全球家族财富管理新趋势：ESG投资兴趣增加

12月22日，泓湖百世全球家族办公室携手亚洲银行家在上海发布了《2021年家族财富管理与家族办公室行业洞察白皮书 — 全球视野，中国情怀》（以下简称《白皮书》）。泓湖百世全球家族办公室董事长康朝锋先生和亚洲银行家集团董事、大中华区总裁于思宇女士出席发布会，上海交通大学上海高级金融学院吴飞教授及西南财经大学中国金融研究中心潘席龙副教授参与了发布会当天的专家讨论环节。

《白皮书》由泓湖百世全球家族办公室联合《亚洲银行家》（The Asian Banker）撰写，通过半结构化深度访谈覆盖了亚太和欧美地区世界领先的家族财富管理机构，共有20多家私人银行、家族信托和家族办公室合计30余位关键中高层管理人员参与调研。

调研发现，在新冠疫情影响下，全球家族财富管理行业仍保持增长态势，内部管理更加高效，并在投资、税务规划、资产保护、二代教育等领域出现了新的趋势性变化。同时，全球富裕人群开始考虑财富的积极影响，可持续投资和慈善事业受到了更多的重视。

截止今日发文前，中国信托业历经40多年风雨，一直都在不断探索的路上，且成绩斐然。目前，国内的家族信托业务正步入快速增长阶段。根据中国信托登记协会的数据显示，截至2021年9月末，家族信托存续规模约为3100亿元，连续6个季度上升；存续家族信托个数约为1.5万个。

此《白皮书》指出，目前在中国市场上，仍存在着把信托的制度功能和投资理财混同，民事信托关系受托人和持金融牌照从事特定投融资服务未区分的情况，导致客户仍存在家族信托不过是更换了名字的信托产品或理财产品，或者家族信托必须依赖于信托公司等误区，限制了家族信托发展的前景和空间。

在传承规划方面，《白皮书》认为从现在到2029年，价值近8.6万亿美元的财富面临代际转移，家族将面临财富传承的挑战。大多数家族并没有为顺利过渡做好充分的准备，Moore Stephens调查发现仍有38%的家族没有制定继任计划。调研发现，全球家族财富管理机构开始更多地参与到协助客户制订长期的财富管理和继承计划，并越来越多地给予家族客户构建财富和有序传承财富的建议。

在影响力投资与慈善方面，《白皮书》认为，利用财富的积极影响开始受到全球超高净值人群的更多的关注。可持续投资与影响力投资将在未来成为全球家族财富管理行业关注的热点。

瑞士信贷的调查结果也反映了投资者对可持续投资的兴趣越来越大。根据调研，56%的家族在其投资组合中拥有可持续投资。就地区而言，西欧72%的家族进行了可持续投资，其次是亚洲(68%)、美国(45%)，东欧的数字较低(26%)。

从这里可以看到，投资者对ESG的态度一直在快速发展，家族办公室也将其视为降低风险、增加回报的措施，同时在社会中创造积极的影响。从行业来看，据调查，教育和气候变化较受欢迎(各占64%)，其次是医疗保健(61%)、农业和经济发展。

与此同时，《白皮书》提到，随着中国第一批创富者进入守富、传富的阶段，加之“共同富裕”的时代背景，更多高净值人群将投身于慈善事业。调研中，多家机构均推出了相关的慈善规划服务，并通过慈善信托和家族基金会等方式助力超高净值客户实现“财富向善”。

泓湖百世全球家族办公室董事长康朝锋表示，当下的家族财富管理行业类似于十年前的信托行业，有望在接下来的十年迎来大爆发，因此更需要用开放的心态借鉴西方在家族财富管理行业的经验。

另外，在税收筹划方面，随着FATCA法案、CRS与反洗钱规则国际化等监管政策推动着世界进入税务透明时代。《白皮书》称，调研发现，境内外多家机构的高净值客户对税务筹划服务的兴趣开始逐渐增加，典型的产品有信托、保险和新加坡13CA，13R，13X等税收规划工具。

近期，税收合规是各界热议的话题。《白皮书》指出，目前中国尚未全面开征房产税和遗产税，但高净值客户们其实都有税务合规方面的顾虑，所以现在有越来越多的客户开始关注税务筹划的服务。

《白皮书》称，对于中国高净值客户来说，常见的税务风险主要有五方面，一是个税申报缺位带来的风险。个税改革后，个人申报的义务加重，部分企业家没有合规进行“年度个税综合收入申报”可能引起税务部门关注。

而根据Campden Wealth发布的2020年关于中国家族办公室的调研显示，影响力投资在2019年占平均组合的20%，2020年的占比为41%，短短一年的时间内翻了一倍，预计在未来5年内将继续上升到54%。调查还显示，48%的投资者已经将ESG因素纳入他们的投资组合，12%的投资者对他们的每项投资者都这么做，受访机构已逐步开始为投资团队配备ESG专家，并利用排除法和负面筛选等策略将可持续投资理念纳入投资决策。

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