疯狂抄底新东方的挚信资本，本季度表现如何？

又到了一年财报季，美股基金经理的13F持仓报告和中国基金的四季度持仓报告密集来袭！价值大师中文站也将在未来一段时间，陆续为您带来多位投资大师和基金经理的最新持仓分析！

价值大师网数据显示，挚信资本TB Alternative Assets近期公布了2021年四季度美股持仓数据。

受益于中概股近期的小幅反弹，本月据价值大师中文站估计，挚信资本的13F报告持股走势相当不错。但中概的反弹还能持续多久，投资者们莫衷一是。但整体来看，2021年一年其持仓总价值在不断缩水。

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截至2022年四季度末，挚信资本在美股市场持有31只股票，大部分为中概股。其前十大重仓股为 贝壳(NYSE:BEKE) ， 腾讯音乐(NYSE:TME) ，哔哩哔哩(NAS:BILI)， 中通快递(NYSE:ZTO) ， Pear Therapeutics Inc(NAS:PEAR) ， 富途控股(NAS:FUTU) ，中概网络股ETF(ARCA:KWEB)， 新氧(NAS:SY) ， 优步(NYSE:UBER) 和 世纪互联(NAS:VNET) 。其中，贝壳持仓占比逼近50%，是挚信资本的第一大重仓股。挚信资本再度加仓贝壳2.81%。

尽管目前表现惨淡，但和其他2020年底上市的中概股一样， 贝壳(NYSE:BEKE) 股价也一度辉煌过。2020年，共34家中概股公司赴美上市，总共筹集了117亿美元资金，创下了自2014年以来的最高水平。这还不包括以SPAC等方式“借壳上市”，以及分拆上市的公司。贝壳找房上市首日开盘价35美元，较发行价20美元大涨75%，收盘报37.44美元，较发行价大涨87.2%，市值422亿美元。其股价巅峰时一度逼近80美元。但现在，贝壳的股价只余高点的四分之一，收盘报21.83美元，略高于发行价。

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挚信资本正是在中美监管收严，中概股股价腰斩的时候大举买入 贝壳(NYSE:BEKE) 的。因为入场较晚，价值大师估算，挚信资本目前在贝壳上约有10%的浮亏。

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挚信资本季度还加仓了 腾讯音乐(NYSE:TME) 6.23%。腾讯音乐受到中概股下跌潮和腾讯分红的双重影响，今年股价走势也是“一泻千里”。路透社消息，腾讯音乐财报显示，第三季总营收同比增长3%，达到78.05亿元人民币；非国际财务报告准则净利润为10.2亿元，同比下降约24%，但高于此前路孚特综合10位分析师预期均值的8.51亿元。挚信资本同样是在其股价开始滑坡的时候大举建仓，并坚持“越跌越买”。

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本季度，挚信资本新建仓的唯一一家公司医疗股 Pear Therapeutics Inc(NAS:PEAR) 成为了第五大持仓。公司官网显示，PEAR专门提供处方数字疗法（Prescription Digital Therapeutic），或称PDTs为患者提供更好的结果，为临床医生提供更智能的参与和跟踪工具，为支付者提供具有成本效益的解决方案。目前该公司尚未盈利。

另外一家挚信资本大幅加仓的公司是富途控股，位居第六大仓位，本季度挚信资本加仓110.99%。

出人意料的是，目前挚信资本仍然持有大量中概教育股，主要是 新东方（新）(NYSE:EDU) ，也有少量 好未来(NYSE:TAL) 。挚信资本在2021年三季度大举抄底新东方，买入208万股，又在四季度股价略微回暖时卖出了三分之一左右。

图片显示股价为调整前股价，图源价值大师中文站

而在好未来股价崩盘前，挚信资本就在高点精准抛售了大部分持股，只是在股价崩盘后才重新买回。价值大师中文站根据公开数据测算，这一波精准逃顶操作后，挚信资本在好未来上获利总共达到27.7%。

图片显示股价为调整前股价，图源价值大师中文站

最后，挚信资本清仓了持有的 拼多多(NAS:PDD) 和 京东集团(NAS:JD) 。2021年12月23日，腾讯控股(HKSE:00700)宣布将所持有约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东。消息公布之后，京东随后数日一度下跌超8%，其他“腾讯系”股票也应声下跌。此前腾讯间接持有京东已发行股份的17%，而这次派息后，持股比例大幅降至2.3%，派发的股票价值约1000亿人民币。不知挚信资本是否是出于这个目的清仓。

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