长上。Meta公司表示,我们预计,由于平台和监管变化的阻力,广告定价能力将持续受负面冲击。

 

不过,我们仍要看到,排除了种种负面因素后,Meta的盈利能力仍然强大。据CNBC报道,FRL的亏损拖累了 Meta去年的整体盈利能力。如果不是 FRL,该公司去年全年的利润将超过560亿美元。公司强劲的现金流,也是支撑扎克伯格向元宇宙转型的坚实后盾。

价值大师中文站数据显示,公司现金负债率达到极高的4.6,同时经营现金流和自由现金流也在持续高速增长。

Meta现金流情况,图源价值大师中文站

不可否认,扎克伯格是一位非常有魄力和执行力的创始人和CEO,在意识到短视频平台带来的危机后,能够利用现有资源大胆尝试转变公司方向,实是壮举。但先行者既有可能享受红利,也有可能先踩到坑里。元宇宙到底是会成为Meta的第二增长曲线,还是一个填不满的无底洞呢?唯有静观其变!

参考报道:

新浪财经《Facebook完了,但Meta才刚开始》来源:智通财经App

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